2015年证券从业考试题库《证券投资基⾦》题重点难点汇总
第⼀章证券投资基⾦概述
提⽰：本章内容没有很⼤变化。主要介绍证券投资基⾦的⼀些基础知识。
证券投资基⾦是⼀种实⾏组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集
合投资⽅式。与直接投资股票、债券不同，证券投资基⾦是⼀种间接投资⼯具。
第⼀节证券投资基⾦的概念与特点
⼀、证券投资基⾦的概念
定义：证券投资基⾦(简称“基⾦”)是指通过发售基⾦份额，将众多投资
者的资⾦集中起来，形成独⽴财产，由基⾦托管⼈托管，基⾦管理⼈管理，以
投资组合的⽅法进⾏证券投资的⼀种利益共享、风险共担的集合投资⽅式。
证券投资基⾦在美国被称为“共同基⾦”；在英国和我国⾹港特别⾏政区被称为“单位信托基⾦”；在欧洲⼀些国家被称为“集合投资基⾦”域“集合投资计划”；在⽇本和我国台湾区则被称为“证券投资信托基⾦”。
例题1：(判断正误)证券投资基⾦的管理者是基⾦的实际所有者。
答案：错误
⼆、证券投资基⾦的特点(5点，P2-3)
(⼀)集合理财，专业管理
(⼆)组合投资，分散风险
(三)利益共享，风险共担
(四)严格监管，信息透明
(五)独⽴托管，保障安全
例题2：以下关于证券投资基⾦中的专业理财含义描述正确的是()。
A。专业理财就是由拥有超常能⼒的基⾦经理理财
B。理财的主要⽅法是由投资者决定的
D。理财是由专业机构运作的
答案：CD
三、证券投资基⾦与其他⾦融⼯具的⽐较
(⼀)基⾦与股票、债券的差异(3点、P3-4)
1。反映的经济关系不同
股票反映的是⼀种所有权关系，是⼀种所有权凭证，投资者购买股票后就
成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是⼀种债权凭让，投资者购买债券后就成为公司的债权⼈；基⾦反映的则是⼀种信托关系，是⼀种受益凭证，投资者购买基⾦份额就成为基⾦的受益⼈。 2。所筹资⾦的投向不同
股票和债券是直接投资⼯具，筹集的资⾦主要投向实业领域；基⾦是⼀种间接投资⼯具，所筹集的资⾦主要投向有价证券等⾦融⼯具。
3。投资收益与风险⼤⼩不同
通常情况下，股票价格的波动性⼤，是⼀种⾼风险、⾼收益的投资品种；债券可以给投资者带来⼀定的利息收⼊，波动性也较股票要⼩，是⼀种低风险、
低收益的投资品种；基⾦投资于众多股票，能有效分散风险，是⼀种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。
(⼆)基⾦与银⾏储蓄存款(3点，P4)
1。性质不同
基⾦是⼀种受益凭证，基⾦财产独⽴于基⾦管理⼈；基⾦管理⼈只是代替投资者管理资⾦，并不承担投资损失风险。银⾏储蓄存款表现为银⾏的负债，是
⼀种信⽤凭证；银⾏对存款者负有法定的保本付息责任。
2。收益与风险⼤⼩不同
⼀般情况下，基⾦并不保证本⾦的安全，存在亏损的可能性，但也有机会
分享证券市场上涨带来的收益；银⾏存款利率相对固定，投资者⼏乎没有损失本⾦的可能性。
3。信息披露程度不同
基⾦管理⼈必须定期向投资者公布基⾦的投资运作情况；银⾏吸收存款之后，不需要向存款⼈披露资⾦的运⽤情况。
第⼆节证券投资基⾦市场的参与主体
按照责任与作⽤不同参与主体可分为：基⾦当事⼈、基⾦市场服务机构、
监管与⾃律机构三⼤类。
⼀、证券投资基⾦当事⼈
(⼀)基⾦份额持有⼈
是基⾦的出资⼈、基⾦资产的所有者、基⾦投资收益的受益⼈。
(⼆)基⾦管理⼈：基⾦管理公司
基⾦管理⼈是基⾦产品的募集者和基⾦的管理者，其最主要职责就是按照基⾦合同的约定，负责基⾦资产的投资运作，在风险控制的基础上为基⾦投资者争取最⼤的投资收益。基⾦管理⼈在基⾦运作中具有核⼼作⽤。
(三)基⾦托管⼈：商业银⾏
