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【川财研究】钢铁行业周报：钢铁产能置换新规发布 国内外 国补政策终落地，燃料电池迎黄金发展 证券研究报告
所属部门
। 行业公司部 报告类别
। 行业月报 所属行业 ।
制造/电力设备
। 2020/10/8
分析师咱们的退伍兵
黄博
证书编号： S1100519090001
****************
分析师
张天楠
证书编号：S1100520070001 *********************
川财研究所
北京 西城区平安里西大街28号
中海国际中心15楼，100034
上海 陆家嘴环路1000号恒生大
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深圳 福田区福华一路6号免税商
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——电力设备及新能源行业月报（20201008）
❖ 月报观点：国补政策终落地，燃料电池迎黄金发展
9月21日，财政部等五部委正式联合发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，示范期暂定为四年。示范期间，五部门将采取“以奖代补”方式，对入围示范的城市按照其目标完成情况给予奖励。示范城市应聚焦技术创新，
准应用场景，构建完整的产业链。本次以城市为载体、依托产业链开展示范应用一是有利于推动各地产业互补、企业强强联合，合力构建完整产业链；二是促进国内统一市场的形成和发展，加快推动形成燃料电池汽车产业国内循环，逐步实现关键核心技术突破；三是依托国内产业链，加快关键零部件产业化应用，鼓励整车和动力系统配套企业依托国内产业链，主动使用实现突破的关键零部件。 在国补政策出台后，各省市相继相应政策号召，出台相应燃料电池支持政策。近期，四川发布《四川省氢能产业发展规划（2021-2025年）》、武汉发布《武汉市氢能产业突破发展行动方案》、佛山市发布《佛山市燃料电池汽车市级财政补贴资金管理办法》、岳阳市发布《岳阳市加氢站建设管理暂行办法》，预计未来将会有更多的地方政策出台，氢能产业商业化应用将加快落地， 建议关注：1）具备规模优势和资源优势，全产业链布局的企业；2）掌握核心环节技术，有望推动燃料电池产业链国产化进程的企业。相关标的：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。 ❖ 市场表现
9月沪深300指数下跌4.75%，电力设备及新能源指数上涨0.87%，在29个行业中排名第2位。涨幅前三的上市公司分别为：青岛中程（71.94%）、天能重工
（48.83%）、易事特（48.06%）；跌幅前三的上市公司分别为：神力股份（-31.98%）、科大智能（-24.81%）、镇江股份（-24.29%）。 ❖ 行业动态
五部委正式发布氢能“以奖代补”政策（北极星氢能网）； 特斯拉又降价了！25万不到（锂电前沿）；
10年推广5.7万辆氢能汽车，山西大同氢能产业发展规划正式发布（氢云链）； 氢能产品最高补贴500万元，四川正式发布18条政策支持新能源汽车发展（氢云链）； 特斯拉电池日5大“黑科技”（高工锂电）； 第10批目录：乘用车LFP 占比近4成（氢云链）。 ❖ 公司动态
专家：人民币大幅贬值可能性不大
聆达股份（300125）：9月27日，公司发布关于支付现金购买资产暨构成重大资产重组的公告。公司拟以现金2.87亿元购买金寨正海嘉悦投资合伙企业（有限合伙）持有的金寨嘉悦新能源科技有限公司70%股权。
正文目录
一、要闻汇总 (4)
川财观点：国补政策终落地，燃料电池迎黄金发展 (4)
二、市场表现 (5)
2.1行业表现比较 (5)
2.2个股涨跌幅情况 (5)
2.3行业新闻：五部委正式发布氢能“以奖代补”政策 (6)
2.4公司新闻：聆达股份拟2.87元收购金寨嘉悦70%股权 (11)
三、产业链关键材料价格 (14)
3.1新能源汽车产业链价格 (14)
3.2光伏产业链价格 (16)
风险提示 (17)
图表目录
图1.9月电力设备及新能源板块市场表现回顾 (5)
图2.电力设备及新能源板块涨幅居第2位 (5)
图3.月涨跌幅前十 (5)
图4.负极材料（天然石墨）价格 (14)
图5.正极材料价格 (14)
图6.三元6系价格 (14)
图7.三元5系价格 (14)
图8.电解液价格 (14)
图9.湿法涂覆国产中端价格 (14)
图10.进口16ΜM隔膜价格 (15)
图11.六氟磷酸锂价格 (15)
辜鸿鸣
图12.电池级碳酸锂和56.5%氢氧化锂价格 (15)
图13.碳酸二甲酯（DMC）出厂价 (15)
图14.电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格 (15)
图16.多晶硅价格 (16)
图17.硅料市场价格 (16)
一、要闻汇总
