刘
李
摘要：我国资本市场尚处于初步发展阶段，但近年来发生的财务舞弊案件不仅对资本市场的可信度产生了严重影响，还打击了利益相关者的投资信心，不利于资本市场的可持续发展，因而受到了社会各
界的高度关注。本文从财务舞弊公司舞弊年度财务报告中的相关信息入手，建立Logistic 识别模型。研究发现，现金流量比率、股权集中度、资本积累率、营业收入增长率这四个指标对财务舞弊产生重要影响。 关键词：会计信息；财务舞弊；假设条件；识别模型一、问题提出
会计信息是企业各利益相关者在组织经营管理和进行投资决策时的重要依据。然而，随着上市公司在融资需求、股权激励、股价期望、职务考核等方面对公司优良业绩的要求，各国企业财务舞弊现象层出不穷，严重影响了会计信息的可靠性，阻碍了资本市场甚至经济环境的正常发展。我国资本市场虽然起步较晚，但由于市场监管不力以及相关制度的不完善，上市公司财务舞弊事件时有发生。近年来，银广夏、蓝田股份、万福生科等
一系列财务舞弊事件造成了巨大的经济损失，同时也引发了社会公众对于资本市场和财务体系的信任危机。正常经营的公司，其相关财务指标之间往往存在着某种程度的动态均衡。当某些财务指标在正常范围之外波动时，这种动态均衡就会被打破，在这种情况下，公司发生财务舞弊的风险就会增大。本文试图沿着这一思路，借助部分财务指标构建财务舞弊识别模型，为有效鉴别我种方式，可以及时发现财务管理中出现的问题。
2.严格控制经费开支
经费调用是事业单位财务管理的重要内容之一，为了实现对事业单位经费开支的严格控制，必须建立起有效的约束机制。具体对我们民政单位而言，应该从多个方面入手，首先，财政、审计部门安排专人对事业单位所开展的内部审计进行严格监督，而且要针对监督工作建立有效合理的内部审计工作制度，在后期还要开展监督评价工作，通过这种方式，发现其中存在的问题，并及时制定改进方案。其次，做好岗位分工控制工作，实施职务分离，通过职务分离管理，能够保证事业单位内部管理有序，这样可以有效促进事业单位财务管理内部控制工作的开展。第三，则是对事业单位的会计系统进行控制，建立有效的会计制度。合理设计工作岗位，对会计进行明确分工，从而建立起有效的制衡机制。第四，进行票证管理，事业单位安排专人进行现金管理，对每一笔现金调用都要清晰记录，一定要保证现金调用和账目记录保持一致。安排专人对现金支票和转账支票进行保存管理。
3.加强财务部门人员素质培养
加强事业单位财务部门人员培养，可以为事业单位财务管理内部控制提供良好的保障，同样，这也是事业单位做好财务管理工作的基础之一，财务部门人员培养，主要针对的是各类会计人员的培养，这一工作需要事业单位所有员工的努力。首先，事业单位的高层领导要做好带头工作，带头对国家的相关财政政策以及相关
的法律法规进行学习，而且要不断加强对财务工作的重视程度，严格按照相应的财政规章制度办事。
事业单位在进行人员招聘时，务必对应聘人员进行全面考察，会计人员不仅要有相关的会计证书，而且还应该对国家的财政政策有一个全面的了解，而且还必须具备良好的心态，遇到紧急情况可以镇定自若。再者就是要加强财务人员培训工作，其中包括定期培训和上岗前的培训，通过培训，使得事业单位财务人员的专业知识得到及时的更新，使其对国家当前财政形式可以及时把握，进而不断提高事业单位财务人员的专业素养，而且要不断为事业单位引进年轻财务人员，为事业单位财务管理内部控制提供新的力量。
中国论文资源库四、结语
随着我国市场经济建设的不断发展，我国社会对事业单位财务管理有了更高的要求。为了保证民政事业单位财务管理内部控制工作的有序开展，首先需要对事业单位财务管理内部控制中存在的问题进行深入剖析，然后采取积极的应对措施。其次，事业单位财务管理内部控制必须与我国的相关财政政策和法规相适应，财务部门的各类活动不能与我国的大政方针相违背，从而使民政事业单位更好地为社会主义事业建设而服务。
参考文献：
[1]王海青.加强事业单位财务管理内部控制的有益探索[J].时代金融，2012(15).
