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来源：《科学与财富》2010年第03期复合材料学报
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[摘 要] 近年来,我国央行频繁调整存款准备金率,特别是在2006至2007年度,央行先后11上调存款准备金率。作为货币政策的三大工具之一“存款准备金率”对我国的货币供给到底有着怎样的影响,调整存款准备金率是否是抑制经济过热,对冲流动性的有效手段?本文运用协整理论和回归模型进行实证分析,证明存款准备金率虽然对我国货币供给有反向影响,但是效果较弱。相比之下,外汇储备对我国货币供给的影响较为明显。
[关键词] 外汇储备 货币供给 存款准备金率
胡晓桃
2000年以来,我国经济发展保持高速增长,甚至出现了经济过热的势头,尤其在2006-2007年,我国房地产市场的迅速发展,同时带动了房价的疯狂上涨,为了调整信贷量,对冲流动性过多
以及抑制我国局部经济过热的现象,央行在这此期间频频上调存款准备金率。但实际上,货币供给量M1,M2在一直处于上升态势,尤其是在2006-2007年,尽管央行在此期间先后11次上调存款准备金率,但是M1,M2一直保持上升趋势。事实证明,通过频繁调整存款准备金率来抑制经济过热,改善流动性过剩作用甚微。
一、理论阐述
2008欧洲杯主题曲 中央银行通常通过准款准备金率,公开市场业务以及贴现业务三种途径控制基础货币,进而控制货币供给。
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存款准备金是指商业银行为了保证满足正常的贷款和提存要求,对所吸收存款所准备的一定比例的保证金要求。这个比例即存款准备金率,也就是说,存款准备金率越高,需要的保证金数量就越大,商业银行可以用于放贷的金额就越少。通过调整存款准备金率是我国央行调控货币供给总量的常用手段。
公开市场业务即中央银行通过公开市场上买卖有价证劵以控制基础货币。美齐显示器
再贴现业务即中央银行通过调整再贴现的利率来间接影响商业银行的贷款需求。
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