1.人口老龄化对个人人力资本积累的正效应持“人口年龄结构转变会产生积极效应观点”的学者们主要是认为成熟劳动力的增加会提升有工作经验劳动力的比例，生育率的降低会提升年轻人受教育水平，促进人力资本积累，进而对经济增长产生正效应。一些学者已经验证了人力资本积累对经济增长有显着的正效应。然而，随着老龄化的加深，这一作用可能会发生变化。一方面，随着婴儿潮一代人的逐渐老去，人力资本的经验成分会增加，另一方面，教育对人力资本增长的贡献是不确定的，主要原因在于年轻一代将继续作为劳动力的一小部分，这样一来就会减轻教育对人力资本的贡献，而劳动力的相对稀缺会使得实际工资以及人力资本的回报上涨。此外，人力资本存量的增加会对生命周期收益产生影响，进而减少教育回报的净效应。为此，很多学者们针对这一命题进行了理论建模与实证分析。 在理论建模方面，首次将人口结构引入到经典的宏观经济模型中进行研究的是布兰查德（Blan-chard,1985）[20],1985 年他发表在政治经济学上的文章里尝试了在一般均衡的框架下分析人口结构特征对宏观经济的作用效果，并证实了非利他的行为人若可以无限期存活，则新古典经济学理论李嘉图等价将不再成立。贝克尔（Becker et al.,1990）[21]在假定子代人力资本存量是父代教育投资线性函数的情况下，分析得出在人力资本超过某一特定值时，则宏观经济会达到高增长率、低生育率、低死亡率的理想均衡状态。埃里希（Ehrlich and Lui,1991）[22]在探讨了代际转移、人力资本和经济增长的关系后，得出老龄化可以使经济达到更大的稳态增长率。其他一些学者也认同人口老龄化会促进人力资本的积累。上海水产大学
例如，佛格勒（Fougère and Mérette,1999）[23]认为人口年龄结构的老潘金莲之前世今生小说
化虽然会带来资本存量的减少和劳动力的短缺，但是存在哪一个减少幅度更大的问题，鉴于劳动力减少的幅度大于资本存量的减少幅度，这会引起资本回报率的降低和工资的上升，最终带来对子代更高的人力资本投资水平 . Cipriani and Makris（2006）[24]通过一个寿命内生化的世代交叠模型验证了预期寿命和人力资本投资之间的正相关关系。
在数值模拟方面，Fougère and Mérette（1999）[23]通过对OECD 国
河南省政法管理干部学院家1954-2050 年人口老龄化与经济增长关系的数值模拟研究发现，人口老龄
化会通过增加子代人力资本的投资机会来促进经济增长。
其影响机制则主要有两条路径，一条路径是物质资本的收入递减提升了未来工资的收入预期，从而促使人们不断增加人力资本投资来代替物质资本投资；另一条路径是人口老龄化会引起工资收入税率的变化，进而使得年轻一代逐步加大对人力资本的投资，中年一代则增加老龄供给以此来维持现收现付的养老金平衡。卡内罗（Carneiro,2003）[25]等模拟了美国婴儿潮以来人口老龄化和人力资本之间的关系，发现人口老龄化会引发大学生工资上涨。瑟波奈姆（Sebnem,2002）[26]在研究了生育率对人力资本的影响效应时指出死亡率的下降会激励家庭增
加对子代的教育投资。另外，在自利行为人的假定下，学者们又构造了一个两期交叠模型考察了人口结构变化对经济增长的影响，该模型与之前模型最大的不同在于人力资本的决定函数上，它同时受父代教育投资和物质资本投资的影响，即行为人对子代的教育投资不仅具有“消费”性质，还具有“投资”性质。钋210
安德森（Andersson,2001）[27]在贝克尔的人力资本模型基础上，将年龄结构对宏观经济的影响机制概括为“人口转变-人力资本-经济增长”，即年龄结构
会影响人力资本的积累，进而影响经济增长。新家庭经济学理论则声称生育率和人力资本积累之间的相互作用导致人口转变和刺激经济增长。
廿四史
Fougère et al.（2009）[28]在贝克尔和赫克曼的研究基础上，通过构建一个可计算的动态世代交叠模型考察了加拿大地区人口老龄化对劳动力供给以及人力资本投资的影响，结果表明，人口老龄化给年轻一代创造了更多的人力资本投资机会。并且指出，在他们之前的研究学者们常常忽略了人口老龄化对时间分配的影响。换句话说，大多数研究均把人口老龄化对个人用于工作和人力资本形成之间时间分配问题给忽略了。事实上，人口老龄化会导致生产要素回报率的显着变化，而这些变化会对生产能力产生重要作用。他们的研究结果表明，加拿大20 世纪六七十年代的人口转变冲击能够很好地解释八九十年代劳动力供给以及人力资本投资行为，即加拿大在过去25 年内教育投资水平的显着上升。他们
还通过动态的CGE 世代交叠模型计算了受更多教育的劳动力对生产能力的长期影响。最终模拟表明，将更多的时间花费在教育上，起初会降低生产能力，但是随着年轻一代成长为更有效率的劳动力，生产能力就会显着提高，最终人力资本的积累效应弥补了人口老龄化的负担效应，即从长期来看，人口老龄化是有利于人力资本积累的。
2.人口老龄化对公共人力资本积累的正效应Gradstein and Kaganovich （2004）[13]驳斥了传统认为人口老龄化的加剧会使得政府将更多财政支出放在养老上，从而对其他公共服务例如教育等产生挤出效应的观念，他们根据美国的实际情况，建立了一个简单的OLG 模型，其中每一期人口包含了工作人口和退休人员，并且组成了投票体来决定对年轻一代的教育投资水平，退休人口由于已经享受不到教育投资的回报而倾向于将教育投资减少到一个最低的水
平，工作人口则倾向于增加教育投资，一方面在于他们预期到这样一来将来的储蓄回报率会更高，另一方面由于寿命的延长，他们能享受未来回报的概率也变大了。因此，最终的净效应取决于这两方作用力的相对大小。他们的结论认为随着老龄化的加剧以及预期寿命的延长，公共教育的投资会增加，即人口老龄化有利于公共人力资本的积累，但这些只适用于联邦制的国家，其他制度的国家可能并不适用。经验证据也表明，在美国以及其他OECD 国家，随着老龄化的加剧，公共教育的投资并未减少。qiushi
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