（作者单位：海阳市民政局）
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爆破试验
国上市公司的财务舞弊行为提供新的途径，提高资本市场的信息质量。
二、文献综述
以美国为代表的西方发达国家关于财务舞弊的研究主要集中于财务舞弊的成因、识别、防范与治理等方面。Willingham （1989）从财务舞弊发生的条件、管理层的舞弊动机以及管理层的道德价值三个层
面为基础，建立了识别指标体系，并提出利用L/W 模型判别公司发生舞弊的特征。Bell 和Carcello （2000）以财务舞弊发生率较高的三个行业即科技、卫生保健、金融服务为研究对象，运用Logistic 回归分析，结果表明：脆弱的内部控制、公司增长过快、低下的盈利水平、过度操纵盈利、管理层不真实的表述或者消极对待审计师等因素是比较显著的舞弊风险信号。Kirko （2007）比较研究了决策树、神经网络和贝叶斯网络等数据挖掘分类技术并肯定了贝叶斯方法的识别率最高。
银行钱荒的影响
国内研究中，娄权（2003）通过两总体均值异方差假设T 检验和Logistic 回归模型以探究财务报告舞弊公司的财务特征。陈关亭（2005）选取配对样本建立多元Logistic 回归模型后以判别上市公司发生财务舞弊的征兆。余玉苗、吕凡（2010）对财务舞弊公司舞弊当年和前一年年报中的相关指标做出动态增量分析，并建立Lo-gistic 模型，最终得出了五个可以识别公司舞弊的指标，即固定资产增长率、经营现金流量对流动负债比率、每股投资活动现金净流量、每股收益和股权集中度。宋光亚等（2011）运用量子粒子算法改进的BP 神经网络建立了识别公司财务舞弊的模型，显著提高了准确度。
三、研究设计（一）研究假设
在国内外学者研究的基础上，为更全面的考查财务舞弊的影响因素，我们选取了上市公司偿债能力、现金能力、公司治理等五个方面的部分指标进行研究，并提出以下假设：
1.偿债能力
短期偿债能力反映了公司对短期债务的支付能力。长期偿债能力反映了公司对长期债务的保障程度。公司偿债能力的逐渐减弱预示着公司短期支付能力的逐步恶化，财务状况不佳，公司出现财务舞弊行为可能性增大。所以，我们提出：
假设1：偿债能力指标与财务舞弊可能性负相关。2.现金能力
现金能力可以衡量企业当前的支付能力和偿债能力，还可以预测公司未来的财务状况，获取现金能力弱的公司可能陷入财务困境甚至导致公司无法正常运转。公司获取现金能力逐渐减弱预示着公司支付能力和短期偿债能力逐步恶化，发生财务舞弊的可能性增大。所以，我们提出：
假设2：现金能力指标与财务舞弊可能性负相关。3.风险水平
公司的风险水平可以用经营杠杆系数、财务杠杆系数以及总杠杆系数来衡量。经营杠杆系数反映公司的经营风险，而财务杠杆系数反映公司的财务风险。公司总杠杆系数、经营杠杆系数和财务杠杆系数的增加预示着风险的增加，公司发生财务舞弊的可能性增大。所以，我们提出：
假设3：风险水平指标与财务舞弊可能性正相关。4.公司治理水平良好的公司治理、完善的董事会制度有利于遏制财务舞弊。总体而言，利益相关者在公司治理中对权力的分享和制衡趋向不合理时，财务
舞弊的可能性增大。所以，我们提出：
假设4：公司治理水平指标与财务舞弊可能性负相关。5.发展能力
发展能力是指公司通过自身的生产经营活动或接受外部投资，使得规模不断扩大而形成的发展潜能。当公司的扩张速度回落时，表明公司发展可能陷入瓶颈阶段，发生财务舞弊的可能性增大。所以，我们提出：
假设5：发展能力指标与财务舞弊可能性负相关。（二）样本选取、数据收集和建模工具的选择
1998-2014年A 股上市公司财务报告中因财务舞弊而被证券监督委员会公开处罚的有约190多份舞弊年度的年度报告，本次研究从中随机抽取了34份舞弊样本；另在舞弊企业的同行业企业中挑选一家与之资产规模大致相同的非舞弊企业，并选取其在该舞弊年度的年度报告为控制样本与之配对，即总计34对训练样本。另取20对同类样本作为检验样本。
在模型的构建过程中，我们可以将样本舞弊与否设置为虚拟变量，并将舞弊样本的因变量赋值为1，非舞弊样本赋值为0。因此，本次研究在SPSS19.0的软件环境下利用二元Logistic 回归分析构建财务舞弊识别模型。所用数据来源于中国证券监督委员会公告（行政处罚决定类）及国泰安Csmar 数据库。
（三）指标体系设计
