清算业务
2011年央⾏开始组织开发⼈民币跨境⽀付系统CIPS，希望将其打造成为未来⼈民币跨境⽀付的主要渠道，提⾼⼈民币跨境清算的效率和交易安全。谈CIPS之前有必要了解⼀下当前跨境⼈民币清算的主要渠道。⼀国货币的全球清算体系包括境内清算体系，离岸清算体系和跨境清算体系。
胡舒立 背景2011年央⾏开始组织开发⼈民币跨境⽀付系统CIPS（Cross-border Inter-bank Payment System），希望将其打造成为未来⼈民币跨境⽀付的主要渠道，提⾼⼈民币跨境清算的效率和交易安全。
谈CIPS之前有必要了解⼀下当前跨境⼈民币清算的主要渠道。⼀国货币的全球清算体系包括境内清算体系，离岸清算体系和跨境清算体系。境内清算体系处理货币在⼀国境内的⽀付结算业务，以银⾏间⼤额⽀付系统为枢纽，包括各类银⾏间批发、零售清算系统和商业银⾏内部清算系统。离岸清算体系处理货币在国家或地区的⽀付和结算业务，⼀般由东道国某家银⾏担任清算⾏并运⾏该清算体系。跨境清算体系处理货币跨境的⽀付结算业务，⼈民币的跨境清算⽬前主要有⼈民币代理⾏模式、⼈民币清算⾏模式和⾮居民⼈民币账户模式。下⾯细说⼈民币跨境清算模式，以A⾏代表国内某银⾏，B⾏代表某银⾏：⼈民币代理⾏模式：B⾏在具有国际结算能⼒的A⾏开⽴⼈民币账户，并通过该账户实现⼈民币的跨境清算。包括经常项⽬、资本项⽬交易的结算清算，⼈民币兑换，账户融资，银⾏间债券市场代理结算等。⼈民币清算⾏模式：A⾏和B⾏在⼈民币清算银⾏C⾏开⽴账户，通过该⾏进⾏⼈民
币跨境清算。⽬前经⼈民银⾏授权的⼈民币清算⾏共有12家（都是中资银⾏海外分⾏），但除了中银⾹港和中国银⾏澳门分⾏以外，其他清算⾏都没有同国内的⼤额⽀付系统直接连接。结果是，其他10家清算⾏都必须经由港、澳两家中⾏完成⼈民币在⼈民银⾏层⾯的最终清算（这⼀点希望有⾏家帮忙确认⼀下）。⾮居民⼈民币账户（NRA）模式：经⼈⾏核准，企业可在境内银⾏开⽴⾮居民⼈民币账户，直接通过境内银⾏⾏内清算系统和⼈民银⾏跨⾏⽀付系统进⾏⼈民币资⾦的跨境清算和结算。
光宗熏
以上是⼈民币跨境清算的三种模式，每种模式的实现都涉及到清算系统。在代理⾏模式下，境内外银⾏通过环球报⽂交换系统SWIFT传递跨境⽀付信息，然后通过CNAPS进⾏清算（国内的代理⾏都直接接⼊了CNAPS系统）。⼈民币清算⾏模式下，银⾏通过SWIFT传递跨境⽀付信息，⼈民币清算⾏通过中⾏港、澳分⾏最终连接到境内⼤额⽀付系统HVPS完成最终清算。⾮居民账户模式则是境内银⾏直接通过CNAPS进⾏清算。所以，我们可以看出所有的⼈民币跨境清算模式最终都是通过
中等发达国家
CNAPS开展的。CNAPS是指中国现代化⽀付系统，由⼤额⽀付系统HVPS和⼩额批量⽀付系统BEPS组成。HVPS采取逐笔实时⽅式处理业务，全额清算，犹如⼈民币清算⽹络的⼤动脉；BEPS在⼀定时间内对多笔⽀付业务进⾏轧差处理，净额清算资⾦，犹如⼈民币清算⽹络的⽑细⾎管。
孙荣章但是，在跨境⼈民币清算过程中，⼤家发现CNAPS存在⼀定的局限性。因为CNAPS建⽴的初衷主要是为了满⾜国内银⾏间⼈民币⽀付清算的需求，并未考虑⽇后跨境⼈民币清算量⽇渐增加的情况。CNAPS进⾏跨境⼈民币清算有何局限呢？第⼀，运⾏时间过短，不适合跨时区清算。早上8:30开启，下午4:30关闭，⼀天运⾏8个⼩时。对于有6、7个⼩时时差的地区，根本没有充⾜的时间来处理清算业务。第⼆，与国际清算系统接⼝⽆法完全匹配。在代理⾏和清算⾏模式下都必须通过SWIFT报⽂系统传递跨境清算信息。但SWFIT不⽀持中⽂报⽂，且⼀些字段与⼤额⽀付系统报⽂不兼容，影响了清算效率。第三，部分业务⽆法实现实时跨境结算。CNAPS尚未与境内外币⽀付系统、证券清算系统互连互通，难以实现跨境清算所需的⼈民币和外币同步⽀付结算和⼈民币证券券款对付结算。鉴于以上CNAPS的局限性，同时考虑到随着⼈民币国际化的不断推进和资本项⽬的不断开放，未来跨境⽀付结算量将稳步增加，现有的清算体系将不具备可持续性。于是⼈⾏下定决⼼针对跨境⼈民币清算开发⼀套新系统，这就是CIPS。CIPS将与CNAPS相互独⽴，但⼜互连互通。境内机构可以作为这两个系统的直接参与者，⽽机构将不再与CNAPS直连，只是作为CIPS的直接或间接参与者。CIPS将解决上述CNAPS存在的主要问题：⼀是连接境内、外直接参与者，处理⼈民币贸易类、投资类等跨境⽀
付业务；⼆是采⽤国际通⾏报⽂标准，⽀持传输包括中⽂、英⽂在内的报⽂信息；三是覆盖主要时区⼈民币结算需求；四是提供通⽤和专线两种接⼊⽅式，让参与者⾃⾏选择。CIPS上线后将对⽬前的清算模式产⽣影响。代理⾏模式仍然存在，参与者可以⾃⾏选择使⽤CIPS或是继续使⽤代理⾏模式。清算⾏模式略有变化，港澳⼈民币业务将不再与CNAPS连接，转⽽直接接⼊CIPS完成跨境⼈民币资⾦清算，其他清算⾏亦将如此。
司徒正襟知名财经评论员。共青团中央未来⽹评论员，西班⽛侨声报⾸席评论员，美国华兴报特约评论员。同时也是百度百家，微博签约⾃媒体，克劳锐签约⾃媒体。
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