⼀、单项选择题(共60题，每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意)
1.如果某投资者年初投⼊1000元进⾏投资，年利率8%，按复利每季度计息⼀次，则第⼀年年末该投资的终值为( )元。 A.1026.93
B.1080.OO
C.1082.43
D.1360.49
2.认为长期利率只是⼈们所预期的短期利率的平均值，该观点源⾃于利率期限结构理论的( )。 A.预期理论
B.市场分割理论
C.流动性溢价理论
D.期限优先理论
3.如果某投资者以100元的价格买⼊债券⾯值为100元、到期期限为5年、票⾯利率为5%、每年付息⼀次的债券，并在持有满⼀年后以101元的价格卖出，则该投资者的持有期收益率是( )。 A.1%
B.4%
C.5%
D.6%
4.如果某公司的股票p系数为1.4，市场组合的收益率为6%，⽆风险收益率为2%，则该公司股票的预期收益率是( )。
A.2.8%
B.5.6%
C.7.6%
D.8.4%
5.我国的上海银⾏间同业拆放利率( Shibor)是由信⽤等级较⾼的数家银⾏组成报价⾏确定的⼀个算术平均利率，其确定依据是报价⾏( )。
A.报出的回购协议利率
B.持有的国库券收益率
C.报出的⼈民币同业拆出利率
D.报出的外币存款利率
6. 某机构投资者计划进⾏为期2年的投资，预计第2年年收回的现⾦流为121万元。如果按复利每年计息⼀次，年利率10%，则第2年年收回的现⾦流现值为( )万元。
A. 100
B. 105
C. 200
D. 210 7. 根据利率的风险结构理论，各种债权⼯具的流动性之所以不同，是因为在价格⼀定的情张岱年
况下，它们的( )不同。
A. 实际利率
B. 变现所需时间
C. 名义利率
D. 交易⽅式
8. 如果某债券的年利息⽀付为10元，⾯值为100元，市场价格为90元，则其名义收益率为( )。
A. 5.0%
B. 10.0%
C. 11.1%
D. 12.0%
9.投资者⽤100万元进⾏为期5年的投资，年利率为5%，⼀年计息⼀次，按单利计算，则5年末投资者可得到的本息和为( )万元。
A.110
B.120
C.125
D.135
10.认为货币供给是外⽣变量，由中央银⾏直接控制，货币供给独⽴于利率的变动，该观点源⾃于( )。
A.货币数量论
B.古典利率理论
C.可贷资⾦理论
D.流动性偏好理论
11.凯恩斯认为，如果⼈们预期利率下降，其理性⾏为应是( )。
A.多买债券、多存货币
B.少存货币、多买债券
C.卖出债券、多存货币
D.少买债券、少存货币
12. ⼀般来说，流动性差的债权⼯具的特点是( )。
A.风险相对较⼤、利率相对较⾼
B.风险相对较⼤、利率相对较低
C.风险相对较⼩、利率相对较⾼
D.风险相对较⼩、利率相对较低⼆、多项选择题(共20题，每题2分。每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，⾄少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分)
1.根据利率风险结构理论，导致债权⼯具到期期限相同但利率却不同的因素是 ( )。
A.违约风险
B.流动性
C.所得税
D.交易风险
E.系统性风险
2.凯恩斯认为，流动性偏好的动机包括( )。
A.交易动机
B.⽣产动机
C.储蓄动机
D.预防动机
E.投机动机
3.资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求( )。
A.投资者效⽤化
B.同风险⽔平下收益化
C.同风险⽔平下收益稳定化
D.同收益⽔平下风险最⼩化
E.同收益⽔平下风险稳定化
4.决定债券到期收益率的因素有( )。
A.票⾯收益
B.买⼊债券到债券到期的时间
C.偿还价格
D.购买价格
E.汇率 三、案例分析题(共20题，每题2分。由单选和多选组成。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分)。
我国某企业计划于年初发⾏⾯额为100元、期限为3年的债券200亿元。该债券票⾯利息为每年5元，于每年年末⽀付，到期还本。该债券发⾏采⽤上向社会公众投资者定价发⾏的⽅式进⾏。
1.该债券的名义收益率是( )。
A.4%
B.5%
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C.10%
D.12%
2.假定该债券的名义收益率为3%，当年通货膨胀率为2%，则其实际收益率是( )。
A.1%
B.2%
C.3%
D.5%
3.如果该债券的市场价格是110元，则该债券的本期收益率是( )。
A.2%
B.3%
C.4.5%
D.5%
4.根据发⾏价格与票⾯⾯额的关系，债券公开发⾏可以分为( )发⾏。