本次研究基于可操作性的原则，在原有研究成果和前述假设的基础上，主要从财务状况和公司治理等方面入手，从五个不同的角度选取了22个财务指标，构建了如表1所示的财务舞弊识别模型指标体系：
四、基于Logistic 的财务舞弊识别模型（一）样本的正态性检验
在检验舞弊样本与非舞弊样本间是否存在显著性差
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斯蒂文斯
异，并进行指标之间的相关性分析之前，我们需要考察样本是否服从正态分布。这里我们采用Kolmogorov-Smi-mov 统计量进行正态性检验，表2为输出结果：
根据K-S 检验的原则，由于我们选取的是5%的显著性水平，所以当P 值大于0.05时，考察指标符合正态分布假设。根据上表中的结果，仅有少数几个指标如X3、X8、X14、X15等服从正态分布，说明总体不服从正态分布，因此，在接下来的步骤中我们应当使用非参数检验和Spearman 秩相关检验来考察差异性和相关性。
表1
财务舞弊识别模型指标体系
表2样本正态性检验表
（二）非参数检验和Spearman 相关性分析
我们采用非参数检验如Wilcoxon 符号秩检验将在舞弊样本与非舞弊样本中没有显著性差异的指标出并排除，使用更具代表性的指标以提高最终识别模型的精度。通过检验可知，仅有X6、X7、X12、X15、X19、X20以及X22这七个指标对应的P 值小于0.05，即可以拒绝原假设，表明这些指标在两组样本间存在显著差异，可以进入下一环节的检验，而其他指标由于在两个样本间不存在显著差异应该被剔除。
如果将上一步检验通过的七个指标直接拿来构建Logistic 模型，还可能存在多重共线性的问题，从而
导致模型失真。因此，我们还需要对这七个指标进行Spear-man 秩相关分析来考察它们之间的相关性。从检验结果中可以看出，这七个备选指标中，X12与X15、X20与
X22这几组指标间相关系数较大，还需要对备选指标进行处理和筛选。
（三）二元Logistic 回归识别模型的构建
我们在SPSS 中借助二元Logistic 回归模型的创建工具，利用逐步回归中的“Backward ：Conditional ”分析方法对上述七个变量进行筛选，当显著性水平大于0.05时将变量淘汰，如此循环操作几次即可保留较为合理的解释变量，从而得到最优的回归方程。从SPSS 的步骤摘要来看，回归分析中指标X20、X7、X15依次由于不显著被淘汰，最终模型的卡方值为26.236，显著性水平为0.000，说明模型中的指标整体检验显著，且拟合优度较好。
表3为“Backward ：Conditional ”步骤4的结果，X6、X12、X19、X22这四个指标进入最终的模型。
图的同构表3方程中的变量
根据各指标系数，最终的识别模型如下所示：
其中，P 值代表公司舞弊行为发生的概率。在模型
构建的初始阶段，我们选取了虚拟变量值1代表舞弊样本，虚拟变量值0代表配对样本。针对一份财务报告，我们预测其是否舞弊的方法是：将目标样本中现金流量比率、股权集中度、资本积累率、营业收入增长率这四个指标的值依次带入式中，得出的P 值介于0.5和1之间时，该上市公司该份财务报告可预测为舞弊；得出的P 值介于0与0.5时，该上市公司该份财务报告可预测为非舞弊。
（四）对模型公式的理论思考
虽然最后的模型中我们只在22个指标中选取了4个，但这并不代表剩余的18个指标与P 值完全不相关，仅仅是因为我们选取的这四个指标在这个模型中具有更强的解释能力。具体从最终进入模型的四个指标来看：
1.现金流量比率
现金流舞弊的难度较大，且现金流量比率的上升预示了企业财务状况的好转，降低了财务舞弊的可能性。因此，现金流量比率与财务舞弊可能性负相关，与假设2相符。
2.股权集中度
通常我们认为股权集中度较高的企业中，大股东
为
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侵占上市公司利益会采取诸如侵吞资产、私设小金库、内部欺诈等财务舞弊的手段，舞弊动机更强。但是在有些企业更高的持股比例也会让大股东对上市公司实施更有效监督，财务舞弊发生的概率也会得到控制。因此，股权集中度与财务舞弊可能性负相关，与假设4相符。但是这一点目前还有待进一步验证。
3.资本积累率
