消费：花钱。
资产：生钱。
现金：不是资产，不能生钱。
财务自由：手里有大量能够“钱生钱”的资产。
资产分为能生钱的资产（比如股票）和不能生钱的资产（比如黄金）。股票是长期收益率最高的资产。 基金：就是合法集资。
基金产品：货币基金（短期债券、短期理财）债券基金（企业债、国债）股票基金（股票）混合基金（股票、债券）
指数：选股规则。
指数点数：指数背后公司的平均股价
三大指数系列：上证、深证、中证
指数基金：基金公司按指数选股规则买入的股票。
奥林匹克指数基金和股票基金的区别：指数基金是一种特殊的股票基金。指数基金依赖指数的选股规则。股票基金依赖基金经理的个人能力。
指数基金的优点：一低二长抵御三风险（低成本、长寿命、长上涨、黑天鹅风险、本金损失风险、黑幕交易风险）
指数基金分类：宽基和行业。
常见的宽基指数基金：上证50、中证沪深300、中证500、创业板指数、创业板50、红利指数、基本面指数、央视财经50指数、恒生指数、恒生中国企业指数（H股指数）、上证50AH、纳斯达克100、标普500、上证综指、中证100、中证800、中证1000
指数选股“四不选”：暂停上市、上市不满月、财务问题、企业亏损
蓝筹股：西方里的蓝筹码最值钱。
如果追踪上证50指数，就挑选规模大、历史长、效果好的指数基金。
场内场外中的“场”指证券交易所。
场内：申购赎回买入卖出。
场外：申购赎回。
指数基金规模小，清盘概率大，1亿以上才考虑。
中证沪深300指数影响力大，指数基金数量多。
挑选指数基金的思路：1.选 费用低、误差小？的品种。2.选 有特的增强型指数基金
增强型指数基金：做一些操作，赚取超额收益。（场外基金）（相对风险大）
联接基金：场外基金投资场内指数基金。
ETF基金：开放式交易型指数基金
指数基金的加权方式：市值加权、策略加权、专家加权、等权重指数
策略加权指数包括红利加权、基本面加权、价值指数（市盈率、市净率、市现率、股息率） 红利指数（高股息率的股票基金）的优点：1.熊市优势2.盈利能力3.分红现金流
基本面指数的4个纬度：营业收入、现金流、净资产、分红。
刘伯明基本面指数———大盘股，跟上证50相似。
QDII基金：投资于中国香港、美国等市场的基金品种。
QDII：合格境内机构投资者。“代购”
恒生指数：投资的是港股公司中规模最大的50家企业。
恒生指数/港股市场的特点：1.更成熟2.内地公司多，外国投资者多3.老千股现象，被玩儿。
H股指数：恒生中国企业指数。
H股指数的特点：1.内地公司在的代言人。2.与A股指数关系亲密（AH轮动）
上证50AH、上证50、H股的异同点：
1.上证50：27只纯A+23只A、H中的A
2.上证50AH：27只纯A+23只A、H中的便宜
3.H股：17只纯H+23只A、H中的H
行业指数基金的特点：小众、风险高、补充作用。
指数基金把行业划分为10个一级行业。“公工医金材能”“科比（有）二信”
2个值得投资的行业：1.天生赚钱更容易的行业（消费、医疗、养老）2.具有明显强周期性的行业（银行、证券、地产）
一些有特的行业指数基金：军工、环保、白酒
容易赚钱的行业/公司的特点：1.稳定的市场需求2.护城河保证利润率3.再投资需求低4.企业回馈股东
价格与价值：价值是主人，价格是小狗。
伯牙绝弦教学实录具备能力圈：能够独立判断投资品的价值。“不熟不做”
安全边际：用0.4元买价值1元的东西。
估值：就是从各种不同的角度去评估资产。
股票的常用估值指标：市盈率、市净率、收益率、股息率“市市收息”
市盈率PE=市值P/盈利E
静态市盈率：上一年度的利润
动态市盈率：最近四个季度的利润
市盈率反映我们愿意为获得1元钱的净利润付出多少成本。
市值代表我们买下一家公司理论上需要多少钱。市值随牛涨随熊跌，原因在于市场对市盈率估值的波动，牛市推高了对单位盈利的估值（股价=市盈率*净利润）
应用市盈率估值的前提条件：