基⾦托管⼈的职责主要体现在基⾦资产保管、基⾦资⾦清算、会计复核以及对基⾦投资运作的监督等⽅⾯。
例题3：证券投资基⾦运作中的三⽅当事⼈⼀般是指基⾦的()。
A。发起⼈、管理⼈和投资⼈
B。管理⼈、托管⼈和投资⼈
C。托管⼈、发起⼈和投资⼈
D。受益⼈、管理⼈和投资⼈
答案：B
⼆、证券投资基⾦市场服务机构(4类，P5-6)
服务机构包括：基⾦销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基⾦投资咨询公司、基⾦评级公司等。nifeshe
(⼀)基⾦销售机构
在我国，只有中国证监会认定的机构才能从事基⾦的代理销售。⽬前，商业银⾏、证券公司、证券投资咨询机构、专业基⾦销售机构，以及中国证监会规定的其他机构均可以向中国证监会申请基⾦代销业务资格，从事基⾦的代销业务。
(⼆)注册登记机构
⽬前，在我国承担基⾦份额注册登记⼯作的主要是基⾦管理公司⾃⾝和中国证券登记结算有限责任公司(简称“中国结算公司”)。
(三)律师事务所和会计师事务所
(四)基⾦投资咨询公司与基⾦评级机构
三、监管与⾃律机构(P6-7)
(⼀)基⾦监管机构
(⼆)证券交易所
我国的证券交易所是依法设⽴的，不以营利为⽬的，为证券的集中和有组
织的交易提供交易场所、设施，履⾏国家有关法律法规、规章、政策规定的职责，实⾏⾃律性管理的法⼈。
(三)基⾦⾏业⾃律机构
基⾦⾏业⾃律机构是由基⾦管理⼈、基⾦托管⼈或基⾦份额发售机构等服
务机构成⽴的同业协会。其作⽤体现在：促进同业交流、提⾼从业⼈员的素质、加强⾏业的⾃律管理和促进⾏业的发展。 四、证券投资基⾦运作关系图(教材P7图1-2)
第三节证券投资基⾦的法律形式
依据基⾦法律形式的不同，基⾦可分为契约型基⾦与公司型基⾦。公司型
基⾦以美国的投资公司为代表。我国⽬前设⽴的基⾦则为契约型基⾦。
例题4：按照基⾦法律形式，证券投资基⾦可以划分为()。
A。私募基⾦
B。公募基⾦
C。契约型基⾦
D。公司型基⾦
答案：CD
⼀、契约型基⾦
契约型基⾦由基⾦投资者、基⾦管理⼈、基⾦托管⼈之间所签署的基⾦合
同⽽设⽴，基⾦投资者的权利主要体现在基⾦合同的条款上，⽽基⾦合同条款
的主要⽅⾯通常由基⾦法律来规范。
⼆、公司型基⾦
公司型基⾦在法律上是具有独⽴“法⼈”地位的股份投资公司。公司型基
⾦依据基⾦公司章程设⽴。
三、契约型基⾦与公司型基⾦的区别(3点，P8)
(⼀)法律形式不同
契约型基⾦不具有法⼈资格；公司型基⾦具有法⼈资格。
(⼆)投资者地位不同
契约型基⾦依据基⾦合同成⽴。与公司型基⾦的股东⼤会相⽐，契约型基
⾦持有⼈⼤会赋予基⾦持有者的权利相对较⼩。
(三)基⾦营运依据不同
契约型基⾦依据基⾦合同营运基⾦：公司型基⾦依据基⾦公司章程营运基⾦。
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⼆者之间的区别主要表现在法律形式的不同，并⽆优劣之分。
第四节证券投资基⾦的运作⽅式
依据运作⽅式不同分为：封闭式基⾦、开放式基⾦
封闭式基⾦是指基⾦规模(基⾦份额总额)在基⾦合同期限内固定不变；开放式基⾦是指基⾦规模(基⾦份额总额)不固定，基⾦份额可以在基⾦合同约定时
间和场所进⾏中购或者赎回的⼀种基⾦运作⽅式。
军事硕士主要区别：(5点，P9-10)
1。期限不同。封闭式基⾦⼀般有⼀个固定的存续期;⽽开放式基⾦⼀般是
⽆期限的。我国《证券投资基⾦法》规定，封闭式基⾦的存续期应在5年以上，封闭式基⾦期满后可以通过⼀定法定程序延期。⽬前，我国封闭式基⾦的存续
期⼤多在15年左右。
2。份额限制不同
3。交易场所不同
4。价格形成⽅式不同
封闭式基⾦的交易价格主要受⼆级市场供求关系的影响。⽽开放式基⾦的
