历史上的八次政策救市
A股市场自从1990年成立以来,政策市的影子就一直挥之不去,政策“救市”与“控市”往往成为左右市场运行的主要因素。以史为镜,可以知兴衰。上周六,我们首次提出“极度悲观下政策操作空间初现”;本周,我们通过对20年来8次成功的救市政策梳理,希望可以帮助读者从一个侧面对当前的A股市场进行一次再审视。 1、1991年5月17日上证综指104点到1429点
5月17日,上证综指探底104点。
7月3日,深圳证券交易所营业。
1992年1月19日起,视察深圳四天,指出:“有人说股票是资本主义的,我们在上海、深圳先试验了一下,结果证明是成功的,看来资本主义有些东西,社会主义制度也可以拿过来用,即使错了也不要紧嘛!错了关闭就是,以后再开,哪有百分之百正确的事情。” 1992年5月26日,上证综指涨到1429点。
2、1994年7月29日上证综指325点到1052点
2月22日,深交所宣布暂停新股。
3月14日,证监会主席刘鸿儒宣布“四不”政策:55亿新股上半年不上市,今年不征股票转让所得税,公股个人股年内不并轨,上市公司不得乱配股。
5月9日,深圳投资公司通过二级市场购入深发展普通股2.02%。三国世纪
7月29日,上证综指探底325点。
8月1日,人民日报发表“三大救市政策”:一、停发新股,二、试办中外合资基金管理公司,三、有选择地对资信和管理好的证券机构进行融资。
9月13日,上证综指涨到1052点。
3、1996年1月19日上证综指512点到1510点
1月19日,上证综指探底贺敏仁512点。
当年,国务院证券委下发文件要求大规模开展股份制改造,发展证券市场,希望通过募集资金来改造国企。 5月1日,降息。存款利率平均降低0.98个百分点。
8月22日,央行第2次降息。存款利率平均降低1.5个百分点。
1997年5月12日,上证综指涨到1510点。
4、1999年5月17日上证综指1047点到2245点
5月17日,上证综指探底1047点。
5月24日,证券公司增资扩股正式启动,湘财证券获批注册资本从1亿元增资到10载脂蛋白亿元。
6月1日,国务院决定降低B股交易印花税,由4‰降至3‰。
6月10日,降息。同时降低存款准备金率、再贷款和再贴现利率。
6月15日,人民日报就证券市场发表题为“坚定信心,规范发展”的特约评论员文章。
kh5609月8日,首次明确国有企业、国有资产控股企业、上市公司等三类企业,除可参与配售股票外,还可参与投资二级市场的股票。
2001年6月14日,上证综指涨到著名的2245点。
5、2002年1月29日上证综指1339点到1748点
刘向 1月29日,上证综指探底1339点。
1月31日,证监会召开市场座谈会,增强对证券市场稳定发展的信心。
2月25日,降息。一年期定期存款利率由2.25%下调为1.98%。这是1996年来的连续第八次降息。
2月25日,沪深交易所修改退市程序,PT制度终结。后*ST制度登场。
5月21日,证监会恢复和完善向二级市场投资者配售新股。
6月24日,国务院决定停止国内证券市场减持国有股。著名的“6·24”行情爆发,沪深指数当天几乎涨停。
6月25日,上证综指反弹到1748点。
6、2003年11月13日上证综指1307点到1783点
9月15日,证监会主席尚福林指出,增强股市吸引力是当前重要任务。
9月22日,证监会提高首发上市融资门槛,要求筹资额不得超过其上年度末净资产值的两倍。
9月29日,尚福林表示,要抓好市场基础性建设工作,增强市场信心。
10月29日,证券投资基金法获通过。
11月13日,上证综指探底1307点。
2004年4月7日,上证综指反弹到1783点。
7、2005年6月6日上证综指998点到6124点
1月21日,国务院总理指出,要促进证券市场健康发展。
1月24日,国务院批准印花税减半至1‰。
2月16日,保险资金获准独立入市操作。
3月14日,在就任国务院总理第三年的两会记者招待会上说,股市问题可能是互联网点击率最高的问题,今后将妥善解决历史遗留问题等六个方面,推动证券市场的发展。
4月13日,证监会负责人明确表示解决股权分置试点条件已经具备。 5月9日,股权分置改革试点启动。三一重工、清华同方、金牛能源、紫江企业四公司被中国证监会确定为股权分置改革试点单位,股票即日停牌。
5月31日,证监会国资委发布《关于做好股权分置改革试点工作意见》。
6月6日,上证综指探出著名的998点。随后,最大一波牛市正式展开。
2007年10月16日,上证综指上涨到迄今为止最高的6124点。
8、2008年10月28日上证综指1664点到3478点
9月18日,财政部、中央汇金公司、国资委罕见地联手,同时祭出三大利好:印花税单边(卖方)征收1‰,支持央企增持或回购,汇金将在二级市场自主购入工、中、建三行股票。
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9月25日,上市公司业绩快报或者定期报告前10日内相关股东不得增持上市公司股份放宽至30日。
10月5日,证监会宣布将于近期正式启动融资融券业务试点工作。
10月9日,下调存贷款利率和准备金率。暂免征收利息税。
10月10日,证监会提高上市公司再融资的现金分红标准。上市公司只需备案即可回购股份。
10月13日,中国证监会公告称,9月份批准了4家QFII.
10月28日,上证综指探底1664点。
10月30日,央行月内第二次降息。存贷款利率下调0.27个百分点。
11月10日,国务院出台扩大内需十措施,确定4万亿元投资计划。决定加快建设保障性安居工程,加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设,在全国全面实施增值税转型改革,加大金融对经济增长的支持力度,合理扩大信贷规模,今年四季度先增加安排中央投资1000亿元。
11月13日,国务院提出扩大内需四项实施措施。
11月26日,央行自9月份以来连续第4次降低利率、第3次降低存款准备金率。
2009年8月4日,上证综指上涨到3478点。
从历史上来看,1991,1994,1996,1999,2002,2005,2008,每次市场政策底相隔4年
2011年10月证监会主席郭树清
1. 10月汇金出手购买四大银行(短期利好,长期利好)
2. 11月六套组合拳其中包括创业板退市制度,新股IPO高价问题,等(短期利空,长期利好)
3. 11月宣布下调准备金率(短期利好,长期利好)
4. 12月郭树清建议养老公积金,社保基金,等进入股市(短期无效,长期利好)
5. 12月郭树清建议股市做长线(短期无效,长期利好)
6. 12月郭树清称对金融市场违法违规事件0容忍(短期利空,长期利好)
7. 12月香港,台湾等RQFII获批(短期利好,长期利好)
8. 12月21日 戴相龙:地方养老金可买入股票(短期无效,长期利好)
9. 2012年1月6,7号,全国金融会议,总理提到股市,为股市提振信心。
10. 证监会对新股IPO发行价过高做出调整,再次给股市提振信心。
11. 戴相龙:地方养老金进股市操作不是政策强制,而是本身就该进。