一、单项选择题
1.将投资区分为直接投资和间接投资所依据的分类标志是（ ）。
A.投资行为的介入程度
B.投资的领域
C.投资的方向
D.投资的内容
2.在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，不属于全部投资(项目投资)现金流量表流出内容的是（ ）。A.营业税金及附加B.借款利息支付C.维持运营投资D.经营成本
3.若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是（ ）。A.投产后净现金流量为普通年金形式B.投产后净现金流量为递延年金形式C.投产后各年的净现金流量不相等D.在建设起点没有发生任何投资 4.下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后、现金流量大小影响的是（ ）。
A.投资回收期 B.投资收益率
C.净现值率 D.内部收益率
5、下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（ ）。
A 会计收益率 B 投资收益率 C 净现值率 D 获利指数
6、下列投资项目评价指标中，不受筹建期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的
评价指标是（ ）。
A、投资回收期 B、会计收益率 C、净现值 D、内含报酬率
7、在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬率取决于该项目的（ ）。
A、经营风险 B、财务风险 C、系统风险 D、特有风险
8、下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是（ ）。
A、它忽略了货币时间价值
B、它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据
C、它不能测度项目的盈利性
D、它不能测度项目的流动性
9、已知某项目按16%折现率计算的净现值大于零，按18%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率（ ）。 A 大于16%小于18% B 小于16% C 等于17% D 大于18%
10、在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限不同，且只有现金流出，没有适当的现金流入。则最合适的评价方法是（ ）。 A、比较两个方案总成本的高低
B、比较两个方案净现值的大小
C、比较两个方案内含报酬率的大小
D、比较两个方案平均年成本的高低
11、某企业拟按15%的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，货币时间价值为8%。假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是（ ）。
A、该项目的现值指数小于1
B、该项目的内含报酬率小于15%
C、该项目的风险报酬率为7%
D、该企业不应进行此项投资
12、折旧对税负的影响，称之“折旧抵税”，其计算的公式为（ ）。
A、折旧额×所得税率
B、折旧额×（1－所得税率）
C、（税后净利润+折旧）×所得税率
D、（税后净利润+折旧）×（1－所得税率）
13、企业投资20.3万元购入一台设备，预计使用年限为10年，预计残值0.3万元，该设备按直线法计提折旧。设备投产后预计每年可获得净利3万元，则投资回收期为（ ）。
A、3.56年 B、4.06年 C、5.62年 D、6.3年
14、下列不属于终结现金流量范畴的是（ ）。
A. 固定资产折旧 B. 固定资产残值收入
C. 垫支流动资金的收回 D. 停止使用的土地的变价收入
15、企业在对外投资活动中面临多种风险，其中由于物价上涨、通货膨胀带来的损失是（ ）
A．购买力风险 B．利率风险
C．市场风险 D．决策风险
二、多项选择题
1.下列指标中，属于动态评价指标的有（ ）。
A.获利指数
B.净现值率
C.内部收益率
D.投资收益率
2.企业投资的程序主要包括（ ）。
A.提出投资领域和投资对象
B.评价投资方案的财务可行性
C.投资方案比较与选择
D.投资方案的执行以及再评价
3.在项目投资决策中，下列各项属于建设投资的有（ ）。
A.固定资产投资
B.开办费投资
C.生产准备投资
D.流动资金投资
4.净现值指标的优点有（ ）。
A.考虑了资金时间价值
B.能够利用项目计算期的全部净现金流量
C.考虑了投资风险
D.可从动态的角度反映投资项目的实际投资收益率水平
5、评价投资方案的静态投资回收期指标的主要缺点是（ ）。
A 不能衡量企业的投资风险 B 没有考虑资金时间价值
C 没有考虑回收期后的现金流量 D 不能衡量投资方案投资收益率的高低
6、某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有（ ）。
A、新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另
外筹资 下行频率
B、该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争
C、新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品
D、拟采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出每年50万
7、与财务会计使用的现金流量相比，项目投资决策所涉及的现金流量的特点有（ ）。
A、只反映特定投资项目的现金流量
B、在时间上包括整个项目的使用寿命
C、所依据的数据是实际信息
D、所依据的数据是预计信息
8、下列关于投资项目营业现金流量预计的各种作法中，正确的是（ ）。
A、营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税
