【关键字】实施
[摘要]本文主要介绍了现代内部资金转移定价的概念，并分析了内部资金转移定价在我国商业银行实施的难点及解决办法。七十七国集团
随着中国利率市场化的逐步深入，我国商业银行内部资金定价不适应利率风险管理的矛盾日益突出。为加强利率风险管理，提高产品的定价水平，提高资金的运用效率，我国商业银行必须改革目前的资金管理模式，引入现代内部资金转移定价体系成为应对挑战的必由之路。
一、内部资金转移定价的概念
现代商业银行内部资金转移定价是指银行内部资金中心(司库)与各利润单位之间按照确定的规则全额有偿转移资金，资金中心向资金使用方收取利息，并支付利息给资金提供方，以达
到科学核算业务成本和收益，分离利率风险等目的的一种内部经营管理模式。英文全称是FUNDS TRANSFER PRICING，简称为FTP。在现代内部资金转移定价管理体系中，商业银行一般只在总部设立一个司库，内部资金的“买卖”并不发生资金的实际转移，而是确定一个买价或卖价，并通过专门的资金管理系统以此价格来考核分支机构或业务部门的绩效。
现代商业银行实施内部资金转移定价的主要目的是为了引导产品合理定价、优化业务组合和建立科学有效的激励约束机制等，尤其是集中管理利率风险。现通过一个简单例子对内部资金定价的基本原理以及如何达到这些目的进行论述。
探索与创新 例如：某银行吸收了一笔100万元的存款，期限3个月，固定利率为2%；该银行准备用这笔资金发放一笔100万元存款，期限1年，固定利率为6%。 在未建立现代FTP的背景下，如果此笔存款不提前支取，该银行在前3个月可以赚取4%的利差。假设3个月后市场利率上升了100个基本点，则3个月后该笔存款的利差率变为3%，下降了1个百分点。对该家银行的业务部门来说，不仅要控制此笔存款的信用风险，还要承担利率风险。
在现代FTP体系中，利率风险的问题就完全可以由司库来承担。如图1所示，该银行的存款业务部门将吸收到的3个月的存款转移给司库，司库相应给付其3个月的资金利率3.5%(该利率有多种确定方法，后面将予以介绍)，存款业务部门得到了1.5%的利差；存款业务部门向司库借入1年期的资金，成本率为4%，则存款业务部门得到了2%的利差；司库因为承担了期限和利率不匹配的市场利率风险，得到了0.5%的利差。3个月后，即使市场利率上升，司库借给存款业务部门的资金利率也保持不变，利率风险由司库承担。通过内部资金转移定价，将信用风险与利率风险进行了分离。
杨从保 从图1可以看出，总利差至少包括了三部分内容：一是存款业务部门承担信用风险获得的信用风险溢价。二是存款业务部门吸收存款获得的利差。三是司库承担市场风险获得的市场风险溢价；其余是应分担的营业成本及合理利润。
内部资金转移定价的原理是以市场价格为参照，将信用风险溢价和利率风险溢价区分开来，在此基础上计算信用风险损失和进行成本分摊，便可最终清晰核算各分支机构、各部门，甚至明晰到产品以及客户的盈利状况。同时，把利率风险集中到总部司库管理，有利于银行更有效地分析、管理、控制其利率风险敞口，以减少利率风险。
山西农业大学学报
内部资金转移定价的主要功能有：一是可以通过币种、期限、计结息等相互对应的资金转移过程，分离业务经营中的利率风险和信用风险；二是可以引导产品合理定价，其简单道理就是在分离风险的过程中已经生成了包含利率风险的资金价格，只要再加上信用风险溢价和费用分摊，就可以确定产品价格的底限；三是可以优化业务组合，利用内部资金转移定价可以分析不同业务、不同产品的边际收益，并在此基础上制定科学的业务组合策略；四是可以准确切分不同业务单位的利润贡献，使银行建立起基于收益而非规模的绩效考评体系和配套的激励机制。可以说，内部资金转移定价是目前国际上将风险管理、产品定价、策略选择、盈利计量与绩效考核结合起来的最好方法。
二、我国商业银行实施内部资金转移定价的意义
西方金融市场利率市场化已经有了较长的历史和成熟的市场环境，西方商业银行应对利率风险的主要手段是将利率风险从主线业务中分离出来，由专业部门集中管理利率风险。西方商业银行均把利率风险管理作为资产负债管理的一项最主要和核心的内容。资产负债管理的主要目的就在于将利率风险水平控制在事先规定的限度内，并尽可能提高银行的净利息收入。分离利率风险的一个主要办法就是实行内部资金转移定价。负债部门吸收的存款
