易错考题扩散系数
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第1题：1865年，芝加哥期货交易所推出了（）。
B：保证金制度
C：对冲机制
D：统一结算
答案：AB
泛裸体
解题思路：1865年，芝加哥期货交易所推出了标准化合约，同时实行了保证金制度。
本题考查的重点：现代期货市场的形成
第2题：期货交易可以通过（）来了结。
A：实物交割
B：对冲平仓
C：背书转让
D：强制平仓
答案：AB
解题思路：期货交易可以通过对冲平仓与实物交割来了结。
本题考查的重点：期货交易的基本特征
第3题：以下关于卖出看跌期权的说法，正确的是（）。
A: 卖出看跌期权的收益将高于买进看跌期权标的物的收益
C: 看跌期权的空头可对冲持有的标的物多头
D: 看跌期权空头可对冲持有的标的物空头
答案：D
解题思路：买进看跌期权标的物的收益高于卖出看跌期权的收益。A不正确；当预计标的资产价格会上涨，但上涨的空间可能不是很大时，使用卖出看跌期权策略。B不正确；买进看跌期权是对冲标的资产空头。所以选D。
本题考查的重点：卖出看跌期权的基本运用
第4题：6月20日，某公司从银行借入一笔6个月期的美元浮动利率贷款，前3个月的利率为当前的90天期LIBOR+200bp,3个月后(即9月20日)偿还前3个月的利息，并根据当时90天期LIBOR+200bp确定后3个月的利率。为了事先锁定3个月后的贷款利率，该公司可以通过（）进行套期保值，从而相当于将原浮动利率贷款转变为了固定利率贷款。
A: 卖出欧洲美元期货12月合约
B: 买入欧洲美元期货12月合约
C: 买入欧洲美元期货9月合约
D: 卖出欧洲美元期货9月合约
答案：A
解题思路：公司是向银行借款，担心利率上涨风险，所以要是卖出套期保值。套期保值是期货品种及合约数量相同，期限也要相同。
本题考查的重点：买入套期保值的适用情形
第5题：（）是指交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币。
A: 外汇期货
B: 外汇期权
C: 货币互换
D: 外汇掉期
答案：D
解题思路：外汇掉期是指交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币。
本题考查的重点：外汇掉期的形式
他喷他多第6题：以下关于期货价差描述正确的是（）。
A：期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差
B: 在价差交易中，交易者只关注相关期货合约之间的方向变动和价差大小
C: 价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相同的交易
D: 计算建仓时的价差，应用价格较高的一边减去价格较低的一边
答案：AD
解题思路：在期货价差套利中，交易者不关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围内。期货价差套利的交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易,
本题考查的重点：期货套利的定义与作用
第7题：在我国商品期货市场上，客户的结算通过（）进行。
A：交易结算会员
B：全面结算会员
C：交易所会员
D：特别结算会员
答案:C
解题思路：我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所采取全员结算制度，即交易所会员不做结算会员和非结算会员的区分。
本题考查的重点：结算的概念与结算模式
第8题：某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为()元/吨。A: 2877.12
B: 3116.88
C: 3116
D: 3117
答案：C
解题思路：该期货合约每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价的±4%。算得涨跌范围为(2877.12,3116.88)。由于其最小变动价位为1元/吨，因此取[2878,3116]。价格都是整数的，所以算出来的价格涉及取整问题。对于上限，要往下取整，即离得最近的那个整数，而对于下限，则要往上取整，取离得最近的那个整数。但是，在取整的时候还要注意，该整数必须是期货合约最小变动单位的整数.
本题考查的重点：涨跌停板制度
路径规划
第9题：买入价差套利，适用于国债期货合约间价差低估的情形，（）待价差恢复后，同时平仓获利。
A: 卖出高价合约的同时买入低价合约
B: 买入高价合约的同时卖出低价合约
C: 同时买入高价与低价合约
D: 同时卖出高价与低价合约
答案：B
运动能力开发
解题思路：买入价差套利，适用于国债期货合约间价差低估的情形，买入高价合约的同时卖出低价合约，待价差恢复后，同时平仓获利。
本题考查的重点：国债期货合约间套利
第10题：某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权（合约单位为100股）。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时，该交易者对冲了结，其损益为（）美元（不考虑交易费用）。
A: 1
B:-1
C:100
D: -100
期权费
答案：C
解题思路：该交易者以2美元/股卖出期权，以1美元/股买入期权平仓，则其盈利=（2-1）×1×100=100（美元）。
本题考查的重点：买进看涨期权的损益分析
第11题：4月15日，某投资者预计将在6月份获得一笔300万元的资金，拟买入A、B、C 三只股票，每只股票各投资100万元。如果6月份交割的期货合约指数为1500点，合约乘数为100元。三只股票的β系数分别为3、2.6、1.6。为了回避股票组合风险，该投资者需（）。
A: 买入期货合约20张
B: 卖出期货合约20张
C: 买入期货合约48张
D: 卖出期货合约48张
答案：C
解题思路：股票组合的β系数=3×（1/3）+2.6×（1/3）+1.6×（1/3）=2.4。该投资者未来打算持有股票组合，担心股市上涨，因此在期货市场上做买入套期保值。则买入期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数=3000000/（1500×100）×2.4=48（张）。本题考查的重点：最佳套期保值比率与β系数
第12题：期货套利交易的作用包括（）。
A: 规避了现货价格波动风险
B: 使不同期货合约价格之间的价差趋于合理
C: 有助于提高期货市场的流动性
D: 提高了履约率
答案：BC
解题思路：期货套利交易对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用。主要表现在两个方面：1.套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成；
2.套利行为有助于市场流动性的提高。
本题考查的重点：期货价差套利的作用
第13题：实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立（）制度。
A: 结算准备金
B: 结算担保金
C: 保证金
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