B、营业现金流量等于税后净利加上折旧、无形资产摊销、减值准备
C、营业现金流量等于税后收入减去税后付现成本再加上折旧引起的税负减少额
D、营业现金流量等于收入减去营业成本再减去所得税
9、确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）。
A、内含报酬率大于1
B、净现值大于零
C、现值指数大于1
D、回收期小于一年
10、对于风险调整折现率法，下列说法不正确的是（ ）。
A、它把时间价值和风险价值区别开来，并据此对现金流量进行贴现
B、它把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行贴现
C、它是用调整净现值公式分子的办法来考虑风险的
D、它意味着风险随时间的推移而加大
11、下列关于三种贴现的分析评价方法的说法正确的有（ ）。
A、内含报酬率和现值指数法有相似之处，都是根据相对比率评价方案
B、相互排斥的两个方案，一般选择净现值较大的方案
C、相互独立的两个方案，一般选择内含报酬率较高的方案优先
D、采用现值指数法可以揭示出方案本身的投资报酬率
12、在固定资产投资分析时，固定资产最后一年需要考虑的因素是（ ）。
A、折旧抵税 B、残值变现收入 C、残值收入纳税 D、付现成本
13、采用现值指数进行投资项目经济分析的决策标准是（ ）。
A、现值指数大于1，说明投资方案的报酬率大于预定的贴现率
B、现值指数小于1，说明投资方案的报酬率大于预定的贴现率
C、几个方案的现值指数均小于1，指数越小方案越好
D、几个方案的现值指数均大于1，指数越大方案越好
三、判断题
1.在项目投资决策中，净现金流量是指运营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。（ ）
2.评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（ ）
3. 在投资项目决策中，只要投资方案的投资收益率大于零，该方案就是可行方案。 （ ）
4.按照项目投资假设，项目投资中不需要考虑借款利息因素。（ ）
5.净现值指标的计算考虑了资金时间价值，但没有考虑风险性。（ ）
6.在资金总量受到限制的情况下，应当选择的最佳投资方案是净现值合计最高的投资组合。（ ）
7、投资项目评价的获利指数法和内含报酬率法都是根据相对比率来评价投资方案，因此都可用于独立投资方案获利能力的比较，两种方法的评价结论也是相同的。 （ ）
8、某一方案的净现值大于零时，则该方案的获利指数一定大于1。 （ ）
9、在利用净现值法和现值指数法进行投资方案比较时，所用贴现率的大小会对比较结果产生影响。 （ ）
10、投资决策中现金流量所指的现金不仅包括各种货币资金，还包括项目需要投入的企业现有非货币资源的变现价值。 （ ）
四、计算分析题
1.某企业拟进行一项固定资产投资（均在建设期内投入），该项目的现金流量表（部分）如下：
单位：万元
| 建设期 | 运营期 |
0 | 1 | 2 | 3 | 内含报酬率 4 狭管效应 | 5 | 6 |
净现金流量 | －500 | －1000 | 100 | 1000 | B | 1000 | 1000 |
累计净现金流量 | －500 | －1500 | －1400 | A | 100 | 1100 | 2100 |
折现净现金流量 | －500 | －900 | C | 729 | 328.05 | 590.49 | 531.44 |
| | | | | | | |
要求：
（1）计算表中用英文字母表示的项目的数值；
（2）计算或确定下列指标：
①静态投资回收期；
②净现值；
③原始投资以及原始投资现值；
④净现值率；
⑤获利指数；
（3）评价该项目的财务可行性。
2. 远大公司拟购入一设备以扩充生产能力，现有一方案可供选择，该方案需投资20000 元，需垫支流动资金3000 元，使用寿命5 年，采用直线法计提折旧，假设设备无残值，设备投产后每年销售收入15000 元，每年付现成本3000 元。流动资金于项目终结点一次收回。假设所得税率25 % ，投资人要求的必要收益率为10 ％。
要求：( 1 ）计算该方案的现金流量；
( 2 ）计算该方案的静态投资回收期；
( 3 ）计算该方案的净现值。
7-8章 投资练习题答案
一、单项选择题
ABABA BCDAD CABAA
二、多项选择题
ABC ABCD ABC ABC BCD BCD ABD ABC BC AC ABC
ABCD AD
三、判断题
错对错错对 对错对对对
叶面积指数四、计算分析题普通低合金钢>金币辉煌
1. （1）计算表中用英文字母表示的项目的数值：
A＝－1400＋1000＝－400
B＝100－（－400）＝500
假设折现率为r，则根据表中的数据可知：
1000/（1＋r）＝900
即（1＋r）－1＝0.9
（1＋r）－2＝0.81
所以：C＝100×0.81＝81。
（2）计算或确定下列指标：
①包括建设期的投资回收期
＝3＋400/500＝3.8（年）
不包括建设期的投资回收期＝3.8－1＝2.8（年）
②净现值＝－500－900＋81＋729＋328.05＋590.49＋531.44＝859.98（万元）
③原始投资包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资，本题是单纯的固定资产投资项目，所以，原始投资＝固定资产投资＝500＋1000＝1500（万元），原始投资现值＝500＋900＝1400（万元）。
④净现值率＝859.98/1400＝0.61
⑤获利指数＝1＋0.61＝1.61
或：获利指数＝（81＋729＋328.05＋590.49＋531.44）/1400＝1.61
（3）评价该项目的财务可行性：
根据上述计算结果可知，主要指标处于可行区间，而次要指标处于不可行区间，所以，该项目基本上具有财务可行性。
豫公网安备41160202000603
站长QQ:729038198
关于我们
投诉建议