管理层权力对公司业绩波动性的影响研究作者：张绘然文本框只读来源：《科学与财富》2019年第26期 摘 要：随着改革开放以来的放权让利改革，使公司经营决策权逐渐下移，从而更进一步加强了管理层对公司的控制权。随着高管权力的强化，加剧了权力制衡机制的失效和权力滥用的问题，从而可能引起业绩波动，从而增加企业的经营风险。本文选取业绩波动性为切入点，来考察管理层权力对其可能产生的影响，拓宽以往集中于公司业绩增量的研究范围，同时从权力制衡、内外部治理等几个方面为促进公司业绩发展提出有效的应对策略。 japanese movement关键词：管理层权力;业绩波动性;辽河华宇信息网公司治理
一、研究背景
随着我国经济的不断发展，许多公司都将改善内部治理机制作为降低风险承担、提高公司绩效的重要途径。因此，公司治理与业绩之间的关系成为了很多学者关注的热点问题。然而公司治理的效果不应仅仅体现在业绩的增长上，还应关注稳定公司业绩、减小业绩波动性
的问题。业绩波动性作为公司风险的晴雨表，反映了投资者财富的平滑程度、公司所面临的潜在风险，是用来衡量公司价值的重要指标。
在公司价值的创造过程中，管理层位于公司权力机构的高层，能够控制或者影响公司的经营决策、战略决策等，在公司经营中发挥着核心作用。所有权和经营权的分离是塑造现代企业的基石，同时也是委托人（股东）和代理人（管理层）之间产生代理冲突的根源。Bebchuk（2010）指出，2008年在美国爆发的金融危机最根本的是因为很多公司承担过度的风险，而承担风险的原因就是管理层的权力过大，并且没有得到合理的控制。在国内，像万福生科、蓝田股份、金亚科技等财务舞弊案件都给A王牌拖拉机>连云港桥头堡股市场和投资者带来巨大损失。在对上述会计事件的调查研究中不难发现，公司管理层作为业务和财务事项的决策者，起了决定性的负面作用，很有可能按照自己的意愿来调节利润，达到粉饰财务报表的作用。卢锐（2008）指出管理层权力的过度膨胀会使其获取私有收益的可能性更大，甚至违反操纵信息披露、隐瞒内控缺陷程度，这都对公司业绩的稳定性造成了极大的伤害。在现代公司治理中，由于董事会bgc“搭便车”及“两职合一”、缺乏内部控制、外部监管不到位等原因使得管理者获得了较大的权利，甚至导致企业的权力高度集中于少数管理层手中，从而增加公司的经营风险、引起业绩的波动（Jiraporn等，2010）。
豫公网安备41160202000603
站长QQ:729038198
关于我们
投诉建议