公司治理
•杨建伟∗
㊀㊀内容提要：淡马锡的成功，其本质是市场经济㊁契约文化和法治精神的成功㊂淡马锡是新加坡财政部１００％控股的投资公司，但新加坡政府能够做到政企分开㊁所有权和经营权分开，不干预淡马锡的投资决策，不向淡马锡委派总裁（ＣＥＯ），使淡马锡的董事会能够依据公司法拥有极大的决策权和经营权㊂淡马锡最大限度地奉行了市场化和企业化的经营思想和经营模式，用在商言商㊁用管理企业而不是管理政府部门的指导思想经营企业㊂它的成功也验证了一个道理：任何企业包括国有企业甚至是央企，它的所有权和经营权是可以分开的，也是应该分开的；任何国有企业甚至是央企， 国有 二字是相对的而不是绝对的； 打破产权封闭 ，让外部股权包括外部人才进入国有企业，不但是应该的，而且是必须的㊂ 关键词：国有资产㊀公司治理㊀产权封闭㊀淡马锡g20能源部长会议
钝化处理国有资产与国有企业的管理在许多国家㊁许多社会都是一件大事，也是一件难事，尤其是在那些实行市场经济的历史还比较短㊁市场经济的成熟度还不够高的国家和社会，更是如此㊂国有资产和国有企业管
牛志美理良好的结果和标志，是国有资产得到了保值和增值㊂新加坡对国有资产和国有企业管理的优异表现和新加坡本身一样，远远超出了这个南洋小国㊁蕞尔小岛的国土和疆界，取得了世界上大多数国家都没有做到，也没有做好的巨大成就，令世界都为之瞩目㊂更重要的是，新加坡在国有资产和国有企业的管理领域创立了自己独具一格的㊁卓有成效的管理思想和管理模式，为全世界所学习㊁所借鉴㊂
∗杨建伟，新加坡唯一国际集团副总裁，兼任新加坡国立大学客座教授㊁新加坡亚洲管理学院副院长㊂
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经过了３０多年的改革开放，国有资产和国有企业作为中国经济重要的组成部分，其管理体制的改革也面临着新的挑战㊂２０１３年１１月１５日发布的‘中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定“指出： 完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司㊂黑龙江畜牧兽医投稿
２０１５年９月１３日，中国国务院印发了‘关于深化国有企业改革的指导意见“，业内人士普遍认为，这个经国务院批准的中国国企改革顶层设计方案，是参照新加坡的淡马锡①模式而制定的㊂
索爱m600谈到淡马锡模式对于中国国企改革的借鉴意义，新加坡前内阁部长陈惠华坦率地认为： 新加坡在市场规模㊁多元性等方面的经验，未必适用于中国，但在国企的治理哲学方面，如如何问责㊁如何管理国
企㊁如何清楚地划定政府的角，这些经验对于中国国企改革较有借鉴意义㊂ 她说，新加坡政府为了清楚划定其在市场中的角，成立了淡马锡，并在一开始便把它和政府体系区隔开来，使它不隶属于任何政府部门㊂作为政府关联公司，淡马锡的经营，如问责制㊁人才选聘㊁受商业条规管制等方面和私人企业没有太大分别㊂淡马锡只有在战略产业方面会和政府讨论，其余部分都按照私营企业的经营方式运作㊂
她进一步指出，至于淡马锡如何维护经营活力，这和政府的政策和治理哲学有关㊂新加坡政府用了２０年的时间推动所有的公司企业激发他们的商业活力㊂因此引导企业经营的动能是市场的力量以及政策的竞争程度㊂也就是说，淡马锡的经营活力和政府的拥有权几乎没有关联，因为驱动它的是市场力量㊂
中国政府高层中最早接触和注意到淡马锡的是前总理和前国家发展计划委员会副主任李荣融㊂据李荣融回忆，１９９９年１１月他随总理访问新加坡期间，对于淡马锡的考察活动，至今仍然印象深刻㊂让他难忘的是，淡马锡作为新加坡政府与政府投资企业经营实体之间的中间层，分清了政府行为与企业行为的边界，在运作上取得了成功㊂李荣融说，当年到淡马锡听取的汇报十分简短，但 刺激很大 ， 相信对总理的刺激也很大 ㊂他解释，淡马锡下属的淡联企业，包括淡联企业的下属企业，没有一家企业出现亏损㊂反之，１９９８年刚就任
① 淡马锡 是新加坡的大型国有企业 淡马锡控股（私人）有限公司 的简称㊂
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