海螺水泥是传统水泥行业的龙头公司，宝钢股份是传统钢铁行业的龙头公司，这两家公司在20xx年1月至20xx年8月的股价走势分化明显，海螺水泥远远跑赢宝钢股份。那究竟是什么原因造成这两家公司股价的差异呢？ 第一，同行业竞争能力对比。近几年，我国水泥行业的集中度不断提升，且水泥作为大宗商品，其价格从2017年以来持续上涨，这就是行业格局不断改善的最好验证。 北大院长面试学霸20xx年以来，钢铁行业CR10（行业排名前10的公司累计市场占有率），从49%降至20xx年的35%，虽然2015年的供给侧改革加速了产能出清，使行业集中度提升，但是钢铁行业的集中度显然不及水泥行业的集中度，水泥行业龙头公司的话语权明显更强。
女同志小说>练月琴第二，上游议价能力对比。从成本端来看，海螺水泥的成本主要由石灰石和煤电构成，而海螺水泥近些年不断收购矿山，使得自己拥大型高品位石灰石矿山，这就大大提高了海螺水泥对上游的议价能力。孟怡
宝钢股份的成本主要由铁矿石、煤电构成，由于国内铁矿石品质低，宝钢股份约99%的铁矿
石依赖国外进口，而四大矿山淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG的铁矿石产量占比全球产量过半。因此，宝钢股份相对上游的议价能力明显较弱。
第三，下游议价能力对比。水泥的下游需求主要是地产建筑、基建和农村，其中建筑商集中度非常低，农村需求分布更是分散，缺乏统一的议价能力。另外，水泥的单价较低，运输成本却很高，这就决定了水泥是一个区域型竞争市场，更是加大了水泥公司在区域内的定价权。
中日关系论文钢铁的下游需求主要来自建筑，包括地产、基建、机械、汽车、能源、造船、家电、铁路、集装箱等等。其中，汽车是宝钢股份最主要的用钢领域。国内汽车制造厂商相对集中，自2005年1月以来，国内前五大汽车制造厂商月销量占国内汽车总销量比例保持在65%以上，这就使得宝钢股份相对下游的议价能力也较弱。
第四，潜在竞争者进入能力对比。水泥和钢铁均属于产能过剩行业，在进入壁垒方面，主要表现为政策障碍，即生产线规模和环保等方面的限制，行业目前均不允许新建产能。因此，这两个行业的竞争主要表现为对现有企业的兼并扩张，受到新进入者的威胁并不突出。
第五，替代品替代能力对比。科技发展至今天，尚未到水泥和钢铁的替代品，也许未来会有，这方面我们需要随时关注前沿动态，保持与世界的连接。
我们再总结一下：水泥和钢铁行业目前均不存在替代品风险，且行业进入壁垒高。但水泥行业的竞争格局比较好，更为稳定，上下游企业较为分散，所以水泥企业拥有较高的定价权。
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