1.流通性好（有买有卖）（成交量为多少才算有买有卖？）
2.盈利稳定
“市盈率陷阱”：没落行业、周期行业、成长期、亏损期、提供同质化产品和服务的行业、亏损股
宽指基金的流动性、稳定性好，可以采用市盈率估值。
收益率：等于市盈率的倒数。
收益率越高（市盈率越低），表示公司越有可能被低估。
使用收益率估值也需要满足流通性好、盈利稳定的条件。
净资产收益率ROE=净利润/净资产，表明企业运作资产的效率
市净率=每股股价/每股净资产（市价/净资产）
电话台灯
市净率的影响因素：
1.ROE越高，市净率越高。
2.资产、负债的稳定性
3.靠无形资产经营的企业，市净率无效。
市净率的适用场合：靠有形资产经营、资产（负债）稳定、盈利不稳定/周期变化的企业，适合采用市净率估值。
股息率=（过去一年）现金分红/市值
分红率=（过去一年）现金分红/盈利
股息率的好处：通过长期持有高股息的股票组合，则无需关注股价涨跌，依靠收获现金分红实现财务自由。持有时间越长，分红占投资收益的比重越高。
挑选指数基金的方法：盈利收益率法和博格公式法。
采用盈利收益率定投指数基金的策略：
1.盈利收益率大于10%时，分批投资。
2.盈利收益率在6.4%—10%之间时，坚定持有已买基金。
3.盈利收益率小于6.4%时，分批卖出
从历史来看，上证50指数基金和红利指数基金的盈利收益率在16%—3%来回波动，我们等到盈利收益率达到10%以上时，出手定投就好。
盈利收益率法适合流通性好、盈利稳定的品种。
适合采用盈利收益率估值投资的品种：上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数。
影响指数基金收益的三大因素：
1.初始投资时的股息率
2.投资期内市盈率的变化率
3.投资期内盈利的变化率
博格公式：（适用于盈利高速增长的品种）
指数基金年复合收益率=初始股息率+每年市盈率的变化率+每年盈利的变化率
博格公式操作步骤：
1.股息率高的时候买入（多高算高？）
2.市盈率处于历史低位时买入（上证综指在9～50倍之间）
3.耐心等待“价值回归”
博格公式和盈利收益率法的关系：
1.盈利收益率是市盈率的倒数
2.盈利收益率高，股息率也高
3.盈利收益率法是博格公式的快速判断版本。
当盈利下滑/盈利周期性变化，可以采用博格公式的变种（也就是使用市净率）来对指数基金进行分析
铁一院使用博格公式变种的前提条件：要求公司盈利为正不亏钱。
博格公式的变种：指数基金未来年复合收益率=指数基金每年市净率的变化率+指数基金每年净资产的变化率（PB=P/B;P=PB*B）
盈利稳定的指数——盈利收益率法判断（10%；6.4%）
盈利高速增长——博格公式法（市盈率）：指数当前市盈率处于历史市盈率波动范围的较低区域时投资。
盈利不稳定/周期性变化且不亏损——博格公式法（市净率）：指数当前市净率处于历史市净率波动范围的较低区域时投资。
定投：零存整取。
第一部136章物理老师李雪霜定投的好处：
1.门槛低
2.对时机要求不高，避免主观情绪。
3.分摊成本，降低风险
定投适合四类人：上班族、大忙人、低风险投资者、未来规划者
定投金额=（工资—生活费）/2
盈利收益率法+定投：
1.盈利收益率＞10%坚持定投
2.盈利收益率6.4%～～10%时，暂停定投，继续持有
3.盈利收益率＜6.4%时卖出
博格公式法+定投：
1.市盈率或市净率处于历史底部区域时坚持定投
2.市盈率或市净率处于正常估值时暂停定投，继续持有
3.市盈率或市净率进入历史较高区域时卖出
使用改进后的定投方法的好处：1.获得更好的手收益2.投资风险更低
使用改进后的定投方法的坏处：无法始终只投资一个品种，操作上麻烦一点。定投指数基金分为场内渠道和场外渠道。
场内渠道：股票交易软件
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