为经济发展的生力军、就业的主渠道、创新的重要源泉，大力支持中小微企业发展成为我国一项经济发展战略，在稳定发展社会主义市场经济、促进发展生产力、提高人民生活水平等方面具有不可替代的作用。 自2020年1月31日中国人民银行等五部委联合印发《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》（银发〔2020〕29号）以来，全国各地积极响应号召，保持流动性合理充裕，加大货币信贷支持力度，保障人民众日常金融服务等，其中与小微、民营企业相关的政策可归为以下四类： 一、疫情下小微、民营企业贷款政策解读
（一）贷款政策背景
2020年，新冠肺炎疫情在全球蔓延，受疫情冲击影响，企业延期复工复产，开工率和订单不足，现金流入大幅减少，流动性面临压力。上半年，全国GDP同比下降1.6%，投资同比下降3.1%，消费同比下降11.4%，出口同比下降3.0%，“三驾马车”数据表现严峻。其中小微、民营企业因行业准入、融资受限、科技创新、上下游制约等因素，叠加需求减少、成本增加等问题，面临着巨大的经营困难。近年来，中小微企业发展迅速，成
文 中国人民银行苏州市中心支行会计财务课题组*
摘 要 2020年新冠疫情爆发对经济发展产生了巨大影响，央行相应出台了降准、再贷款、再贴现等精准的货币政策，
银保监会多措并举，继续加大对制造业、小微企业、民营企业的支持力度，宽松的政策导向对商业银行资产负债规模、结构、财务指标等多方面产生了影响。本文客观地分析评估疫情下贷款政策对银行财务报表和核心指标产生的影响，进而对商业银行之后的合理业务布局和精准防控风险提出适当建议。
关键词 小微、民营企业 贷款政策 商业银行 财务报表
疫情下小微、民营企业贷款政策对商业银行会计财务报表的影响
* 课题组成员：凌潇、嵇小凡、陈洁、陈芷涵、魏宇。
2021年第2期·总第32714
部、发展改革委、工业和信息化部印发了《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》（银发〔2020〕122 号），对于2020年年底前到期的普惠小微贷款本金、2020年年底前存续
的普惠小微贷款应付利息，银行业金融机构应根据企业申请，给予一定期限的延期还本付息安排，最长可延至2021年3月31日，并免收罚息。
4、创设两项新货币政策工具。2020年6月1日，人民银行等金融监管部门连续发布三份文件，强调加大金融对实体经济的支持力度，创设普惠小微企业贷款延期支持工具，提供 400 亿元再贷款资金，向地方法人银行提供约为其延期贷款本金 1%的激励，切实缓解小微企业延期还本付息压力；创设普惠小微企业信用贷款支持计划，提供4000 亿元再贷款资金，向地方法人银行按其实际发放信用贷款本金的40%提供优惠资金支持，切实解决小微企业融资难问题。
二、贷款政策对商业银行会计财务报
表的影响
增加再贷款额度和降低存款准备金率均有利于商业银行提高资金使用效率，扩大信贷规模；对符合条件的贷款进行延期还本付息的处理，有利于中小企业减少其资金压力，支持经营的稳定和恢复，但是商业银行不良资产暴露程度将会延缓，不良贷款和经营压力的增加预计在今年四季度或明年上半年逐渐显现；创设普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划这两个新工具将货币政策直插实体经济，同时也提高了银行信贷投放的积极性。
本文从银保监会统计的商业银行数据并结合36家上市银行（详见下表）公布的财报，分析疫情下小微、民营企业政策对商业银行财务报表的影响。
1、增加专项再贷款额度。2020年2月25日，国务院常务会议对金融机构帮扶中小微企业及个体工商户提出要求，央行增加再贷款、再贴现额度5000亿元，重点用于中小银行加大对中小微企业信贷支持；同时，下调支农、支小再贷款利率25BP至2.5%。4月20日，人民银行印发《关于增加再贷款再贴现额度支持中小银行加大涉农、小微企业和民营企业信贷投放的通知》（银发〔2020〕93号），增加再贷款再贴现额度1万亿。
