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张立
内容提要：进入2013年以后，经济增长始终在7%~8%区间波动,
主要是稳增长政策的综合成效㊂在政策引导和经济基本面支持下，我国经济已经进入7%~8%的增长区间㊂外部环境仍不稳定，增加出口困难较大；受房地产市场波动㊁资金来源制约影响，投资存在下行压力；未来经济增长仍存在下行压力㊂应预留财政货币政策相机抉择㊁调整的空间，视就业等方面形势，适度下调经济增长底线；围绕新型城镇 化㊁化解过剩产能，加快转变政府职能，加快完善财产责任约束机制，积极构筑和巩固经济增长的新基础㊂
关键词：宏观经济形势㊀分析展望㊀增长区间㊀稳中求进
一㊁2013年：经济增长在7%~8%
区间的调整稳定之年
㊀㊀进入2013年以后，经济增长始终在7%~8%区间波动(见图1)㊂其中1~2季度连续小幅回落,3季度回升,4季度预计又有小幅回落(本文中数据，月度数据来自国家统计局月度统计报告；季度和年度数据来自国家统计局季度㊁年度统计报告)
㊂㊀㊀
图1㊀2012~2013年季度G D P 增长率
注:2013年4季度为预测值㊂
(一)三大市场需求增长趋稳
决定经济增长走势的短期因素是市场需求㊂2013
世界经济年经济增长的区间，首先是由市场需求水平所决定的㊂1.出口增长低位走稳㊂2013年出口比上年增长
7.9%，增速与上年持平㊂其中1~3季度外贸出口同比
增长8%，较上年同期水平(7.4%)略有提高,12月份同比增长4.3%㊂从1~3季度增长率的变化轨迹看，波动幅度很大，且总体呈下降态势(见图2)㊂出口数据的这一特征，主要受热钱流入导致的出口 一日游 影响㊂
如果剔除这一因素的扰动，据估计1季度出口增长为6%左右,2季度为4%,3季度为6%,1~3季度平均增
长5.3%，低于上年同期水平㊂从变化趋势看，呈低位走稳态势㊂受世界经济形势总体平稳，外贸出口企业状况大体稳定，支持出口的政策措施增加；尽管有人民币汇率重新加快升值的影响，但四季度出口增速仍有所提高
㊂
㊀㊀图2㊀2013年出口月同比增长率
2.消费增长基本平稳㊂消费同比实际增长率基本
平稳(见图3)㊂其中1~2月份增速下降，主要由于治理公款消费㊁禽流感㊁雾霾天气等因素影响㊂由于就业
兰尼亨利4 ∗张立，国务院发展研究中心宏观经济研究部，:100010，:z h a n g l q @d r c .g
o v .c n ㊂
形势总体平稳，收入增长和消费预期比较稳定，消费物价涨幅平稳，这些构成支持消费平稳增长的基本面㊂此外汽车市场的持续温和恢复，房地产市场比较活跃，带动家电㊁家具㊁装修材料等销售活跃，也对消费平稳增长提供了积极支持
㊂
㊀㊀
图3㊀2013
年消费月实际同比增长率
㊀㊀图4㊀2013
年投资增长
㊀㊀图5㊀2013年制造业㊁
房地产㊁基础设施投资增长3.投资增长小幅波动，总体平稳㊂2月份以后, 投资增长率一度连续小幅回落,6月份以后开始企稳并有小幅回升(见图4)㊂投资三个主要组成部分的增长，出现不同特点㊂其中制造业投资增长先落后升，房地产投资增长率在20%左右的水平开始出现调整波动，基础设施投资增长率高于20%,
但也有一定波动(见图5
)㊂制造业投资增长决定于制造业企业的订单水平，以及由其决定的开工率和产能利用率㊂而决定制造业企业订单水平的因素主要有消费㊁出口以及各类投资项目的材料㊁设备采购活动㊂由于消费增长比较平稳，出口增长波动和投资增长波动是引起制造业投资波动的主要因素㊂这也表明制造业投资具有从属性质，是滞后变量㊂制造业㊁基础设施㊁房地产投资占总投资的比重接近80%，如果制造业投资具有从属性质，则主导投资变化趋势的就主要是基础设施和房地产投资㊂基础设施投资主要由政府主导，围绕稳增长的目标，这一投资自2012年以来低位趋升，增长率目前已经在20%以上，是支持投资增长最重要的因素㊂房地产投资则取决于房地产市场形势，虽然宏观经济政策通过对房地产市场的调控，进而可以影响到房地产投资，但比较起来，具有较多不确定性㊂目前看，房地产投资增长率
