1.外汇
动态角度：国际汇兑活动。
静态角度：用外币表示的，体现国与国之间债权债务关系的金融工具。
软币外汇：币值不稳定或者预计会贬值的币种
3.买入汇率或买入价：银行买入外汇时所使用的汇率
卖出汇率或卖出价：银行卖出外汇时所使用的汇率
4.中间汇率＝（买入汇率＋卖出汇率）/2
5.电汇汇率：经营外汇业务的本国银行在卖出外汇后，立即以电报委托的方式，通知其国外分支机构或者代理机构付款给受款人所使用的汇率
6.基本汇率：本国货币与关键货币的兑换比率，也叫直盘或基础汇率 7.关键货币：是指在国际经济交往中使用最多、国际储备中占比重最大、可以自由兑换，并为世界各国所普遍接受的外国货币
8.套算汇率的计算规则：
①如果两个即期汇率都是以美元作为单位货币，则套算汇率为交叉相除。
②如果两个即期汇率都是以美元作为计价货币，则套算汇率为交叉相除。天黑前的夏天
③如果一个即期汇率是以美元作为单位货币，另一个即期汇率以美元作为计价货币，则套算汇率为同边相乘
9.金本位制度下汇率决定和变动
决定：铸币平价即两国货币的含金量
浮动：黄金输送点
10.购买力平价理论：国内外货币之间的汇率主要取决于两国货币购买力的比较
11.浮动汇率（纸币）制度下的汇率决定：国际收支、通货膨胀差异、利率水平差异、经济增长、投机
资本、政府干预
12.J曲线效应：通过本币贬值实现国际收支的改善存在“时滞”
13.外汇倾销：使本币对外贬值程度超过对内贬值，提高本国商品海外竞争力，扩大出口，增加外汇收入
14.汇率变化对国际经济关系的影响
①汇率是不同货币间的相对价格，当汇率变化对一方国家有利时，很有可能对另一方不利，产生国际经济摩擦
②确定合理的汇率水平和汇率安排，是任何开放国家重要的宏观经济政策目标
15.人民币的自由兑换
条件宏观：国力大、金融市场完善、利率市场化、物价稳定
微观：市场经济主体改革到位
第二章外汇市场
1.外汇市场
②狭义：银行间的外汇交易市场
2.外汇市场的主体：外汇银行、外汇经纪人、外汇实际供应者和实际需求者、外汇投机者、中央银行
3.外汇市场的发展特点
①空间统一性和时间连续性
青岛海尔药业
②各地外汇市场的汇率差异日益缩小
③外汇市场震荡剧烈
④金融创新不断涌现
第三章即期外汇交易
1.即期外汇交易：又称现汇交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于两个营业日内完成交割的一种业务活动
2.成交日：买卖外汇协议日
3.交割日：实际办理外汇收付日
4.当日交割：交割日为成交当天
5.明日交割：交割日为成交后第一个营业日
6.即期交割或标准日交割：交割日为成交后的第二个营业日
7.双向报价法：即外汇银行在交易中同时报出买价和卖价
8.地点套汇：是指套汇者利用不同外汇市场之间的汇率差异，同时在不同的地点进行外汇买卖，以赚取汇率差额的一种套汇交易
第四章远期外汇买卖
1.远期外汇买卖（期汇交易）：指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、适用的汇率及日期、地点等，并于将来某个约定的时间(在成交日的第2个营业日之后)进行交割的外汇业务活动
2.选择交割日：交割日是从交易后第三个工作日起到约定期限内的任何一天（通常是一个半月内）
3.掉期率：远期汇率和即期汇率的差价
4.升水：远期汇率大于即期汇率
5.贴水：远期汇率小于即期汇率
6.利率平价学说：一般来说，两种交易货币短期投资利率的差额是构成两种货币的远期升水、贴水的基础，并且升水、贴水大致与两国之间的利差保持平衡
7.利率、升水或贴水的关系：利率高的货币的远期汇率表现为贴水，利率低的货币的远期汇率表现为升水升贴水=即期汇率×两地利差×（月数/12）
期权费
年升贴水率=汇水/即期汇率×（12/月数）×100%
①远期汇水折合年率﹤两地利差：套利（资金存放利率高的国家）
②远期汇水折合年率﹥两地利差：套汇水(资金存放利率低的国家)
③远期汇水折合年率=两地利差：不套利、不套汇
8.确定远期外汇的交割日
①以即期交易为基础。“日对日”
②节假日顺延。远期交割日不是营业日，则顺延至下一个营业日。
③不跨月。顺延后跨月份的则必须提前到当月的最后一个营业日为交割日。
④‘双底’惯例。假定即期交割日为当月的最后一个营业日，则远期交割日也是当月的最后一个营业日。
⑤“月底日”对“月底日”
9.择期外汇买卖：客户可从交易后第三个工作日起约定期限内的任何一天，按约定的汇率进行外汇交割
10.择期外汇买卖的报价原则：选择从择期开始到结束间最不利于客户的汇率作为择期交易的汇率
