CONTEMPORARY ECONOMICS No.01,2021
金融支持乡村振兴战略实施的实证研究和政策探讨----基于广东21个地市的面板数据分析 方杰
上海 国企改革
(对外经济贸易大学，北京朝阳100029)
摘要：金融如何有效支持乡村振兴战略的实施是当前推进金融创新工作的一大重点。本文以2010—2018年间广东省各地市农林牧渔总产值(农业、林业、牧业、渔业)、存款余额、贷款余额和农林水事务财政支持的情况作为面板数据进行实证分析。研究发现，金融支持对农业发展的作用是显著的，金融信贷支持分别与财政支持之间、农业产业发展之间都存在明显的联动关系。因此，在广东省积极推进乡村振兴战略实施的当下，金融支持要挥更大的作用，就应以引导信贷投入为着力点、立足点，切实加强银行信贷业务创新，增强财政金融引导和健全金融风险保障机制。 关键词：乡村振兴；金融支持；实证分析；面板数据；Granger因果关系检验
—、弓I言
节日圆舞曲乡村振兴战略是党中央推进城乡协调统筹发展，实现“两个一百年”奋斗目标的重要决策。金融支持作为
推进乡村振兴战略实施的重要手段之一，中央五部委联合发布《关于金融服务乡村振兴的指导意见》(2019)，从长远角度出发，谋划建立“多层次、广覆盖、可持续发展”的现代农村金融体系。广东省出台了《关于金融服务乡村振兴战略的实施意见X2018)，提出进一步完善城乡金融服务体系，实现农村金融稳健运行，全面支持乡村振兴战略实施。在广东省内正强力推进乡村振兴战略实施的大背景下，对现阶段金融支持农业发展方面的情况进行研究，能对现行政策的持续执行和动态调整提供理论支持，让金融支持更具成效，让金融服务更为精准，该研究具有良好的参考价值。
二、实证研究分析
(一)变量选择和数据来源
金融支持的界定较为广泛，根据现行统计准则和数据可得性进行分析，样本选取2010-2018年间广东省21个地级市金融机构存款余额(Dep)、贷款余额(Loan)，地方政府财政支出-农林水事务(Fin)作为解释金融支持的解释变量，农林牧渔总产值(Arg)为被解释变量，农林牧渔总产值(Arg)又可以进一步细分为农业/种植业总产值(Pla)、林业总产值(For)、牧业总产值(Ani)、渔业总产值(Fish)和农业服务业总产值(Ser)，由此构建五组平衡面板数据，
分别进行实证分析和比较。数据均来源于历年《广东省统计年鉴》和21地市的年鉴。
经济增长(-)面板数据单位根检验和协整关系分析
为防止模型回归的结果为“伪回归”，首先进行单位根检验，由于样本数量为21，时间序列仅为9，样本数大于时间序列，且时间序列小于20年，故采取ADF 检验和PP检验。如表1所示，数据序列InSer服从假设，存在单位根，为非平稳序列；数据序列InArg、InPla、In For、InAni、In Fish、In Loan^In Dep、In Fin拒绝原假设，为平稳序列。
根据表1的检验结果，剔除In Ser后对其他变量做Kao和Pedroni协整检验。如表2所示，结果显示In Fish组服从假设,In Fish与lnLoan^lnDep^In Fin不存在协整关系；InArg,InPla,In For,InAni四组拒绝假设，四组的变量间存在协整关系。
表1变量单位根检验
变量截距项趋势项
ADF PP
平稳性
t统P值t统T+*P值
InArg有无76.74340.0008169.6230.000平稳InPla有无65.13320.0126157.8140.0000平稳InFor有无72.
