期货从业资格考试期货基础知识真题精选1 2017年 (总分：20.00，做题时间：60分钟)
一、单项选择题(总题数：20，分数：20.00)
1.目前，货币政策是世界各国普遍使用的宏观经济政策之一，其核心是对( )的管理。
（分数：1.00）
A.利率
B.汇率
D.货币流通量 √
解析：参考解析：货币政策是世界各国普遍使用的宏观经济政策之一，其核心是对货币流通量的管理。货币流通量一般由中央银行控制，因此，中央银行制定的政策和采取的行动对利率水平影响极大。故此题选D。 2.关于套期保值比例，下列说法错误的是( )。（分数：1.00） A.严格意义讲，在任一时刻，套期保值比例都是瞬时有效的
B.随着时间改变调整套期保值比例称为动态套期保值
C.套期保值比例的目标，是使得期货和现货的价格变动互相抵消
D.采用最优套期保值比例，实施静态套期保值，可以实现完美对冲 √
解析：参考解析：应实施动态套期保值。故此题选D。
3.下列行为属于积极的财政政策的是( )。 ①增发国债1000亿元人民币 ②国家决定扩大财政赤字加强基础设施建设 ③国家决定降低存贷款利率 ④国家决定发展社会的商业保险
（分数：1.00）
A.①②③④
B.①② √axl
C.①②③
D.⑧④
遗作惨剧1里香解析：参考解析：降低存贷款利率属于货币政策范畴。发展商业保险不属于财政政策范畴。故此题选B。
4.目前全球最大的期货交易场所是( )集团，它是由美国两家著名期货交易所CBOT和CME合并而成。
（分数：1.00）
A.CME √
B.NYMEX
C.CBOT
D.COMEX
解析：参考解析：目前全球最大的期货交易场所是芝加哥商业交易所集团，它是由美国两家著名期货交易所CB0T和CME合并而成。芝加哥交易所集团的缩写CME。故此题选A。
5.国债期货买入套期保值适用的情形主要是( )。
（分数：1.00）
A.持有债券，担心利率下降
B.持有债券，担心利率上升
米兰昆德拉
C.预计买人债券，担心利率下降 √
D.预计卖出债券，担心利率上升
解析：参考解析：预计买入债券，担心债券价格上升，即担心利率下跌。故此题选C。
6.中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为( )。
（分数：1.00）
A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值 √
B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值
C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值
D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值
解析：参考解析：中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值。故此题选A。
7.沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约的( )。
（分数：1.00）
A.最后一小时成交量加权平均价 √
B.收量价
C.最后二小时的成交价格的算术平均价
D.全天成交价格
解析：参考解析：沪深300股指期货以期货合约最后一小时成交量加权平均价作为当日结算价。其最后结算价的产生方法为：到期日沪深300现货指数最后两小时所有指数点的算术平均价。故此题选A。
8.下列指令中，郑州商品交易所采用而大连商品交易所和上海期货交易所没有采用的是( )。（分数：1.00） A.限价指令
B.市价指令
C.套利指令 √
D.止损指令
解析：参考解析：上海期货交易所采用的交易指令为限价指令和取消指令。郑州商品交易所交易指令分限价指令、市价指令、套利指令和交易所规定的其他指令。大连商品交易所
采用的指令有限价指令、市价指令、市价止损(盈)指令(即止损指令)、限价止损(盈)指令(即停止限价指令)，这些基本交易指令可以附加立即全部成交否则自动撤销和立即成交剩余指令自动撤销两种指令属性;此外，大连商品交易所还对指定合约提供同品种跨期套利指令和跨品种套利指令，在下指令时，指令内各成分合约按规定比例同时成交。故本题选C。
9.基差公式中所指的期货价格通常是( )的期货价格。
（分数：1.00）
A.最近交割月 √
B.最远交割月
C.居中交割月
D.当年交割月
解析：参考解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差。可以用简单的公式表示为：基差=现货价格-期货价格：就商品来说.基
差所指的现货商品的等级应该与期货合约规定的等级相同。基差所指的期货价格通常是最近交割月的期货价格。故本题选A。
10.下列不是决定外汇期货理论价格的因素为( )。
（分数：1.00）
A.利率
B.现货价格
C.合约期限
D.期望收益率 √
解析：参考解析：外汇期货的理论价格计算方式与远期汇率相似，通过即期汇率(现货价格)、期限、美元利率和人民币利率按照无风险套利的模型计算而成，与期望收益率无关。故此题选D。
11.某进出口公司欧元收入被延迟1个月.为了对冲1个月之后的欧元汇率波动风险，该公司
决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是( )。
（分数：1.00）
巴以冲突
A.外汇期权
sia001 B.外汇掉期
C.货币掉期
D.外汇期货 √
解析：参考解析：外汇期货在此案例中不适合做风险管理工具。故此题选D。
12.以6%的年贴现率发行1年期国债，所代表的年实际收益率为( )。
（分数：1.00）
A.5.55%
B.6.63%
C.5.25%
D.6.38% √
解析：参考解析：6%÷(1-6%)×100%=6.38%。故此题选D。
13.( )可以作为形态的重要验证楷标。
（分数：1.00）
A.价格
B.交易量 √
C.持仓量
D.黄金交叉
解析：参考解析：交易量是指一段时间(一般分5分钟、15分钟、30分钟、小时、日、周、月和年等)里买入的合约总数或卖出的合约总数。交易量经常被用于价格形态分析。故此题选B。
14.中长期国债期货在报价方式上采用( )。
（分数：1.00）
A.价格报价法 √
B.指数报价法
C.实际报价法
D.利率报价法
解析：参考解析：中长期国债期货在报价方式上采用价格报价法。故此题选A。
15.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是( )。
（分数：1.00）
A.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债.转换因子大于1
B.剩余期限4.62年，票面利率3.65%的国债，转换因子小于1
C.剩余期限6.90年。票面利率3.94%的国债，转换因子大于1 √
pcg D.剩余期限4.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于1
解析：参考解析：票面利率高于3%，转换因子大于1。故此题选C。
16.7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为( )元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。
（分数：1.00）
A.>-30
B.<-30 √
C.<30
D.>30
解析：解析：如题，(1)数量判断：期货合约是20×10=200吨，数量上符合保值要求; (2)盈亏判断：根据“强卖赢利”原则，本题为买入套期保值，记为-;基差情况：7月1日是(2020-2050)=-30，按负负得正原理，基差变弱，才能保证有净盈利。因此8月1日基差应<-30。
17.假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为( )。
（分数：1.00）
A.2.5%
B.5%
C.20.5%
D.37.5% √
解析：解析：本题关键是明白贝塔系数的涵义。在教材上有公式：(10%-4%)/(20%-4%)=3
7.5%。
18.6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率(EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是( )。
（分数：1.00）
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