资本积累率的上升意味着公司规模的逐步扩大，说明企业此时进入成长期，盈余质量较高的企业为保证公司平稳健康的发展，往往更注重财务信息的质量，发生财务舞弊的可能性较小。因此，资本积累率与财务舞弊可能性负相关，与假设5相符。
4.营业收入增长率
营业收入的降低会加大企业陷入财务危机的可能性，为企业进行财务舞弊提供了一个基本动因。因此，营业收入增长率与财务舞弊可能性负相关，与假设5相符。
（五）模型的检验
在上述步骤对模型的逐步回归中，模型已经对训练样本进行检验，在最终步骤中判别准确率为77.9%。Joy 和Tollefson （1975）认为，模型的预测能力必须通过对训练样本和检验样本处理后的样本来实现。所以我们应该选取处理过的检验样本来检验上述模型的识别率。分别将20对检验样本中40家企业的四项指标数值带入我们所得到的Logistic 回归方程，通过模型对每家企业的舞弊概率进行计算并判定其是否舞弊。
检验结果显示，20组检验样本中有20个舞弊样本，其中有5家公司被模型误判为非财务舞弊样本，识别准确率为75.0%；20家非舞弊样本被误判为财务舞弊样本的公司个数为3个，识别准确率为85.0%。
因此，模型的总体识别度为80.0%。基于对财务舞弊识别模型的研究文献，可知本次研究利用Logistic 建立识别模型的判别准确率在一个正常的范围内。
五、对提高我国资本市场会计信息质量的措施和政策建议
财务舞弊的发生有着非常复杂的背景因素，归纳起来主要是制度建设和执行层面所造成的。由此，本文提出如下集中防范措施：
（一）健全上市公司内部控制制度
内部控制在公司治理中处于关键地位，然而我国实务界却存在公司管理层将内部审计作为其监督下级单位的手段。在这种情况下，内部审计受管理层的制约，不仅不利于内部审计职业的发展，也是公司治理结构的缺陷，因此首先应对内部控制有正确的理解，其次内部控制应向监事会或审计委员会负责，避免管理层控制内审部门的现象。
（二）改革上市公司激励制度以平衡代理人和委托人的利益关系
企业的代理人与委托人由于各自利益不同，会产生委托代理问题，具体表现为“逆向选择”和“道德风险”，而解决该问题的有效方法就是建立一个合理的激励制度以平衡代理人与委托人的利益关系。
（三）完善股票发行制度我国《证券法》对于首次公开发行股票和配股条件都做了如净资产收益之类的硬性指标规定，这对诱发企业操纵利润创造了动机。弱化这种影响的措施包括：将股票发行和配股条件的单变量固定指标改为多变量变动指标；多采用财务指标和非财务指标相结合的综合评价标准；要求发行股票公司的政府补助和税收返还等非营业收入进行披露。
（四）强化注册会计师的独立性
独立行使注册会计师审计的灵魂，是有效杜绝财务舞弊的关键。可通过以下手段提高注册会计师的独立性：将选择会计师事务所的工作委托于审计委员会等部门；建立一套行之有效的注册会计师民事赔偿机制；改变目前我国会计师事务所有限责任的体制，推广合伙制和有限合伙制，以加大注册会计师的违规成本。
六、结语
通过对我国证券市场上1998-2014年发生财务舞弊的部分上市公司年度报告的实证研究，我们发现，通过现金流量比率、股权集中度、资本积累率、营业收入增长率这四个指标构建的识别模型，可以有效地鉴别上市公司是否发生财务舞弊。本文的研究结论不仅可以为独立审计师识别财务舞弊提供线索，提高其舞弊审计的能力；也有助于投资者识别投资风险同时也能协助监管部门加强对上市公司的风险监控，促进证券市场的健康运行。
本文尚有如下内容可以改进：（1）由于证监会公布处罚决定一般是在年报公告数年之后，所以本模型的数据有一定的滞后性；（2）解释变量的选取未必能全面涵盖舞弊公司的全部相关特征信息，此有可能遗漏了某些重要的变量；（3）在模型逐步回归淘汰变量的过程中，预测准确度也在不断下降，这一点目前尚无法解释。
参考文献：
[1]陈关亭.我国上市公司财务报告舞弊因素的实证研究[J].审计研究，2007（5）：91-97.
[2]刘明辉，韩小芳.财务舞弊公司董事会变更及其对审计师变更的影响———基于面板数据Logit 模型的研究[J].会计研究，2011（3）：81-88.
[3]娄权.我国上市公司财务报告舞弊行为之经验研究[J].证券市场导报，2003（10）：8-12.
（作者单位：中南财经政法大学会计学院）
光学精密工程231
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