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伦敦铜与上海铜期货价格引导和波动溢出效应

作者：刘文文

作者机构：西华大学经济学院，四川成都610039

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出版物刊名：武汉金融

赵凌子

页码： 59-62页马艳丽照片

年卷期： 2016年第8期

曾侯乙农夫山泉京华时报主题词：期货市场价格发现波动溢出条件相关系数水工系

摘要：本文对伦敦铜期货价格和上海铜期货价格引导关系进行了实证研究。首先，使用VECM-DCC-MVGARCH模型分析了两个期货市场的价格引导关系、市场之间的波动溢出效应和两个市场的动态条件相关关系。其次，通过方差分析了两个市场对信息反应的速度以及短期的相互动态关系。实证结果表明伦敦铜期货价格和上海铜期货价格互为Granger因果关系，但上海铜期货价格变动要领先于伦敦铜期货价格，并且两个市场之间存在双向的波动溢出效应。得到的结论与以往不同，对套期保值者及投资者有重要的指导意义。

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标签：价格铜期货关系市场溢出波动

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