2、降低存款准备金率。根据《中国人民银行关于实施普惠金融定向降准的通知》（银发〔2020〕66号），对此次普惠金融定向降准考核获得0.5个百分点存款准备金率优惠的股份制商业银行，再额外降低其人民币存款准备金率1个百分点。
2020年4月3日，人民银行宣布下调农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在本省级行政区域内经营的城市商业银行存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。
根据《中国人民银行关于下调金融机构超额存款准备金利率的通知》（银发〔2020〕79号），从2020年4月7日起，将金融机构超额存款准备金利率由0.72%下调至0.35%。
3、延期还本付息政策。2020年3月1日，银保监会、人民银行等五部委联合印发了《关于中小微企业贷款实施临时性延期还本付息的通知》（银发〔2020〕6号），要求各银行落实党中央、国务院关于疫情防控和应对工作的决策部署，对符合条件、流动性遇到暂时困难的中小微企业贷款，给予临时性延期还本付息安排。文件要求，对于2020年1月25日以来中小微企业到期的本金及贷款利息，根据申请，通过展期、续贷等方式，给予一定期限的临时性延期还本安排，最长可延至2020年6月30日。
2020年6月1日，人民银行联合银保监会、财政
2021年第2期·总第32715
从上市银行资产负债表来看，资产负债规模扩张迅速，2020年上半年上市银行的总资产和总负债规模同比增长10.81%和10.53%。股份制商业银行总资产规模增幅最大（增幅为11.94%），其次是城农商行（增幅为11.16%），最后是国有商业银行（增幅为10.33%）。 11.0%10.0%9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%
1413121110987
6
2018Q32019Q32019Q12020Q12020Q2
2018Q28.6
8.93
3.84%
4.82%
6.52%
7.32%
5.70%
3.18%
7.54%9.16%9.36
9.97
10.711.31
11.67
12.55
13.7
小微贷款余额
小微贷款环比增速
2019Q22018Q42019Q4图2 上市银行资产规模变动图
注：本图数据来源于披露的公司财报。
百亿元2、资产结构整体稳定，存放央行款项占比降低。由于央行降低存款准备金率，鼓励商业银行扩大信贷投放，上市银行资产结构中现金及存放央行款项占比均下降，发放贷款及垫款的占比有所提高。其中，国有商业银行存放央行款项占比较年初下降最为显著，接近1%；城农商行资产结构中发放贷款及贷款的占比比年初增加超过1%。
100.0%90.0%80.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%
2020Q12020Q12020Q12020Q2
2020Q2
2020Q2
2019Q4国有商业银行
贷款净额
投资类资产
存放央行
同业资产
其他资产
股份制商业银行城农商行
10.3%
9.9%
6.1%
6.8%
7.1%
7.3%
5.8%
6.8%
9.4%
27.1%
26.5%
30.4%
ca3308
40.0%
40.4%40.4%
30.1%
30.0%
26.7%
53.9%
53.6%
54.7%
45.3%
44.8%44.5%
54.8%
54.8%
54.1%
2019Q42019Q4图3 上市银行资产结构图
注：本图数据来源于披露的公司财报。
据统计，36家上市银行占中国商业银行总资产的81.06%和净利润的87.11%。
表1 36家上市银行
6家国有商业银行工商银行中国银行邮储银行建设银行农业银行交通银行9家股份制商业银行
招商银行光大银行平安银行兴业银行中信银行华夏银行浦发银行民生银行浙商银行13家城商行及8家农商行
北京银行成都银行渝农商行上海银行贵阳银行青农商行江苏银行郑州银行紫金农商行南京银行青岛银行常熟农商行宁波银行苏州银行无锡农商行杭州银行西安银行苏农商行长沙银行
张家港农商行
江阴农商行
（一）资产规模扩大，表内结构微变