大体维持在20%附近,
基础设施投资增长率则超过20%,
两项投资增速由低转高的时间已经1年多，已经带动制造业投资由低转高，因此可以认为，投资平稳增长的基础已初步建立㊂
综合以上情况,2013年出口㊁
消费㊁投资三大需求增长总体趋稳，引导经济增长进入了7%~8%区间㊂(二)决定需求增长特点的一个重要因素是宏观经
济政策
上海地陷2012年宏观经济政策的重点由控通胀转向稳增长，这可以视为一个政策的转折点，即从 一揽子 计划的撤出状态，重新转向稳定经济增长㊂其中最重要的是财政支出政策的调整以及相应的政府投资增速(主要表现在重大项目㊁基础设施投资)由低转高；以及货币政策由紧转松(两次下调存款准备金率，两次下调存贷款基准利率，年度新增贷款额度由7.5万亿扩大到
8.1万亿)㊂受政策效果影响,2012年投资增长由落转稳，支持经济增长率在4季度出现回升(由3季度的7.4%提高到7.9%)
㊂初步实现了筑底企稳的目标，但尚未形成支持经济增长稳定在7%~8%区间的宏观经济政策体系㊂2013年则是探索经济在7%~8%区间平稳增长的可行性，以及形成相应的宏观经济政策体系的开创时期㊂从2013年的经济运行态势看，已经取得了初步成功㊂其主要表现是：经济增长率尽管有一定波动，但始终围绕7.5%这一中位线上下起伏，没有出现趋势性回落，波动幅度不大(见图1)㊂财政政策没有进一步扩张，政府投资(基础设施投资)增长率没有出现大幅上扬，政府投资项目的选择更为谨慎，更注重与转型升级活动紧密结合㊂加强了城市基础设施㊁节能减排㊁信息基础设施㊁全国铁路网等方面的建设力度，有力地支持了经济转型升级活动；加大了改革力度，积 5 ‘经济学动态“2014年第1期
极发挥市场机制配置资源的决定性作用，大力鼓励民间资本参与基础设施领域的投资㊂货币政策在支持实体经济发展和转型升级需要，同时稳定资金链条㊁稳定货币金融环境，防范金融风险快速累积方面也取得了积极成效和重要经验㊂宏观经济政策开始兼顾当前与长远㊁兼顾稳定需求和改善供给，初步形成了新的体系㊂对支持三大需求增长趋稳，支持经济增长稳定在
7%~8%区间，开始发挥明显成效㊂这使2013年成为进入转型升级主导的中高速增长的开局之年㊂
二㊁我国经济转入中高速增长的
安徽医科大学学报
主要原因与支持因素分析
㊀㊀2010年以来，我国经济增长率持续回落，但2013
年回落态势明显趋缓(见图6
)
㊂㊀㊀
图6㊀2010~2013年G D P 增长率
(一)发展环境变化和刺激性政策退出是经济增长率下降的主要原因
2003~2007年，我国经济年均增长11.6%,2008~
2011年年均增长9.6%,2012年增长7.7%㊂为什么经济增长率出现逐级下降，我认为主要因为外部环境变化和城市承载力的瓶颈制约㊂国际金融危机重创了发达国家经济，也使国际贸易水平明显降低㊂世界货物贸易出口额2003~2007年年均增长16.6%,2008~2012年年均增长3.2%;
与之对应，我国出口增长率由29.2%降低到9.4%,
外需对经济增长的支持力度明显减弱㊂从国内看，城镇体系发展粗放，不协调㊁不均衡㊂人口㊁产业等经济要素重点向一㊁二线大城市集中，这些城市对此缺少预见和必要的准备，承载能力严重不足㊂突出表现之一，就是越来越明显地抑制住㊁行为主的消费结构升级㊂近年来一㊁二线大城市堵车现象越来越严重，表明其承载能力已难以支持汽车进入家庭活动的快速发展㊂限制购车的城市不断增加，汽车市场快速发展的势头受到抑制㊂2002~2010年,
