焙烧炉
【摘 要】 beer定律文章通过比较民营企业并购融资的成功经验和失败教训，运用DEA方法实证分析联想和德隆的并购融资效率，指出当前我国民营企业并购融资方面的优点及其存在的缺陷，以期有助于民营企业提高并购融资效率。
【关键词】 民营企业； 中世纪鸟嘴医生并购融资； DEA效率
引 言
国外对企业并购融资的研究较早。Modigliani（1958）的研究表明，当企业的融资市场是充分有效的资本市场时，企业所采用的并购融资方式并不是最重要的。Hatter（1995）提出了融资并购方式选择的原则，他认为企业并购融资战略中最重要的是合理的融资方式。Wolf Wagner（2006）研究了在经济体系内源性融资的负债风险的转移，分析显示发展信用衍生工具是很受欢迎的。
国内研究主要有：周鲜华（2005）提出，并购融资是企业并购成功与否的关键环节，由于我国金融改革滞后，我国企业并购融资存在诸多问题，如融资渠道狭窄、融资工具落后、融资中介较少、融资限制较多等问题。张丽英等（2007theyoungfamily）利用基于方差分析的资本结构决策模型作为并购融资风险的定量分析与评价工具，研究了并购融资决策问题，为企业并购融资的最优资本结构决策提供了科学依据。李飞（2008）认为，由于客观条件的限制，我国的民营企业大多实力有限，仅靠自身的积累难以发展，民营企业在并购中必须注意财务风险。肖振红（美术教育研究2012）分析了目前我国上市公司并购融资制度存在的缺陷，并借鉴国外经验，提出了进一步优化并购融资制度的对策。江乾坤（2012）构建了我国民营企业集团跨国并购融资创新模式——包括内部资本市场融资、战略联盟融资和金融创新融资。造船工艺
国内研究民营企业的并购融资问题仍然不多，且其研究领域主要集中在如何改善融资环境，强化融资工具和融资方式选择方面。同时，由于资料和数据的可获得性，对民营企业并购融资的计量研究稀少，对民营企业并购中资金的来源，即并购融资问题的相关研究更少，并缺乏相关的案例分析，本文将对这些方面进行研究。
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