川财观点：国补政策终落地，燃料电池迎黄金发展
新能源汽车：10月1日特斯拉更新了Model 3的产品线，国产Model 3的入门车型——标准续航升级版的NEDC续航从445公里升级至468公里，同时售价从27.1万降至24.9万元，降幅超过2万元。之所以能够降价，是因为该车型换装了成本更低的磷酸铁电池，供应商来自宁德时代。不过Model 3的后驱长续航版本和四驱高性能版本，仍然将采用三元锂电池。据特斯拉官方称，得益于先进的软件技术和效能优化，更新后的Model 3标准续航升级版的续航里程获得了20公里以上的有效提升，国标工况法下综合续航里程达到468km，最高时速225 公里/小时，百公里加速时间仅为5.6 秒。特斯拉年内多次降价，目前价格已经进入25万区间，目前全球范围内汽车电动化成为未来的发展趋势，特斯拉国产版的降价将会促进新一轮电动汽车购车潮，且随着产业链国产替代的稳步推进，预计未来特斯拉将会进一步降价，从成本、节能等方面进一步促进新能源汽车加快渗透。议关注：比亚迪、北汽蓝谷等整车企业以及宁德时代、德方纳米、当升科技、容百科技、国轩高科等关键材料环节。
燃料电池：9月21日，财政部等五部委正式联合发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，示范期暂定为四年。示范期间，五部门将采取“以奖代补”方式，对入围示范的城市按照其目标完成情况给予奖励。示范城市应聚焦技术创新，准应用场景，构建完整的产业链。本次以城市为载体、依托产业链开展示范应用一是有利于推动各地产业互补、企业强强联合，合力构建完整产业链；二是促进国内统一市场的形成和发展，加快推动形成燃料电池汽车产业国内循环，逐步实现关键核心技术突破；三是依托国内产业链，加快关键零部件产业化应用，鼓励整车和动力系统配套企业依托国
内产业链，主动使用实现突破的关键零部件。在国补政策出台后，各省市相继相应政策号召，出台相应燃料电池支持政策。本周内，四川发布《四川省氢能产业发展规划（2021-2025年）》、武汉发布《武汉市氢能产业突破发展行动方案》、佛山市发布《佛山市燃料电池汽车市级财政补贴资金管理办法》岳阳市发布《岳阳市加氢站建设管理暂行办法》，预计未来将会有更多的地方政策出台，氢能产业商业化应用将加快落地，建议关注：1）具备规模优势和资源优势，全产业链布局的企业；2）掌握核心环节技术，有望推动燃料电池产业链国产化进程的企业。相关标的：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。
二、市场表现
2.1行业表现比较
图1.
9月电力设备及新能源板块市场表现回顾
图2.
电力设备及新能源板块涨幅居第2位
资料来源：wind ，川财证券研究所
资料来源：wind ，川财证券研究所
2.2个股涨跌幅情况
图3.
月涨跌幅前十
资料来源：wind, 川财证券研究所
代码名称收盘价月涨跌/%000300.SH 沪深3004,587-4.75000016.SH 上证503,232-3.33000001.SH 上证综指3,218-5.23399001.SZ 深证成指12,907-6.18399006.SZ 创业板指2,575-5.63CI005011.WI
电力设备及新能源7,123
0.87涨幅排名
2/29
1.73
0.87
-17.79
汽车电力设备及新
能
源
餐饮旅游家电非银行
金
融
煤炭机械银行钢铁国防军工房地产交通运输基础化工电力及公用事业电子元器件建筑综合纺织服装石油石化传媒医药轻工制造计算机建材商贸零售食品
饮料有金属通信农林牧渔
代码公司简称
叶村叠罗汉收盘价月涨跌/%代码公司简称收盘价月涨跌/%300208.SZ 青岛中程13.3671.94%603819.SH 神力股份12.91-31.98%300569.SZ 天能重工17.8648.83%300222.SZ 科大智能11.12-24.81%300376.SZ 易事特9.1848.06%603507.SH 振江股份26.12-24.29%300116.SZ 坚瑞沃能 3.4629.59%300125.SZ 易世达12.73-22.99%300185.SZ 通裕重工 4.7428.46%002730.SZ 电光科技11.53-21.99%300274.SZ 阳光电源27.4925.35%600468.SH 百利电气 5.04-21.86%300763.SZ 锦浪科技118.0324.91%300120.SZ 经纬辉开14.25-20.70%601865.SH 福莱特29.9224.46%600151.SH 航天机电7.01-18.11%300080.SZ 易成新能 6.6823.48%600131.SH 岷江水电18.34-17.05%300484.SZ 蓝海华腾
16.40
23.40%
601567.SH 三星医疗
6.59
-16.48%月涨幅前十
月跌幅前十明水大化
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