1. Old Country公司采用3年作为它的国际投资项目的回收期取舍时限。如果该公司有下列两个项目可以选择,它应该接受哪一个?(金额单位:美元) 年份 | 现金流量(甲) | 现金流量(乙) |
0柯尔特一家 | -50,000 | -70,000 |
1 | 30,000 | 9,000 望京南湖中园小学 |
2 | 18,000ept | 25,000 |
3 | 10,000 | 35,000 |
4 | 5,000 | 45,000 |
| | |
甲回收期=2+[50000-(30000+18000)]/10000=2.2
乙回收期=3+[70000-(9000+25000+35000)]/45000=3.02
2.证券甲和乙构成一组合,投资者对证券甲投资金额200万,证券乙投资金额300万。两者的期望收益率分别是10%和20%,标准差分别是30%和50%,相关系数为0.1。求该投资组合的期望收益率和方差?
遐迩贯珍期望收益率:.4*0.1+0.6*0.2=0.16
方差:0.4²*0.3²+0.6²*0.5²+2*0.4*0.6*(0.1*0.3*0.5)=0.1344
债券市场价格(31)
3. A公司在市场上有一支票面金额为1000元,票面利率为10%,还剩2年到期的债券。该债券每年付息一次。如果该债券的到期收益率为5%,则目前的债券市场价格是多少?
(1000*10%)/(1+5%)+(1000*10%)/(1+5%)²+1000/(1+5%)²=1092.969
4 APR(277)
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假设A企业向B企业购买一批货物,共计200万元,信用条件为“2/10,1/20,n/56”robust,试计算B企业自发融资的商业信用成本(APR)是多少?该企业最有利的付款日期是哪天?付款多少? APR=[2%/(100%-2%)*[365/(56-10)]=16.19%
APR=[1%/(100%-1%)]*[365/(56-20)]=10.24%
综上应该选在10天以内付款(APR大的)
付款=200*(1-2%)=196万
5净现值 (26)
海城杀人案某项目投资,初始投资额为100万元,该项目有效期或存续期为3年,每年年底产生的现金流入分别为30万元、40万元和50万元。该项目的贴现率为10%。求该项目净现值
(PV)=30/(1+10%)+40/(1+10%)²+50/(1+10³)=97.9万(现金流入现值)
NPV=97.9-100=-2.1
6.权平均资本成本(66)
2012年,假设天创公司普通股每股市价10元,发行在外普通股股数700万,企业负债的市场价值为3000万元,借款年利率5%。国债利率3.5%,市场风险溢酬为9.1%。公司贝塔值为0.465.求公司加权平均资本成本
加权平均资本成本:
[3000/(3000+7000)]*5%+[7000/(3000+7000)]*7.73%=6.91%