2018年西南财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版，含部分答案）
金融学部分
一、简答题
答：（1）国库券
国库券是由政府发行的、期限在一年以内的短期债务工具。国库券市场的主要功能是满足政府的短期融资需要，弥补政府赤字。
①国库券由政府发行，信誉度较高，政府一般不会违约，因此国库券是比较可靠的投资方式；
②国库券期限较短，而且可以在市场上进行交易，所以流动性强，可以在较短的时间内以较低的成本实现变现；
③国库券在许多国家都可以享受到一些税收优惠，如利息所得免税；
④国库券一般面值比较小，购买的起点低，期限种类比较多，因此适合中小投资者购买。
国库券的这些优点使它成为一种被广泛接受的货币市场工具。
（2）商业银行持有大量国库券的原因
①满足流动性管理原则
由于国库券期限短、信誉度高，具有较强的流动性，商业银行持有大量国库券可以保证其资产的流动性。一旦银行发生存款外流，即由于储户提取现金或要求支付而引起的存款减 少，商业银行要确保有足够的流动性资产用于支付储户，如果没有足够的流动性资产，银行则很可能面临破产倒闭的危险。
②应对中央银行货币政策的需要
中央银行主要是通过三大货币政策工具来对货币供应进行调控，包括法定存款准备金政策、贴现贷款政策、公开市场操作。在贴现政策中，商业银行向中央银行申请贷款一般都需要以政府债券作为抵押。在公开市场操作中，中央银行在金融市场上向商业银行公开买卖的有价证券就是政府债券。 因此，商业银行大量持有国库券，一方面可以在资金不足的时候用以向中央银行申请抵押贷款，另一方面也可以在必要时满足中央银行的货币政策操作。
2．运用凯恩斯的流动性偏好理论，分析利率和货币流通速度的关系。 答：流动性偏好理论的内容：
假定：只有货币和债券两种资产，货币的预期回报率为0，持有货币的机会成本是利率。
核心：凯恩斯认为人们持有货币主要是为了满足流动性偏好，该理论提出了货币需求的三个动机：交易动机预防动机和投机动机。交易性货币需求与收入成正比，预防性货币需求与收入成正比，投机性货币需求与利率成反比。M d/P＝f（i，Y），与利率成反比，与收入成正比，且货币供给外生给定。
根据费雪的交易方程式MV＝PY，得出V＝PY/M，又因为流动性偏好理论，于是可得V＝Y/f（i，Y）。因此当利率产生波动的时候，货币流通速度也会发生波动。具体而言，利率和货币流通速度的关系变现为：当利率上升的时候，投机性货币需求下降，货币流通速度上升；当利率下降的时候，投机
性货币需求上升，货币流通速度下降。
3．运用债券的供求关系理论，说明预期通货膨胀率对利率的影响。
答：预期通货膨胀率影响债券的需求曲线和供给曲线。
（1）预期通货膨胀率对债券需求的影响：当预期通货膨胀率上升时，债券的预期回报率下降，导致债券需求下降，需求曲线左移；反之，需求曲线右移。
（2）预期通货膨胀率对债券供给的影响：随着预期通货膨胀率的上升，借款的真实成本就会下降；于是对应于给定债券价格水平的债券供给数量会相应增加，进而推动供给曲线右移；反之，供给曲线左移。
（3）当预期通货膨胀率上升时，如图1所示（虚线表示移动后的位置）：
图1
预期通货膨胀率上升时，债券
价格下降，利率与价格成反比，因此利率上升，这就是费雪效应。费雪效应认为名义利率＝实际利率＋预期通货膨胀率，因此预期通货膨胀率上升时，利率上升。
4．央行如何通过公开市场操作影响利率和基础货币？
答：公开市场操作是指中央银行为了影响市场利率和货币供给根据金融市场的资金供给
北京网通宽带情况进行证券的买卖操作。公开市场操作是中央银行变动基础货币的主要途径，主要包括公开市场购买和公开市场出售。
费雪效应
（1）公开市场购买
当市场资金供给紧张，利率较高时，中央银行向市场购买债券并同时投入现金，这会导致基础货币等量增加，市场的利率降低。如图2所示（虚线为移动的方向）：
图2
公开市场购买，准备金供给曲线右移，非借入准备金增加，同业拆借市场利率下降，货币供给增加。相当于给市场提供了短期的流动性。
（2）公开市场出售
苏州史记
当市场资金供给充足，利率较低时，中央银行向市场出售债券，收回现金，减少市场的流动性。如图3所示（虚线为移动的方向）：
图3
公开市场出售，准备金供给曲线左移，非借入准备金减少，同业拆借市场利率上升，货币供给下降。
钢筋混凝土容重5．存款保险的好处和缺点。
答：（1）存款保险的定义
存款保险制度是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安排。在这一制度安排下，吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额，按规定的保费率向存款保险机构投保，当存款机构破产且无法满足存款人的提款要求时，由存款保险机构承担支付法定保险金的责任。
（2）存款保险的好处
①重新树立社会公众对银行体系的信心；
②保护存款者的利益；
③对银行实施监督，促使其安全经营，维护金融体系安全和稳定。
（3）存款保险的缺点
①对存款人来说，存款保险制度对其利益提供了保护，但由此降低了他们关心银行经营
业绩和对银行业务经营活动进行必要监督的积极性，甚至缺乏积极性将其存款从潜在破产的银行中取出。因此，就使一些低效率，甚至是资不抵债的银行能够继续吸收存款。
东城区人事局②对投保机构来说，存款保险对存款人的保护意味着存款人的挤兑威胁对存款货币银行可能施加的惩戒力量受到削弱。无“后顾之忧”之后的银行，更倾向于从事风险较高、利润较大的银行业务，如以较高利率吸收存款、从事风险较大的贷款等。
③对于监管当局来说，存款保险制度还有延缓金融风险暴露的作用，容易被权力者利用，导致风险不断累积，由此提高了解决问题所要付出的代价。
6．信用配给的定义以及方式。
答：（1）信用配给的定义
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信用配是金融机构应付逆向选择和道德风险的另外一个途径，也就是即使借款人愿意支付给定利率，甚至更高的利率，也拒绝向其发放贷款。
（2）信用配给的形式
信用配给主要包括两种形式：
①贷款人拒绝向借款人发放任何贷款，即使后者愿意支付更高的利率。投资项目风险最大的个人和企业正是那些愿意支付最高利率的借款人，因此贷款人不愿意发放贷款。通过此种限制有利于减少逆向选择的问题。
②贷款人虽然向借款人发放贷款，但贷款金额低于借款人的要求。金融机构采取这种信用配给方式来防止道德风险，贷款规模越大，借款人就越有可能积极参与风险高的活动，这不利于贷款人。通过此种限制有利于降低道德风险。
二、计算题
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