企业借壳上市研究作者：高琬宜来源：《商场现代化》2018年第12期 摘吉尔达
要：借壳上市是企业获得直接融资的手段之一，一些企业会选择通过借壳上市进入股票二级市场。但是借壳之路并非总是一帆风顺，因为涉及重大资产重组，壳公司和借壳方意见不一致的情况时有发生，重组失败而终止借壳的案例也不胜枚举。借壳上市既为非上市公司提供了弯道超车快速上市的机会，但也存在很多风险。本文探讨了企业借壳上市的动机和风险，并提出了借壳上市风险控制的方法，为企业实现借壳上市提供了参考。 血浆纤维蛋白原
牧场之国教学设计关键词：借壳上市；动机；风险；风险控制；案例分析
上市公开发行股票是快速筹集资金的有效方式，能够加速企业规模扩张进程。由于股票市场存在高溢价和资本放大效应，企业股本在进入二级市场后价格倍增，上市公司能够以较少的自有资本为基础控制较大的社会资本。因此我国企业争相排队IPO，而非上市公司从递交申请资料到通过临沂史晓东IPO实现上市历时漫长，于是借壳上市因能高效率上市融资的优势而受到追捧。
一、借壳上市概述
借壳上市有两种情况：一种是上市公司的母公司通过将主要资产注入到上市的子公司中来实现母公司的上市。另一种是买壳上市，指非上市公司通过收购一家上市公司的股份进而控制该公司，再由该上市公司反向收购非上市公司的资产和业务，实现非上市公司的间接上市。
二者本质上都是在获得上市公司控制权的基础上，对壳公司重新进行资源配置，非上市公司利用上市公司的上市资源将自己的资产转移到上市公司，完成上市公司资产的腾笼换鸟，实现发展自身业务的目的。
二、借壳上市动机
1.2009上非诚勿扰节省上市时间
直接上市（IPO）审批流程繁琐，证监会对企业的财务状况、资产质量和治理结构等进行审查。由于申请IPO的企业众多，按照证监会发审委的进度排队周期会很长。这一情况将会影响企业募集资金、扩大生产规模的能力。拿高新技术类企业举例，在企业发展的
下行频率黄金期，产品更新换代速度很快，如果没有较好的融资渠道获取资金来研发和推广新产品，企业掌握的生产技术和消费者市场就会落后于同行。
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