[Table_Industry]
机械设备
[Table_ReportDate]
2022年6月12日
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减速机行业专题：通用减速机的国内外市场格局
[Table_ReportDate] 2022年6月12日[Table_Summa
[Table_Summary]
本周专题：（1）通用减速机全球市场格局。全球来看，减速机行业规模较大，市场参与者较多，行业竞争激烈，市场集中度低。德国、意 大利、日本在减速机的材料、设计水平、质量控制、精度、功率密度、可靠性、使用寿命等方面处于领先地位。全球减速机行业两大巨头为
SEW和弗兰德，其他国际知名减速机企业包括伦茨、布雷维尼、邦飞 利、住友、诺德等。2019年弗兰德和SEW的全球市占率均为6%左
右，2021年SEW全球收入规模超过33亿欧元，弗兰德收入规模超
过20亿欧元，两大巨头持续保持领先的竞争力。2021年SEW中国
公司收入超过100亿元，并且仍在扩大产能规模，公司苏州电机厂智
能制造基地项目一期工程竣工，目前进入设备安装调试阶段。SEW工
业减速机F3工厂扩建项目竣工投产，设备生产能力提高到100吨级。
SEW传动武汉二期工程竣工投产，产能提高到年产30万台。弗兰德
业务遍布全球33个国家，拥有8700名员工，营业额超过20亿欧元，累计销售190万台齿轮，是全球减速机领导企业之一。弗兰德在工业
减速机和风电齿轮箱领域具有较强竞争力，目前公司子品牌Winergy
的风电齿轮箱装机量已经超过200GW。邦飞利是意大利的减速机品
牌，也是国际领先减速机制造商，2020年公司实现收入9.21亿欧元。
（2）通用减速机国内市场格局。我国减速机市场可分为三大梯队，第
一梯队是德国SEW、弗兰德等外资品牌，第一梯队企业占据国内高端
市场，第二梯队为内资领导企业，主要占据中端市场，第三梯队为内
资小品牌，主要占据国内中低端市场，数量较多。第一梯队企业收入
规模通常超过20亿元，采用顶级标准件，零部件自制率高。第二梯队
企业收入规模通常超过1亿元，采购国内标准件。第三梯队企业收入
规模通常低于1亿元，竞争力较弱。2019年我国前8大减速机企业为
中国高速传动、SEW、西门子弗兰德、重齿、国茂股份、杭齿前进、
宁波东力、中大力德，中国高速传动在国内的市占率高达8.1%，排行
业第一。中国高速传动与杭齿前进为国内专用减速机的代表，国内通
用减速机代表企业包括国茂股份、宁波东力、中大力德、通力科技等。
从国内典型通用减速机企业的收入规模来看，多数企业近年来均实现
较好的增长，2021年国茂股份收入29.44亿元，同比增长35%，在
国内通用减速机领域具有领先地位，同时宁波东力等企业的减速器相
关业务在2021年也拥有30%以上增速。
风险因素：全球疫情加速扩散；海外复工复产之后需求提振低于预期；
国内经济增长乏力。
目录
减速机行业专题：通用减速机的国内外市场格局 (4)
1、通用减速机全球市场格局 (4)
2、通用减速机国内市场格局 (7)
表目录
表1：减速机行业两大巨头基本情况 (4)
表2：国内主要减速机上市企业简介 (8)
图目录
图1：2019年全球减速机行业格局 (4)
图2：SEW产品结构 (5)
图3：SEW全球生产和销售分布 (5)
图4：SEW营业收入情况（亿欧元） (5)
图5：弗兰德减速机产品 (6)
图6：弗兰德联轴器产品 (6)
图7：邦飞利全球员工分布（个） (6)
图8：邦飞利全球收入分布（百万欧元） (7)
图9：中国减速机行业竞争梯队 (7)
图10：2019年中国减速机行业市场竞争格局（单位：%） (8)
图11：2015-2019年中国减变速机行业规模以上企业数量（单位：家） (8)
图12：中国高速传动与杭齿前进收入情况（亿元） (9)
图13：中国高速传动与杭齿前进毛利率情况（%） (9)
图14：中国高速传动与杭齿前进营业收入增速 (9)
图15：我国典型通用减速机企业收入情况（亿元） (9)
图16：我国典型通用减速机企业收入增速情况 (9)
图17：我国典型通用减速机企业毛利情况（亿元） (10)