我国汽车销量年均增长24%,2011~2012年，降低到3.4%㊂房地产方面主要表现为供地瓶颈制约㊂由于买房需求集中在一㊁二线城市，房地产业发展也集中于此，随着其快速发展，这些城市的房屋建设用地供给越来越不足㊂2003~2012年,35个大中城市房地产开发企业土
地购置面积总体呈下降趋势(见图7)㊂土地约束直接抑制住房供给增长，为了稳房价，政策重点集中于管理买房需求，最终必然使房地产市场需求水平下降㊂
2002~2010年,
城镇商品住宅销售面积年均增长18.7%,2010~2012年，年均增长仅为2.7%㊂2012年下半年以来，房地产销售形势明显好转，但总体是恢复
性的㊂在一㊁二线城市供地制约和稳定房价背景下，房地产市场快速扩大的时期已经结束
㊂
㊀㊀图7㊀2003~2011年35个大中城市房地产开发土地购
置面积
数据来源:2003~2013年中国统计年鉴㊂
出口高增长和国内消费结构升级，是2003年以来经济持续高增长主要的市场需求动力，这两个方面需
求水平下降，必然使经济增长的需求动力减弱㊂城市
承载能力不足，还使城市劳动力成本提高，房租㊁物流等成本提高，这些都降低了企业的利润率，减弱了企业的发展动力和能力㊂市场需求和要素成本条件变化，是我国经济增长率下降的主要原因㊂
2008~2011年，我国经济增长率保持在9%以上，主要是应对国际金融危机 一揽子 计划的作用㊂其防止了外部环境剧烈变化与国内发展环境变化作用的叠
加，防止了经济增长率大幅回落㊂也应该认识到, 一
揽子 计划依靠财政政策㊁货币政策刺激内需增长，在政府债务和通货膨胀方面的压力会快速扩大，其
及时退出不可避免㊂随着 一揽子 计划退出，经济增长率必然会进一步回落㊂
(二)支持中高速增长的主要条件
我国经济在经历改革开放初期阶段较大波动以后，从20世纪90年代中期以后,
总体进入平稳较快发展态势，经济增长率一直在7%以上(
见图8)㊂其基本原因是工业化㊁城镇化的快速推进㊂改革开放使市场机制配置资源的能力不断增强，范围不断扩大，人民创业活力增强和生活水平提高从生产和市场需求两个方面推动了工业化㊁城镇化快速推进㊂而我国巨大的人力资源优势，高储蓄带来的资金优势，对外开放和自主创新结合形成的技术供给优势，有力地保障了工业化㊁城镇化的快速推进㊂这些基本条件目前仍然存在，没有本质的改变㊂
6
从供给方面看，人口红利消失㊁制度决定的技术创
新能力减弱㊁资源环境约束增强，是担心经济增速进一步下降的重要依据㊂2012年我国劳动年龄人口9.3亿人，在城镇就业的3.7亿人，农民工2.6亿人，这些数据表明我国目前不存在劳动力资源不足㊂招
工难㊁招工贵，主要是产业布局和城市承载能力问题使劳动力进城难，在城市留下来难上加难；此外也由于教育制度㊁择业偏好㊁产业升级等问题使劳动力供给结构与需求结构错位㊂技术创新方面，我国正处于从简单引进到学习㊁消化吸收再创新㊁原始创新的转换阶段，支持技术创新的制度在现实需要日益强劲的推动下，通过改革正在逐步孕育成长，制度决定的技术创新能力在逐步增强㊂这些尤其在东部地区和劳动技术密集的产业正日益明显地表现出来㊂资源节约和环境保护方面的成效表明，我国正在逐步走上一条可持续发展的道路㊂这些事实表明，我国潜在经济增长率不会因为这些问题持续下降㊂从制度方面看，适应发展的要求，改革的深化正在进一步消除制约生产力解放的体制㊁机制弊端
㊂
㊀㊀
图8㊀1996~2012年G D P 增长率
数据来源:2012年中国统计年鉴㊂
综合以上情况，也考虑需求方面的因素，综合分
析，我国经济潜在增长率虽有下降(2003~2007年间大
体在10%~11%)，但目前仍保持在7%~8%之间㊂
三㊁2014年：经济运行继续稳定在7%~8%区间，但中位点可能略有下移
㊀㊀尽管市场需求㊁
宏观经济政策等因素逐步趋稳，居民㊁企业㊁政府和社会等方面对经济增速下降后的环境逐步适应，但经济增长的基础仍不稳固，下行压力仍然不容忽视㊂从三大需求方面看，一些问题仍需高度重视㊂