99440.0021119.5560.0000平稳InAni有无62.26160.022784.56160.0001平稳InFish有无59.52580.038676.05050.0010平稳InSer有有18.84990.999238.16530.6400不平稳InLoan有无72.03000.0027165.9180.0000平稳InDep有无59.62770.0379117.5690.0000平稳InFin有有62.92170.019114.840.0000平稳
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当代经济•月刊2021年第1期
表2协方差检验
检验方法
InArg组LnPla组lnFor组InAni组InFish组
t统计量P值t统计量P值t统计量P值t统计量P值t统计量P值
Pedroni 检验Panel
PP-Statist-9.34840.0000-4.09720.0000-6.5540.0000 4.63340.0000 1.36390.9137 ADF—Statistic-4.99020.0000 2.35150.0093-3.6800.0001-3.36490.0004 1.32440.9073 Group
PP-Statist-14.9790.0000 6.19960.0000-7.0440.0000-&56000.00000.20300.5804 ADF—Statistic-4.75580.0000 1.88990.0294-2.6340.0042-4.18220.0000 1.13990.8728
Kao检验ADF-4.73940.0000-3.86070.0001 4.86290.0000 2.31120.0104-5.27720.0000表3Granger因果检验助力。此外，研究发现，金融信贷支持与财政
原假设样本F统计值P值农林牧渔总产值（InArg）
LNLOAN does not homogeneously cause LNFin168 3.350860.0008 LNFin does not homogeneously cause LNLOAN168-0.369560.7117 LNArg does not homogeneously cause LNFin1680.102180.9186 LNFin does not homogeneously cause LNArg1689.437900.0000 LNArg does not homogeneously cause LNLOAN168 2.508760.0121 LNLOAN does not homogeneously cause LNArg168 3.127010.0018农业/种植业总产值（InPla）
LNLOAN does not homogeneously cause LNPla168 1.151710.2494 LNPla does not homogeneously cause LNLOAN168 5.447000.0000 LNLOAN does not homogeneously cause LNFin168 3.350860.0008 LNFin does not homogeneously cause LNLOAN168-0.369560.7117林业总产值（InFor）
LNFin does not homogeneously cause LNLOAN168-0.369560.7117 LNLOAN does not homogeneously cause LNFin168 3.350860.0008畜牧业总产值（InAni）
LNLOAN does not homogeneously cause LNAni168 1.617270.1058 LNAni does not homogeneously cause LNLOAN168 3.505370.0005 LNFin does not homogeneously cause LNAni168 3.077000.0021 LNAni does not homogeneously cause LNFin168-0.364470.7155 LNDEP does not homogeneously cause LNAni168 3.101110.0019 LNAni does not homogeneously cause LNDEP168-0.826400.4086 LNFin does not homogeneously cause LNLOAN168-0.369560.7117 LNLOAN does not homogeneously cause LNFin168 3.350860.0008（三）Granger因果检验
为了更好地解释变量之间的关系，对山伽、InPla.