图18：我国典型通用减速机企业毛利率情况（%） (10)
减速机行业专题：通用减速机的国内外市场格局
1、通用减速机全球市场格局
全球减速机行业集中度低，欧洲日本企业具有技术和规模优势。德国、意大利、日本在减速机的材料、设计水平、质量控制、精度、功率密度、可靠性、使用寿命等方面处于领先地位。国际市场上看，减速机行业规模较大，市场参与者较多，行业竞争激烈，市场集中度低。全球减速机行业两大巨头为SEW 和弗兰德，其他国际知名减速机企业包括伦茨、布雷维尼、邦飞利、住友、诺德等。2019年弗兰德和SEW 的全球市占率均为6%左右，相对于其他企业具有明显的领先地位。我国在中低端通用减速机，以及风电齿轮箱等专用减速机领域已经具备较强的全球竞争力。外资企业主要占据着我国高端通用减速机市场，以及工程机械等技术壁垒较高的专用减速机市场，总体而言，外资企业在高端市场仍然具有领先优势。
图1：2019年全球减速机行业格局
资料来源：华经产业研究院，信达证券研发中心
表1：减速机行业两大巨头基本情况
企业名称
公司简介及经营状况
资产规模
生产及销售规模
技术及研发水平
SEW-传动设备(天津)有限公司 SEW 集团成立于1931年，是专业
生产各种系列减速机、电机和变频控制设备的跨国性国际集团。SEW 传动设备(天津)有限公司于1994年6月在中国成立
注册资本为5350万美元 SEW 集团的销售额超过30亿欧元
SEW 集团有900多位工程师，600多位研究人员，拥有17家生产基地和85家驱动技术中心
弗兰德传动系统有限公司 Flender 是世界领先的专业动力传动设备制造商之一，成立于1899年。
弗兰德传动系统有限公司于1996年
3月在中国成立，生产各种用途的减速机、联轴器、齿轮马达和电机
注册资本为
75091.7万元
未披露
弗兰德传动系统有限公司拥有占地面积27000平方米的装配中心，共设有3条总装线，先进的生产技术与现代化的设备有效地缩短了交货期，提高了产品质量
资料来源：华经产业研究院，信达证券研发中心
（1）SEW 集团
SEW 集团是全球通用减速机龙头。SEW 公司以电机起家，逐渐扩充产品矩阵，目前已经拥有各种系列减速机、电机和变频控制设备等产品，公司在通用减速机和工程机械等专用减速机领域具有领导地位。SEW 已经具有90年的减速机制造经验，目前在全球拥有17个生产基地，有85个驱动技术中心分
布于全球5个国家。公司持续保持研发投入并取得明显成效，2021年仅在德国地区又注册了120多项专利。
弗兰德SEW 伦茨布雷维尼邦飞利福克
住友
汉森
诺德
其他
图2：SEW 产品结构
资料来源：SEW
，信达证券研发中心
图3：SEW 全球生产和销售分布
资料来源：SEW ，信达证券研发中心
全球业务稳中有升，中国是公司的重要市场。SEW 集团的收入规模从2006年的15亿欧元增长到了2021年的33.1亿欧元，总体呈现波动的态势，近10年公司平均增速4.8%。2021年公司在中国地区的销售收入超过100亿元，占据公司收入（约237亿元）的42.2%，中国是公司的主要战场。2021年，总投资超过2亿美元的SEW 苏州电机厂智能制造基地项目一期工程竣工，目前进入设备安装调试阶段。SEW 工业减速机F3工厂扩建项目竣工投产，设备生产能力提高到100吨级。SEW 传动武汉二期工程竣工投产，产能提高到年产30万台。SEW 在中国市场仍在加大投资力度，预计公司在国内的领导优势仍将持续保持。
（2）弗兰德
弗兰德传动有限公司(Flender)是世界领先的专业动力传动设备制造商之一，公司于 1899 年在德国成立，总部在德国Bocholt 市，公司从木质皮带轮起家，逐步开展铸铁皮带轮、齿轮减速器等业务。目前公司主要产品包括减速机、联轴器、发电机及其他附件产品。2005 年，西门子收购弗兰德，于 2010 年被并入西门子集团机械驱动事业部，2017 年西门子机械驱动事业部成为单独的子公司，2020 年西门子将弗兰德以20亿欧元分割给 Caryle 集团（美国纳斯达克上市，股票代号为CG.O ）。
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