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控股权、控制权私利和公司治理作者：王艺贝规律的特点来源：《商场现代化》2015年第05期 摘 要：本文首先阐述了影响控制权私利的因素和控股人谋取控制权私利的四种方式，之后通过分析控制权私利与公司治理的关系，引出上市公司在公司治理方面抑制控股人谋取控制权私利的机制构建建议。 关键词：控股权；控制权私利；公司治理
一、控股人谋取控制权私利的影响因素
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McConnell&Servaes电子设计工程（1990）认为公司控制人谋取控制权私利主要受公司内部治理结构和所有权的影响。IgorFilatotchev& TomaszMickiewicz刀述仁（2001）则通过对上市公司的实证研究，得出上市公司控股人谋求控制权私利与其所有权集中程度呈正相关关系。Nicedano&selnbenelli等（2004）也认为股权过于集中的公司更可能产生控股人谋取控制权私利的行为，而相对分散的股权结构则会形成较为合理的股权制衡结构。
国内学者研究后将影响公司控制权私利的因素概括为控股人的持股比例、现金流，控股人的类型，公司的规模、财务杠杆、财务状况。其中，控股人的持股比例越高，其谋取控制权私利的可能性越大且所获得的控制权私利越高。
通过对国内外学者关于控制权私利影响因素的研究可以发现，他们都认为控股人对公司的控制程度是影响控制权私利的主要因素且控制程度与其谋取控制权私利的可能性同向变动。用什么来报答母爱
二、控制权私利的谋取方式
由于上市公司的股权结构往往较为复杂，如金字塔式的持股、交叉式持股，上市公司与其子公司、联营企业及其他企业间形成了条极其复杂的控制链，在这种情况下，控股人往往通过关联交易来实现谋取控制权私利的目的。经过众多学者的研究发现，关联购销、关联重组、资产使用的权转让以及资金拆借占用等成了上市公司控股人利用关联交易实现控制权私利的主要手段。
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