1、小微贷款投放规模反弹，表内资产规模扩大。2020年上半年，伴随着众多扶持小微、民营企业的政策落地，小贷投放规模企稳回升。截至2020年二季度末，普惠小微贷款余额13.55万亿元，较上季度增长9.16%，增速比上季末提升2.9个百分点。小微贷款环比增速在2019年下半年开始出现明显下滑，2020年上半年，在央行政策的引领下，小微贷款增速扭转下降趋势，重新回到了上行轨道，小微贷款余额稳中有升。
12.00%11.00%10.00%
9.00%
8.00%7.00%
6.00%
20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000
-2019Q1资产总额
负债总额资产同比增速
负债同比增速
8.57%
8.86%西航港一中
8.24%
8.99%
10.85%
10.81%
8.17%
8.52%
7.61%
8.45%
10.40%
10.53%
2019Q3
2020Q1
2019Q2
2019Q42020Q2
图1 小微贷款余额及环比增速
注：本图数据来源于中国银保监会。
万亿元2021年第2期·总第32716
图5 一年期及五年期LPR
注：本图数据来源于中国银保监会。
5.10%4.90%4.70%4.50%4.30%4.10%3.90%3.70%3.50%
2019M9
4.85%
4.85%
4.80%
缩水甘油
4.20%
4.20%
4.15% 4.15% 4.15%
4.05%
4.05%
3.85%
3.85%
3.85%
4.80%
4.80%
4.75% 4.75%
4.65%
4.65%
4.65%
2020M1
2020M2
2020M3
2020M4
2020M5
2020M6
2019M102019M11
2019M12五年以上一至五年
从上市银行披露的财务数据中可以看出，2020年二季度国有商业银行、股份制商业银行、城农商行的平均贷款收益率分别较上年末下降13BP、15BP、11BP。由此看出，LPR改革效果显现，贷款基准利率下降有效传导至小微、民营企业的贷款利率，充分落实了银行向实体经济让利的政策导向。
国有商业银行存款基础雄厚，来源稳定，存款付息率下降3BP，股份制商业银行基本保持平
稳，比去年末上升了1BP，而城商行揽储压力依然较大，付息成本较上年末上升了7BP。城农商行在面临贷款收益率下降、存款付息率上升的双重压力下，存贷利差明显缩小。
图6 上市银行存贷款利率变动图
注：本图数据来源于披露的公司财报。
存款付息率
2.12% 5.61%2.19% 5.40%1.74% 4.55%2.19%
5.50%
2.20%
5.26%
1.71%
0.00%
1.00%
2.00%
2019A
2020H
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
4.43%
存款付息率
存款付息率
贷款收益率
贷款收益率
贷款收益率
国有商业银行
股份制商业银行
城农商行
3、负债结构优化，存款占比增加。就上市银行负债结构而言，吸收存款是负债规模增长的主要驱动因素，2020年6月末存款余额比2019年末增加9.41%，明显快于同业负债（增加3.71%）和应付债券（下降2.38%）。一方面是因为包商银行风险事件爆发的影响，同业授信和同业交易对手风险管控政策趋严，另一方面是因为疫情并未带来“报复性消费”，反而一定程度上出现了“报复性存款”，存款增速加快，共同导致了同业负债和应付债券结构占比压缩。
从上市银行负债结构图可以看出，国有商业银行吸收存款的占比最高，达到总负债的80%，对同业负债和央行借款的依赖度比较小；城农商行明显受到央行降低再贴现利率，增加再贷款额度等政策的影响，一季度负债规模中向央行借款的比例上升，占比上升了40个基点，在6月末有所回落。
100.0%90.0%80.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%
2020Q12020Q12020Q12020Q2
2020Q2
2020Q2
2019Q4国有商业银行
存款
向央行借款
同业负债
应付债券
其他负债
股份制商业银行
城农商行