(一)出口增长预计仍将停留在较低水平我国出口增长仍然处于国际金融危机后的调整适应过程，增长水平既取决于外部市场变化，也取决于自身转型升级和综合竞争力的变化㊂在宽松货币政策和政府债务进一步扩张的支持下，预计2014年发达国家经济大体平稳；受美元等货币扩张的拉动，新兴发展中
国家经济也会有不同程度的好转㊂我国出口的外部环
境预计大体平稳㊂但国内出口企业转型调整仍处于关键时期，成本压力加大，市场竞争压力加大，微利甚至没有利润等考验仍然比较严峻㊂据商务部有关部门估计，目前我国出口企业平均利润率仅在3%左右㊂2014年美国仍面临债务上限谈判问题；日本将提高消费税
(从5%提高到8%)
；欧洲债务风险及经济稳定的基础还比较脆弱㊂对中国经济预期好转，对其他方面经济预期转差的可能性较大㊂热钱流入增加及人民币汇率较快升值的可能性仍然较大㊂一旦发生这种情况，就会抵消出口企业微薄的利润，严重影响出口积极性，进而抑制出口增长㊂基于这些因素分析推测,2014年出
口增长总体仍将停留在较低水平，出口增长率预计在7%左右㊂
(二)消费增长基本平稳
金币辉煌
我国居民消费刚性较大,2011年恩格尔系数，城镇居民为36.3%，农村居民为40.4%；在就业形势总体平稳，城乡居民收入增长基本稳定的情况下，预计消费增长将保持平稳㊂住行为主的消费结构升级活动预计仍处于调整状态，与2013年比较，汽车市场将转为平稳增长，房地产市场带动的家居产品销售预计也将转为平稳增长㊂受基数影响，治理公款消费对消费增速的负面影响将逐渐消失㊂综合这些分析，预计2014年消费(社会消费品零售额)同比实际增长11%左右㊂
(三)投资增长存在下行压力
海淀走读大学
从前面分析看，投资增长主要由基础设施和房地产主导㊂当前房地产市场出现分化现象㊂一线大城市表现为供不应求，房价上涨压力比较大；三四线城市总体表现为供大于求，前几年建设的房屋销售困难，资金回收难度大㊂如果一线城市住房供给跟不上，则稳定房价的重点将进一步倾斜于需求管理，进而抑制一线城市买房需求的释放；三四线城市本来就买房需求不足㊂综合分析，房地产市场增速将放慢，进而会引起房地产投资增速下降㊂尽管有棚户区改造等政府建房投资支持，但预计房地产投资增速下降压力仍然较大㊂受稳定财政赤字水平㊁控制地方政府债务规模㊁土地财政萎缩等因素影响，预计2014年各级政府支持基础设施投资的资金能力将有所减弱，基础设施投资增速也有下行压力㊂综合这些情况,2014年投资增速趋降，预计为18%左右㊂
综合需求因素进行测算，预计2014年经济增长率
在7.5%左右，增长率的中位点低于2013年(7.6%)
㊂2014年将继续实行稳健的货币政策,
货币供给量预计保持平稳增长；针对新形势稳定农业特别是粮食生产的一系列政策措施，预计将进一步巩固农业基础，保障食品供给的基础，有效防止食品价格大幅上涨；针对各类城市具体情况分别实行相应的房地产市场调控
7 ‘经济学动态“2014年第1期
政策，防止一线大城市房价快速上涨；供大于求㊁产能过剩导致的价格竞争，预计将对工业品价格上涨形成有效抑制㊂综合分析,2014年价格涨幅保持平稳,C P I 涨幅预计在3%左右㊂
四㊁坚持稳中求进，加快巩固
经济增长的新基础
㊀㊀基于对2014年经济走势的分析，宏观经济政策应继续坚持稳中求进的总基调，同时积极稳妥地推进政府力量和市场力量的相互转换㊂进一步增强定力，根据就业㊁企业效益等方面的情况，适度调低经济增长率下线，减轻政府财政及货币政策压力；同时在财政预算方面预留必要的回旋余地，应对市
场力量意外减弱，特别是外部市场意外波动导致的风险㊂在宏观稳定背景下，要牢牢抓住新型城镇化和过剩产能调整这两大重点，加快转变政府职能，加快完善市场经济的体制机制，加快巩固经济增长的新基础，增强经济增长的新动力㊂
