中性
重点公司
公司名称 评级 顺丰控股 谨慎推荐
中国达人秀海派清口研发部
分析师：徐鸿飞
SAC 执业证书编号： S1340519070001 Email ：********************分布式操作系统
十一长假旅客运输复苏动能强劲
投资要点：
⚫ 上周市场表现：上周仅一个交易日，沪深300指数报收4681.14， 上涨2.04%；交通运输（申万）报收2350.12，上涨2.25%，跑赢沪深300指数0.21pct 。全部子行业上涨，表现最好的子行业是公交，上涨4.09%。 ⚫ 航运方面：截至10月9日，BDI 指数报1,892.00，周环比下跌
6.34%，同比上涨1.01%。原油运输指数BDIT 指数报412.00，周环比下跌3.96%，同比下跌71.43%。
⚫ 航空方面：截至10月9日，布伦特原油期货价格报42.85美元/
桶，周环比上涨9.12%，年内跌幅35.08%。美元兑人民币中间价报6.7796，周环比下跌0.34%，年内跌幅2.82%。
⚫ 快递数据：2020年9月中国快递发展指数为330.2，同比增长 48.5%。其中，发展规模指数、服务质量指数和发展趋势指数分别为292.6、585和104.9，比上年同期分别提高26.8%、87.5%和41.8%，均保持高速增长态势。发展能力指数为188.1，同比提高8.2%。
⚫ 投资建议：国庆长假国内旅游需求复苏，旅客运输表现强劲，民航
运输旅客日均运输恢复至2019年的9成，铁路旅客运输连续8天超千万
人次；国内经济复苏带动人民币上涨，后续可持续关注航空运输业。国庆期间全国快递业务量增长超5成，快递业延续高增长；国家邮政局预计10月快递业务量将增长35%左右，4季度是快递行业传统旺季，重点关注顺丰控股等龙头。
⚫ 风险提示：全球经济增长放缓，贸易活动强度减弱；原油价格、汇
率异常波动等。
板块周涨跌幅前5名
000088 盐田港 10.07%
电视剧不如跳舞
002928 华夏航空 -1.82% 600662 强生控股 9.33% 603223 恒通股份 -1.77% 300873 海晨股份 8.32% 601021 春秋航空 -1.44% 603535 嘉诚国际 7.46% 002210 *ST 飞马
-0.48%
300350
华鹏飞
6.94%
600897
厦门空港 -0.33%
资料来源：Wind 资讯，中邮证券研发部
目录
1、上周行情回顾 (4)
1.1上周市场表现 (4)
1.2北上资金流入情况 (7)
2、重点数据跟踪 (7)
2.1航运与港口数据 (7)
2.2航空与机场数据 (8)
2.3铁路数据 (11)
2.4公路数据 (11)
2.5快递物流数据 (12)
3、行业重点事件 (13)
4、风险提示 (15)
图表1.交通运输（申万）指数走势 (4)
中国邮路问题
图表2.申万Ⅰ级行业周涨跌幅 (4)
图表3.交通运输子行业周涨跌幅 (4)
图表4.交通运输行业周涨跌幅前5名 (4)
图表5.交通运输（申万）PE Band (5)
图表6.机场（申万）PE Band (5)
图表7.铁路运输（申万）PE Band (5)
图表8.航空运输（申万）PE Band (5)
图表9.高速公路（申万）PE Band (5)
图表10.航运（申万）PE Band (5)
图表11.物流（申万）PE Band (6)
图表12.公交（申万）PE Band (6)
图表13.港口（申万）PE Band (6)
图表14.交通运输板块陆股通流入流出前10名（亿元） (7)
图表15.BDI走势 (7)
小演奏家图表16.BDIT走势 (7)
图表17.CCFI走势 (8)
图表18.SCFI走势 (8)
图表19.主要港口货物吞吐量 (8)
图表20.主要港口集装箱吞吐量 (8)
图表21.布伦特原油期货价格（美元/桶） (9)
图表22.美元兑人民币（中间价） (9)
图表23.航空公司8月数据（%） (9)
图表24.上海机场旅客吞吐量 (10)
坩埚炉
图表25.上海机场飞机起驾次数 (10)
图表26.白云机场旅客吞吐量 (10)
图表27.白云机场飞机起驾次数 (10)
图表28.深圳机场旅客吞吐量 (10)
图表29.深圳机场飞机起驾次数 (10)
图表30.铁路客运量 (11)
图表31.铁路客运周转量 (11)
图表32.铁路货运量 (11)
图表33.铁路货运周转量 (11)
图表34.公路客运量 (12)
图表35.公路客运周转量 (12)
图表36.公路货运量 (12)
图表37.公路货运周转量 (12)
图表38.快递业务收入 (12)
图表39.快递业务量 (12)
图表40.上市快递企业8月运营情况 (13)
1、上周行情回顾
1.1上周市场表现
上周仅一个交易日，沪深300指数报收4681.14，上涨2.04%；交通
运输（申万）报收2350.12，上涨2.25%，跑赢沪深300指数0.21pct 。在申万28个Ⅰ级行业中，排在第15位。
图表1.交通运输（申万）指数走势
图表2.申万Ⅰ级行业周涨跌幅
资料来源：Wind 资讯，中邮证券研发部
资料来源：Wind 资讯，中邮证券研发部
交通运输Ⅱ级子行业中，上周全部子行业上涨，表现最好的子行业是公交，上涨4.09%。
周涨幅前3名分别为盐田港(10.07%)、强生控股(9.33%)、海晨股份(8.32%)；跌幅前3名分别为华夏航空(-1.82%）、恒通股份(-1.77%）、春秋航空(-1.44%）。
图表3.交通运输子行业周涨跌幅 图表4.交通运输行业周涨跌幅前5名
资料来源：Wind 资讯，中邮证券研发部 资料来源：Wind 资讯，中邮证券研发部
截至2020年10月9日，交通运输（申万）板块PE(TTM)为23.71x ，处于自2009年以来75.00%分位。其中，机场PE(TTM)为68.56x ，处于99.00%分位；铁路运输PE(TTM)为13.76x ，处于58.00%分位；航空运输PE(TTM)为195.97x ，处于99.00%分位；高速公路PE(TTM)为21.96x ，处
于94.00%分位；航运PE(TTM)为12.4x ，处于3.00%分位；物流PE(TTM)
为22.58x ，处于47.00%分位；公交PE(TTM)为38.06x ，处于69.00%分位；港口PE(TTM)为16.46x ，处于27.00%分位。
图表5.交通运输（申万）PE Band
图表6.机场（申万）PE Band
资料来源：Wind 资讯，中邮证券研发部
资料来源：Wind 资讯，中邮证券研发部
图表7.铁路运输（申万）PE Band 图表8.航空运输（申万）PE Band 资料来源：Wind 资讯，中邮证券研发部
资料来源：Wind 资讯，中邮证券研发部
图表9.高速公路（申万）PE Band
图表10.航运（申万）PE Band
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