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独立董事监督职能失效原因分析作者： 李季鹏 杜延娜 王岚来源：《管理观察》2020年第28期 摘要：本文基于*ST新亿预付货款的案例，结合相关的实证文献回顾，结果表明：独立董事未能有效履行监督职能与独立董事忙碌、大股东控制董事会和独立董事薪酬制度不合理等有着密切的关系。应该通过成立独立董事协会、完善独立董事保险机制、建立独立董事与监事会的分工协作机制等方式，保障独立董事职能正常发挥。
大丰市明达幼儿园 关键词：大股东;独立董事;监督失效;独立董事协会
中图分类号：F272.92;F279.21 文献标识码：A
丁花香 0引言
随着经济的发展，公司的经营权逐渐分离，股东拥有公司的所有权，并不进行公司的运营。由此形成的委托一代理问题，主要分为两类，第一类是管理者和股东的冲突，两者都希望自身利益可以达到最大;第二类是股东内部之间的冲突，主要是大股东利用自身的优势来满足自己的私利，损害其他利益相关者的利益。我国上市公司的股权结构相较于欧美国家具有集中的特点，这样在大股东掌握控股地位的时候，对于管理层的监督比较严格，就减少了第一类冲突的发生，因此我们需要加大对第二类冲突的治理研究。
当大股东拥有了绝对的股份优势，就可能利用其实际控制权掏空公司，为了抑制这种行为。2001年我国的证监会发表《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》（下称《指导意见》），由此我国的独立董事制度开始正式建立。然而庞大的独立董事常年处于分散的状态，没有统一的机构来进行管理，逐渐造成了独立董事质量良莠不齐，职能发挥没有保障的局面。如何使独立董事发挥出应有的监督职能成为了研究的重点。
赤兔军品 1文献回顾
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中国农业生态学报
独立董事职能失效原因的研究中，所持观点如下：有文献认为失效原因可能是因为独立董事和监事会的冲突，如李季鹏（2004）研究发现我国存在董事会和监事会并存的局面，若权力分配不均，就可能使多人监督变成无人监督。陈艳（2007）通过对比国外独立董事的薪酬机制，认为我国独立董事的薪酬机制并不能有效地激励独立董事发挥职能。张天舒（2018）研究结果表明：过低的薪酬存在激励不足的问题，薪酬过高又导致独立董事不发表反对意见，薪酬过高或者过低都会影响独立董事发挥职能。与激励机制观点不同，熊金才（2006）认为文化才是影响独立董事的至关重要的原因，我国的民族文化以感性为主，企业文化以关系为特征，这样独特的文化体系制约了独立董事的独立性。企业实施独立董事制度的动机也解释了独立董事职能失效的原因，朱茶芬（2006）通过实证研究发现，企业聘请独立董事的真正动机是为了讨好政府，而不是为了降低代理成本。也有研究认为职能低效是信息获取的问题，如靳景玉（2005）研究发现公司治理信息是发挥独立董事职能的重要内容，但是因为我国独立董事获取信息的弊端尤为突出，严重影响了我国独立董事的职能发挥。张洪辉（2019）、罗进辉（2018）等研究发现独立董事与上市公司之间的地理位置越远，两者之间的信息不对称越严重，独立董事的监督效果越差。
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