归纳归纳①外汇远期呈贴水，银行买入外汇(卖出其他货币)，按择期最后一天的远期汇率计算；银行卖出外汇则按择期开始的第一天远期汇率计算
牡荆子
②外汇远期呈升水，银行买入外汇(卖出其他货币)，按择期开始的第一天远期汇率计算；银行卖出外汇
(买入其他货币)，按择期的最后一天的远期汇率计算
11.掉期交易：在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进交割期限不相同的同种等额货币
12.套利交易：是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易
13.抵补套利：是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时，在外汇市场上卖出远期高利率货币，即在进行套利的同时做掉期交易，以避免汇率风险
14.汇水套汇：当利率低的货币升水合年率大于两地利差，短期投资者便以利率高的货币购买利率低的货币，同时，卖掉利率低的货币远期外汇，赚取升水差额的一种套汇业务
15.外汇投机：外汇投机者利用外汇市场汇率涨落不一，为攫取投机利润而进行现汇与期汇买卖
第五章外汇期货
1.外汇期货合约：是由交易双方订立的，约定在未来某日以成交时所确定的汇率交收一定数量的某种外汇的标准化合约
2.期货交易的特点
①组织严密的交易所
②标准化
③保证金与逐日结算
④结束期货
⑤委托单制度
⑥公开叫价系统
3.期货市场的功能
①价格发现
②套期保值
物质的量③投机
④套利
买入套期保值：是指保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等，交割日期相同或相近的该商品期货合约的交易
卖出套期保值：是指保值者先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割日期相同或相近的该商品期货合约的交易
多头投机：投机者预测外汇期货价格将要上升，从而先买后卖，希望低价买入，高价卖出
对冲
空头投机：投机者预测外汇期货价格将要下跌，从而先卖后买，希望高价卖出，低价买入对冲
投机的作用：①承担价格风险
②促进价格发现
③减缓价格波动
④提高市场流动性
31.货币期权合同与远期外汇合同的区别
第六章外汇期权交易
1.外汇期权：买方向卖方支付期权费后有权在未来的一定时间内按约定的汇率向期权的卖方买进或卖出约定数额的外币，同时期权的买方有权不执行上述买卖合约
2.外汇期权合约的主要要素①期权买方与期权卖方
②权利金
③执行价格
④合约到期日
3.买权：又称为买入期权，是指其持有人有权按照执行价格在约定时间购买特定数量外汇的权利
卖权：又称卖出期权，是指其持有人有权按照执行价格在约定时间出售特定数量外汇的权利
4.美式期权：在到期日或到期日之前任何一天都可以行使的外汇期权
欧式期权：只能在到期日行使的期权
5.场内交易期权：在集中性的期货市场或期权市场进行交易的期权合约
场外交易期权：在非集中性的交易场所进行交易的非标准化的金融期权合约
6.实值期权：是看涨期权（看跌期权）的执行价格低于（高于）即期汇率，买方立即执行就可获利的期权
平值期权：是看涨期权（看跌期权）的执行价格等于即期汇率智能灯光控制系统
虚值期权：是看涨期权（看跌期权）的执行价格高于（低于）即期汇率
7.期权价格主要由内在价值和时间价值两部分组成
内在价值：执行价和市场即期汇率的差额
时间价值：期权权利金扣除内在价值的剩余部分（时间价值=期权费—内在价值)
期权距离到期日时间越长，其时间价值就越大
8.期权价格的影响因素
①期权的执行价格与市场即期汇率
②到期时间(距到期日之间的天数)
③预期汇率波动率大小
④国内外利率水平
计算题
1.基本汇率和套算汇率
套算方法之一：（关键货币在等式两边）
同边相乘法：小×小大×大
（基准货币）买入价卖出价
伦敦外汇市场：GBP/USD=1.5264/1.5274；
法兰克福市场：USD/DEM=1.6005/1.6015
GBP/ DEM =1.5264 ×1.6005/1.5274×1.6015
GBP1/ DEM=2.4430 /2.4461
GBP的买入价/ 卖出价
套算汇率的计算规则
1、如果两个即期汇率都是以美元作为单位货币，则套算汇率为交叉相除。
2、如果两个即期汇率都是以美元作为计价货币，则套算汇率为交叉相除。
3、如果一个即期汇率是以美元作为单位货币，另一个即期汇率以美元作为计价货币，
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