4.0% 3.6% 3.6%12.2%11.3%11.1%
16.1%15.5%14.2%9.8%9.1%9.4%2.2%
2.4%
2.1%
18.1%16.9%17.2%12.6%11.0%12.1%3.8%钟炳明
4.0%
3.2%
4.1%
4.5%
4.2%
80.5%80.3%63.5%
64.9%
65.6%
65.3%
66.9%67.3%
81.2%
2019Q42019Q4图4 上市银行负债结构图
注：本图数据来源于披露的公司财报。
（二）拨备计提增加，利润增速放缓
1、贷款收益率下行，存款付息率基本持平。去年三季度LPR改革以来，一年期及五年期LPR累计分别下降了40BP、20BP，特别是与小微贷款利率密切相关的一年期LPR，从2020年年初至6月末累计下降30BP。
2021年第2期·总第32717
图8 商业银行拨备覆盖率及贷款拨备率
注：本图数据来源于中国银保监会。
贷款拨备率
拨备覆盖率
4.00%3.90%
3.80%3.70%3.60%
3.50%3.40%
3.30%
3.20%
195.00%190.00%
185.00%
180.00%
175.00%
170.00%
2018Q
1
2020Q
1
2019Q
1
2018H
2020H
2019H
2018Q
3
2019Q
3
2018A
2019A
截至2020年6月末，商业银行不良贷款余额共计2.74万亿元，当前不良主要体现在以前年度挖掘或者续做的业务，并不能完全体现当前的资产质量，疫情对资产质量的影响预计在今后一段时期会陆续呈现。
2.15%2.10%
2.05%
2.00%1.95%1.90%1.85%1.80%1.75%
1.70%
30000
25000
20000
长春新文化报15000
10000
好一代女5000
0 1.75%
1.86%
1.87%
1.83%
1.80%
1.81%
1.86%
1.86%
1.91%
1.94%
图9 商业银行不良贷款余额及不良贷款率
注：本图数据来源于中国银保监会。
不良贷款率
不良贷款余额
20
18Q
1
20
20
Q
1
20
19
Q
1
20
18H
2020H
20
19H
20
18Q
3
20
19
Q
3
20
18A
20
19
A
亿元
4、利润增速下降。通过上述三点分析，政策指导下的商业银行贷款利率下行明显，而存款付息
2、净息差收窄，压力明显。2020年二季度，商业银行净息差为2.09%，比年初下降0.11个百分点。近三年以来，净息差环比增速逐渐下滑，疫情以来更是呈现断崖式下跌。虽然贷款利率市场化对存款利率市场化产生推动作用，银行为降低负债成本，高息揽储的动力下降，结构性存款、大额存单等市场化定价产品利率降低，但是市场利率持续下行叠加监管价格引导，商业银行下半年净息差仍呈承压趋势。
图7 商业银行净息差及增速环比
注：本图数据来源于中国银保监会。
净息差环比增速
2.30%
2.20%
2.10%
2.00%
1.90%
1.80%
1.70%
1.60%
1.50%
5.00%
3.00%
1.00%
-1.00%
-3.00%
-5.00%
-7.00%
2.08%
1.92%
1.42%
1.40%
-
0.46%
-4.55%
0.46%
0.46%2.12%
2.15%
2.18%
2.18%
2.19%
2.20%
2.10%
2.09%
2.17%
2018Q12018Q42019Q32018Q22019Q12019Q42018Q32019Q22020Q12020Q2
-0.48%
0.46%
3、不良资产有所增加，拨备计提保持高位。截至2020年6月末，商业银行贷款损失准备余额为5万亿元，较上年末增加5003亿元，拨备覆盖率182.4%，比年初下降4个百分点；贷款拨备率3.54%，较年初上升0.08%，维持持续上行态势。
总体看来，我国商业银行拨备覆盖率和贷款拨备率都高于监管要求，风险抵补能力相对于存量和潜在不良贷款可能造成的损失而言，处于合理区间位置。
2021年第2期·总第32718
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