A.折价
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B.溢价
C.平价
D.竞价
⼀、单项选择题(共60题，每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意)
1.如果某投资者年初投⼊1000元进⾏投资，年利率8%，按复利每季度计息⼀次，则第⼀年年末该投资的终值为( )元。
A.1026.93
B.1080.OO
C.1082.43
D.1360.49
【答案】C
【解析】题⼲中说：“每季度计息⼀次”，⼀年有4个季度。年利率为8% ，因此，每季度的利息应为：8% / 4=2%，复利终值的计算公式为：FVn = P(1+r)n，则：第⼀年末投资终值=1000*(1+2%)(1+2%)(1+2%)(1+2%)=1082.43 。
2.认为长期利率只是⼈们所预期的短期利率的平均值，该观点源⾃于利率期限结构理论的( )。
A.预期理论
B.市场分割理论
C.流动性溢价理论
D.期限优先理论
【答案】A
【解析】预期理论：认为长期债券的利率等于在有效期内⼈们所预期的短期利率的平均值。该理论认为到期期限不同的债券之所以具有不同的利率，在于在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。
3.如果某投资者以100元的价格买⼊债券⾯值为100元、到期期限为5年、票⾯利率为5%、每年付息⼀次的债券，并在持有满⼀年后以101元的价格卖出，则该投资者的持有期收益率是( )。
A.1%
B.4%
C.5%
D.6%
【答案】D
【解析】
①持有期收益率：是指从购⼊到卖出的特有期限内得到的收益率。
②若短期持有，不考虑复利：
M：卖出价格，P：买⼊价格，C：票⾯收益(年利息)，T：持有时间
其中，M=101，P=100，C=100*5%=5元，T=1。则持有期间⼀年的买卖差价是1元，持有期间收益率是(1+5)/100=6%。
4.如果某公司的股票p系数为1.4，市场组合的收益率为6%，⽆风险收益率为2%，则该公司股票的预期收益率是( )。
A.2.8%
B.5.6%
C.7.6%
D.8.4%
【答案】C
【解析】本题考查的是股票预期收益率的计算。资本资产定价模型CAPM：E(ri) = +(E(rm)-rf)βi
：⽆风险资产的收益率;E(rm)：市场组合的预期收益率;βi ：β系数，衡量了证券i 相对于市场组合的绝对风险⼤⼩。则：股票预期收益率=2%+(6%―2%)*1.4=7.6%。
5.我国的上海银⾏间同业拆放利率( Shibor)是由信⽤等级较⾼的数家银⾏组成报价⾏确定的⼀个算术平均利率，其确定依据是报价⾏( )。
A.报出的回购协议利率
B.持有的国库券收益率
C.报出的⼈民币同业拆出利率
D.报出的外币存款利率
【答案】C
tcl纯平电视 【解析】本题考查我国的上海银⾏间同业拆放利率(Shibor)的相关知识。2007年1⽉4⽇，上海银⾏间同业拆放利率(简称Shibor)开始正式运⾏，Shibor被称为中国的Libor，是中国⼈民银⾏希望培育的基准利率体系，是由信⽤等级较⾼的银⾏组成报价团，⾃主报出的⼈民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、⽆担保、批发性利率。
6. 某机构投资者计划进⾏为期2年的投资，预计第2年年收回的现⾦流为121万元。如果按复利每年计息⼀次，年利率10%，则第2年年收回的现⾦流现值为( )万元。
A. 100
B. 105
C. 200
D. 210
【答案】A
【解析】F=P×(1+i)n,121= P×(1+10%)2,
所以求得P=121(1+10%)(1+10%)=100(万元)。
7. 根据利率的风险结构理论，各种债权⼯具的流动性之所以不同，是因为在价格⼀定的情况下，它们的( )不同。
A. 实际利率wave是什么格式
B. 变现所需时间
C. 名义利率
D. 交易⽅式
【答案】B
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【解析】各种债权⼯具由于交易费⽤、偿还期限、是否可转换等条件的不同，变现所需要的时间或成本也不同，流动性就不同。
8. 如果某债券的年利息⽀付为10元，⾯值为100元，市场价格为90元，则其名义收益率为( )。
A. 5.0%
B. 10.0%
C. 11.1%
D. 12.0%
【答案】B
【解析】名义收益率⼜称票⾯收益率，是债券票⾯上的固定利率，即票⾯收益与债券⾯额之⽐率。计算公式为：
豫公网安备41160202000603
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