1．商品期货的定义及标的资产的常见种类：
3. 商品期货合约的报价与定价
黄金期货报价
价格是由供给和需求确定的，从一般的期货定价公式推导。 便利收益（convenience yield）: 度量了持有商品的益处，便利收益也可看作负的费用。
生物学杂志
ifs系统
4. 商品期货的应用
例1（对冲应用）：假设某公司做小麦生意，它要储存和销售小卖。在六月初（新的小麦收割前），公司的库存几乎空了，当六月、七月和八月份的新小麦可用时，库存将会得到补充。公司在购买现货小麦（购买通常会超过销售）时，可通过卖等价量的空头期货对冲（防止价格下跌的风险）。当卖出了现货小麦时，通过一个抵消（补偿）性购买（针对先 前的空头），对冲将被移去。用这种方式，公司的现货小麦的库存将经常性地得到对冲，避免了价格下跌可能造成的损失。
如果公司以$4/蒲式耳买现货小麦，针对这次购买的对冲是：
以$4.05/蒲式耳卖12月小麦。到期时，价格下降了10美分，现货是$3.90，期货是$3.95, 那么期货上的10美分的利润弥补了现货上10美分的损失。反之，有同样的对冲效果。
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金融期货就是要固定汇率、利率、债券、股票等的价格，达到保值的目的。交易方式同商品期货。合约是标准的并在指定的交易所交易或者合约是双方协议的采用OTC 交易。
金融期货分为
例（一个债券远期）：考虑一个面值是$10,000的国库券，券息8%，几年后到期。当前这一债券卖$9,260，以前的券息已付完。什么是一年后交割这一债券的远期价格？假定一年的利率是9%，通常以6太阳赤纬角个月计算复利。
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II. 外汇期货
1. 外汇期货的定义：双方协定在将来某时刻，以约定的汇率用一种货币买卖另一种货币的合约。
在第二次世界大战之后，Bretton woods agreement和黄金标准被废除，各国之间的汇率变成浮动制，因此汇率成为国际贸易间的风险因子，为了在不确定的环境下管理外汇风险，
水凝胶外汇衍生产品出现并成为管理汇率风险的理想工具。
外汇期货是在Leo Melamed 和诺贝尔奖得主经济学家Milton Friedman共同协作之下，最早引入市场的金融期货合约. 1972年5月16日，在Leo Melamed’s 领导下，芝加哥商品交易所 (CME) 建立了国际货币市场IMM (international money market)，一个外汇期货市场，当时有七种外币可交易。
注：更早是在1970年，the International Commercial Exchange in New York首先创造了外汇期货，但是由于当时Bretton woods accord 仍然有效，这个创新的合约没有启动.
Leo Melamed is recognized as the founder of financial futures and Chairman Emeritus of the CME Group, Inc.
Opening day for the International Monetary Market—May 16, 1972
CME现在的主要外汇期货合约有：
Euros vs. U.S. dollars (EUR/USD)
Japanese yen vs. U.S. dollars (JPY/USD),
British pounds vs. U.S. dollars (GBP/USD),
Swiss francs vs. USD (CHF/USD),
Canadian dollars vs. USD (CDN/USD),
Australian dollars vs. USD (AUD/USD),
landsatMexican pesos vs. USD (MXN/USD),
New Zealand dollars vs. USD (NZD/USD),
Russian ruble vs. USD (RUB/USD),
豫公网安备41160202000603
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