(一)继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并相机向 双稳 方向调整
财政预算以应对可能的风险为上限确定收支㊁赤字等相关指标，预留必要的回旋调整空间；在实际执行中则应突出结构性减税㊁优化支出结构㊁控制财政赤字等选项，在各方面逐步适应经济增速下降的前提下，逐步稳定政府投资等相关支出的增速㊂货币政策应继续统筹考虑货币金融环境稳定㊁资金链条可维持㊁控制金融风险聚积㊁支持实体经济发展等目标综合协调，并应视经济增长的情况，逐步向控制化解金融风险，推动利率市场化方向倾斜㊂
(二)加强城市规划和基础设施建设
我国城镇化的突出问题之一，是一线大城市，特别是位于东部发达地区的少数大城市单兵突进，导致工业服务业等非农产业，以及相关就业过度向这些城市集中，使城市承载力不足问题日益突出㊂城市基础设施建设缺少整体㊁长远㊁系统考虑，特别是地下基础设施建设缺少前瞻性㊁欠账较多，进一步加剧了这一矛盾㊂推进城镇发展模式转型，加快新型城镇化步伐，首先要解决城市规划和基础设施建设方面的这些问题㊂应以城市为基础，在国家国土资源长远规划指导下，加快组织力量制定各城市
的整体长远发展规划，在充分征求所在地区各方面利益相关主体意见后，报国务院和全国人大批准㊂及时公布批准的规划方案，落实规划的有关安排，增强社会各方面对规划及其执行的监督㊂在规划指导下有步骤㊁高质量㊁先地下后地上㊁适度超前地推进城市及城市内的基础设施建设㊂建立城市基础设施建设的质量问责制，严格追究㊁就地追究发生质量问题项目决策者㊁组织领导者的责任㊂
(三)加快实现各城市内公共服务和社会管理水平的均质化
导致少数大城市单兵突进的主要原因，是各级政府在城市发展方面缺少统筹协调㊂直辖市㊁省会城市㊁计划单列市政府配置各类资源能力相对较高，其基础设施建设水平㊁公共服务㊁社会管理水平相对较高，使这些城市聚集产业和人口的能力较强，进而导致产业与人口在这些城市过度聚集㊂解决这一问题的出路，是以城市为基础统一相关的行政管理㊁公共服务和基础设施建设，进而在城市内实现大体均质的城市发展环境，引导产业㊁人口在城市内合理布局㊂这也是解决汽车使用空间狭小㊁买房需求过度集中的治本之策㊂要围绕财税体制改革和中央与地方政府职能划分，加快形成以各城市为基础的统一行政管理体制，同时协调好相关区域的城乡统筹发展问题㊂
(四)努力增加一线大城市住宅建设供地，加快引导产业㊁人口向二三线城市转移
房价上涨压力大的一线大城市，应合理调整商业㊁工业建设用地，积极增加住宅建设供地，为稳定房价，保持房地产投资平稳增长提供支持；在城市整体功能提高的背景下，要积极引导产业㊁人口向
城市和城市圈内的二三线城市转移，扩大二三线城市的买房需求，促进房地产在更广阔空间发展㊂根据房地产投资出现的波动和稳定投资的要求，对城市发展规划确定的重大城市基础设施建设项目要酌情加大投资力度，特别是加强城市和城市圈内的地上和地下交通建设，政府财政应予以必要支持㊂把增加基础设施投资与稳定投资增速和推进新型城镇化㊁扩大房地产发展空间紧密结合起来㊂
(五)围绕产能过剩现象加快完善相关制度
产能过剩是促进市场竞争的必要条件之一㊂要充分发挥产能过剩推动市场竞争的积极作用，通过完善制度，实现各类企业的优胜劣汰和持续的新陈代谢，不断把更优秀的企业选择出来，把落后的企业淘汰出局，这是提高企业和产业素质，增强创新能力的不竭源泉，也是推动制造业投资趋向活跃最重要的制度保障㊂最重要的是完善财产责任追究制度，明确决策㊁经营㊁管理失败的责任，合理规定承担责任的细则，完善市场退出机制㊂在多措并举化解过剩产能基础上，应更严格地执行破产制度，完善企业㊁个人的征信制度，加强政府的市场监管执法能力㊂提高市场竞争对产能选择优化的能力㊂
(责任编辑：钟培华)
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