买卖价格以基⾦份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。
5。激励约束机制与投资策略不同
例题5：按照基⾦规模是否固定，证券投资基⾦可以划分为()。
A。私募基⾦和公募基⾦
B。上市基⾦和不上市基⾦
C。开放式基⾦和封闭式基⾦
D。契约型基⾦和公司型基⾦
答案：C
第五节证券投资基⾦的起源与发展
⼀、证券投资基⾦的起源
证券投资基⾦作为社会化的理财⼯具，起源于英国的投资信托公司。
初创阶段的基⾦多为契约型投资信托，投资对象多为债券。
⼆、证券投资基⾦的发展
1924年3⽉21⽇，“马萨诸塞投资信托基⾦”在美国波⼠顿成⽴，这是世界上第⼀只公司型开放式基⾦。
“马萨诸塞投资信托基⾦”有三个新的特点：⼀是基⾦的组织形式由契约型改变为公司型;⼆是基⾦的运作⽅式由原先的封闭式改变为开放式；三是证券投资基⾦的回报⽅式由过去的固定收益⽅式改变为收益分享、风险分担的分配⽅式。
三、全球基⾦业发展的趋势与特点(4点，Pl 2)
(⼀)美国占据主导地位，其他国家发展迅猛
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(⼆)开放式基⾦成为证券投资基⾦的主流产品
(⼆)基⾦市场竞争加剧，⾏业集中趋势突出
(四)基⾦的资⾦来源发⽣了重⼤变化
第六节我国基⾦业的发展概况(3个阶段)
⼀、基⾦业发展的早期探索阶段
1987年，中国新技术创业投资公司(中创公司)与汇丰集团、渣打集团在中国⾹港联合设⽴了中国置业基⾦。
上海证券交易所与深圳让券交易所相继于l 990年12⽉、l 991年1⽉开业，标志着中国证券市场正式形成。
中国国内第⼀家⽐较规范的投资基⾦ - 淄博乡镇企业投资基⾦，于l 992年11⽉经中国⼈民银⾏总⾏批准正式设⽴。该基⾦为公司型封闭式基⾦。
⼆、封闭式基⾦发展阶段
国务院批准，国务院证券委员会于l 997年11⽉14⽇颁布了《证券投资基⾦管理暂⾏办法》。为我国基⾦业的规范发展奠定了法律基础。
2002年8⽉以后，封闭式基⾦发⾏停⽌，到2006年末其数量⼀直保持在53只。
三、开放式基⾦发展阶段
2000年10⽉8⽇，中国证监会发布了《开放式证券投资基⾦试点办法》。2001年9⽉，我国第⼀只开放式基⾦“华安创新”诞⽣。
我国基⾦业在发展中表现出以下⼏⽅⾯的特点：
1。基⾦品种⽇益丰富，基本涵盖了国际上主要的基⾦品种;
①ETF 2004华夏上证50ETF
②LOF 2004南⽅基⾦配置基⾦
⽬前，我国只有深交所开办LOF业务
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2。合资基⾦管理公司发展迅猛，⽅兴未艾;
3。营销和服务创新活跃;
4。法律规范进⼀步完善;2004。06。01《证券投资基⾦法》正式实施
5。封闭式基⾦和开放式基⾦的发展形成鲜明对⽐。
第七节基⾦业在⾦融体系中的地位和作⽤
⼀、四点作⽤
1。为中⼩投资者拓宽了投资渠道
2。优化⾦融结构，促进经济增长
3。有利于证券市场的稳定和健康发展
4。完善⾦融体系和社会保障体系
例题6：证券投资基⾦对我国经济发展的积极作⽤有()。
A。将储蓄转化为投资，提⾼社会资⾦使⽤效率
B。推动证券市场的规范化发展考试⼤收集整理
C。完善⾦融体系和社会保障体系
D。推动⾦融市场发展，促进⾦融产品创新
答案：ABCD
第⼆章证券投资基⾦的类型
提⽰：本章内容总体变化不⼤，关键是06年⼤纲ETF与LOF的区别，书的
P24，是本章的重点内容。07年⼤纲货币市场基⾦的投资对象由5个改为6个，不允许投资的对象也是5个改为6个。
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