奉化市锦屏中学鲨鱼鳍期权是市场上交易⾮常活跃的⼀类期权。本⽂将结合实际品种简要介绍这种期权，并说明如何使⽤Python对最简单形式的鲨鱼鳍期权进⾏定价。
⾸先声明，本⽂数据均为⽰意性数据，提供的⽅法也仅供交流学习⽤，请勿⽤于实操。（当然也没⼈这么可爱吧233）
鲨鱼鳍期权的概念
第⼀次听到鲨鱼鳍期权的时候我是懵逼的，我甚⾄以为是标的物为鲨鱼鳍的期权（⼿动狗头）。其实鲨鱼鳍期权就是我们常说的障碍期权（barrier option）。不过在国内场外市场都称鲨鱼鳍期权。鲨鱼鳍期权⼜分为欧式鲨鱼鳍和美式鲨鱼鳍，本⽂先介绍欧式结构，然后美式结构也能很好理解。内病外治
与普通的欧式看涨期权相⽐，欧式看涨鲨鱼鳍仅仅加⼊敲⼊锁定收益机制，也就是常说的障碍。对于普通期权来说，标的资产期末价格越⾼，买⽅能获得的收益也越⾼。⽽鲨鱼鳍期权则给这个收益制定了⼀个障碍价格，如果标的资产期末价格达到这个障碍价格，也就是常说的敲出，则买⽅获得敲出收益，这个敲出收益⼀般⽐普通期权能获得的期权低⼀点。 结合以下收益图应该能更好的帮助理解。（图⽰期权默认⾏权价等于起始价，实际中也常常这样）
看涨鲨鱼鳍收益图
如图所⽰，期末价格如果低于⾏权价，买⽅获得收益为保底收益2%。随着标的价格上升，买⽅获得的年化收益率升⾼。但对于鲨鱼鳍期权来说，这种上涨不是⽆限制的，如果期末价格⼤于等于期初价格的110%时，这个期权的收益率则下降为5.5%。这⾥的110%就是障碍价格，⼜称敲出价格。您看这个图它像不像⼀个 的鳍？
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了解完欧式鲨鱼鳍后，美式鲨鱼鳍也很好理解了。美式鲨鱼鳍要求逐⽇盯市场，在到期⽇前的任何⼀个交易⽇，如果当⽇收盘价打到了障碍价格，则这个期权就敲出了，买卖双⽅在这个时候就确定了双⽅的收益。以上⾯的期权为例，如果⼀个⽉后期权到期，但今天标的股票上涨了10%，则该美式鲨鱼鳍⽴即敲出，名义上已经是到期了。
鲨鱼鳍期权的特点
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当挂钩标的温和上涨时，鲨鱼鳍期权跟普通期权的收益图完全⼀致，买⽅可按照⼀定的参与率分享上涨收益。但从第⼀个部分可以看到，由于障碍价格的存在，期权卖⽅的收益是有限的，因此相对于普通期权来说，鲨鱼鳍期权对卖⽅更有利，因此相对⽽⾔期权费更低。
因此，购买看涨鲨鱼鳍期权的投资者⼀般会认为未来标的资产很可能温和上涨，此时购买鲨鱼鳍期权的费⽤要低于购买普通期权的费⽤。
鲨鱼鳍期权的蒙特卡洛定价
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嗨呀，这是我的第⼀篇博⽂，写了些实习期间经常遇到的⼀种期权，其实很简单，对期权有⼀定了解的⼈⼀看就会。那为什么我要写这篇博⽂呢？我看过⼀句话说：当你学了⼀些东西后⼀定要留下些什么。这些知识或许很简单，但多年后我可能遗忘了，我希望将他们记录下来，写博⽂则是⼀种最好的办法。
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