In For InAni四组数据进行Granger因果检验，结果表
明，农林水事务是农林牧渔总产值的格兰杰原因、林
业总产值和牧业总产值是贷款余额的格兰杰原因、存
款余额是牧业总产值的格兰杰原因、贷款余额是财政
支出-农林水事务格兰杰原因（见表3）。
三、金融支持乡村振兴战略实施的结论和
建议
（一）实证总结
首先，实证证明金融支持对农业发展的作用是显
著的，信贷支持和财政支出都是农业产业发展的有效支持之间、金融信贷支持与农业产业发展之间还存在明显的联动关系，信贷支持是带动财政扶持的先决因素，由于金融机构出于经营和相关监管要求，仅会对符合其规范性要求的农业产业给予信贷支持，财政支出则讲求持续效益和规模效益，信贷支持的“标准化”农业产业（项目）高契合度地符合财政筛选扶持产业（项目）的条件要求，因此财政支持以信贷支持的情况为决策的论点亦具有较好的现实逻辑。与此同时，财政资金投入到“标准化”农业产业（项目）能直接促进农业产业（项目）的扩大再生产，农业产业（项目）总体量的提升又再次使得金融机构信贷投放增加，并最终形成持续性经营、规模化生产的理想格局，所以金融支持促进农业产业发展的作用是非常重要的。
其次，实证也指出在当前农林牧渔及服务的细分领域中，一方面，基于专项农村林业抵押工作的有序推进；另一方面，广东省作为土地经营权、养殖圈舍、大型养殖机械抵押贷款试点省份，配套广东省
林业和畜牧业发展的信贷支持是富有成效的，同时也发现畜牧业相对其他农业产业更容易获得社会资本的青睐，社
会资本是畜牧业发展的重要投资来源，以上两大农业
细分领域中金融引导作用是显著有效的。
最后，对于实证中未得出相关性结论的农业/种植
业、渔业，这两大农业细分领域与存款余额、贷款余额
和农林水事务的财政支出并不存在显著的因果关系宾汉姆
或稳性均衡关系，该结论与两个领域获得信贷支持的
实际情况又基本一致。在现实经验观察中农业/种植
业、渔业是农业生产领域中受自然环境影响最大、收
益不确定性最高的两大产业领域，在当前的信贷导向
中，相关金融措施和激励手段均作用甚微，融资难题
依然待解。
滑线变阻器—86—
CONTEMPORARY ECONOMICS No.01,2021
(二)政策建议
1.加强银行的信贷支持。在当今以银行为主的信贷融资体制下，支持银行信贷产品和模式创新，让更多的信贷资源向农业倾斜，是进一步加强金融支持乡村振兴的有效途径。银行信贷产品和模式创新离不开建立与之相适应的政策环境和服务体系。(1)在制度层面上需要为创新提供必要保障，在风险可控的前提下进一步松绑农业各类生产要素的流通限制，完善农业资产产权登记、流转、抵(质)押、担保等领域的政策，让金融创新具备可操作性。(2)在业务层面上需要为创新提供外力支持，让相关职能部门、地方政府、金融监管部门积极发挥各自作用，形成多方共同参与、多方合力的金融产品研发机制，使银行能够在准确、全面地掌握市场需求的同时又能对需求做出迅速反应，让金融支持及时、高效。(3)在监管层面上需要为创新提供空间，探索下放贷款审批权限，优化业绩考核机制，完善金融服务尽职免责制度等管控措施，研究沙盒监管模式，让金融创新更具积极性及主动性，真正实现农业与金融业共同发展。纪检监察工作论文
2.增强财政的金融引导。发展金融为导向的支农财政扶持机制，将引导持续性信贷支持纳入财政投入的考量指标，是发展可持续性农业的创新思路。金融具有依附于产业，又作用于产业的天然属性，将信贷支持导入农业产业，不但能够进一步拓宽当前农业生产的融资渠道，满足产业扩大再生产的资金需求，而且还能有效督促农业生产企业规范化、标准化经营，利于规模性产业的孵化和培育。将扶持农业发展拓展至扶持农业金融发展，改变过往直接支持农业项目发展的传统扶持模式，转向培育持续金融支持为着力点的扶持模式，对具有科技、创意、创新含量的农业项目的金融支持予以财政激励，既能够有效推动农业项目多元化发展，又较好地规避过去农业扶持项目同质化、政策化的弊端，实现农业长远发展的规划安排。
3.健全金融风险保障机制。推动不同金融主体发挥自身专业所长，构建优势互补、配合协作的业务模式，是推进农业金融发展的必然选择。农业风险的不稳定性、生产收益的不确定性是阻碍银行信贷投入的重要因素，如何消除信贷资本投入的顾虑，已成为农业项目是否获得金融支持的核心问题。提升各类涉农金融业务的协同配合，组织以银行机构为主，商品交易市场、保险、期货、融资性担保公司、金融科技企业等另类金融主体为辅的金融服务体系，利用“政府+银行+保险”“保险+期货”“金融+科技”等手段抵消农业各生产环节中的潜在不确定风险，保证信贷投入预期可测、风险可控，最终形成一个良性的业务闭环。
参考文献
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(责任编辑：胡春雨)
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