按照内部资金定价存入总行资金池，资产部门的存款业务按照内部资金价格从总行资金池中取得存款，不需要考虑利率风险的问题，利率风险由总行专业部门负责。
商业银行内部各业务条线在进行产品定价时，必须考虑到银行资金的成本。但是，由于银行组织的资金品种较多，价格变化也较大，各业务条线在进行产品定价时难以确定采用何种资金成本。采用内部资金转移定价后，在分离风险的过程中已经生成了包含利率风险的资金价格，只要再加上信用风险溢价和费用分摊，就可以确定产品价格的底限，从而提高了商业银行的产品定价水平。
从管理会计的角度看，内部资金价格确定了资金资源在银行内部分配的一个价值尺度。通过合理的内部资金转移定价，资金在银行内部有偿流动，从而促使资金流向产生最大效益的部门、产品、客户，从而提高整体资金的盈利水平。
三、内部资金转移定价在我国商业银行实施的难点及解决方法
要在将来的市场竞争中立于不败之地，国内的商业银行就必须尽快地对西方内部转移定价等理论进行研究，尽早应用于银行业务中去。
由于国内外金融市场环境和经营特点方面的不同，国内银行在实施内部资金转移定价时会遇到各方面的困难，有资金管理模式方面的问题、组织架构方面的问题、价格标准方面的问题等，目前最大的困难是人民币市场收益率曲线的制定。
目前内部资金转移定价的主流方法是期限匹配法，而期限匹配法定价的基础就是市场收益率曲线的制定。市场收益率曲线根据不同的定价方法分为外币收益率曲线和人民币收益率曲线。
外币转移曲线包括美元曲线(用于美元业务和其他币种业务)、港币曲线、日元曲线、欧元曲线。除小额外币存款外，各外币业务不存在管制利率，因此按照国际惯例，外币转移曲线的基准利率一年以内采用LIBOR或者HIBOR利率，一年以上采用掉期(SWAP)利率，构建外币平滑型转移曲线。
由于我国的人民币金融市场尚不完善，各市场相互割裂，尚不能形成一条现成的收益率曲线，而且人民币的存、存款利率受到人民银行的管制，因此很难根据市场利率制定一条代表人民币机会成本与机会收益的收益率曲线。
从现代内部资金转移定价了理论来看，转移曲线的位置主要体现银行的筹资成本和对各类业务的政策导向。根据我国目前金融市场价格的制定方式，人民币金融产品分为受人民银行利率管制的金融产品和由金融市场供求决定价格的金融产品。这两种产品的转移曲线有不同的制定方法。
服从人民银行利率管制的金融产品业务，主要指存、存款。根据国内银行目前该类产品的定价方法，该类产品的定价应该在人民银行公布存、存款利率之间设置人民币转移曲线。具体原则：一是转移曲线的位置应该体现管理层的意图，但总的来说，转移后的存款的利差应大于存款利差；二是计算存款准备金成本，通过在转移曲线上加调节项的方法由存款承担；三是由于人民银行公布的基准利率呈阶梯型，存、存款利率实际也按此执行，因此建议人民币存存款转移曲线不采取平滑曲线，而呈阶梯型。如非人民银行调整基准利率、存款准备金率、存款准备金利率或总行调整资产负债结构策略，则该转移曲线保持不变。具体转移曲线见图2。
由金融市场供求决定价格的金融产品业务，如票据转贴现、同业存款、银行间存折放等，按银行市场具体融资成本设置转移曲线。具体规则为：1年期以内采用SHIBOR报价利率，
1年期以上采用政策性金融债二级市场收益率+信用利差，构建平滑曲线，其中信用利差主要体现银行的长期融资成本。
opda 对于国内商业银行来说，内部资金转移定价是一个比较新的概念，它对银行分支机构的利润影响较大。从短期看，分支行由于期限错配的利润被转移到总行资金中心而导致利润较以前减少，因此对于实行了内部资金转移定价的分支机构，在下达利润指标时，一定要考虑到这一点，否则肯定会导致分支机构的反对。另外，实行内部资金转移定价一定要有一个渐进的过程，在制定转移价格时要充分考虑不同机构的利益，要建立通畅的反馈机制，根据反馈的结果及时调整转移的政策和转移价格，只有这样，内部转移定价才能最终为各分支机构接受。
实行内部资金转移定价后，由于分行无须维持自身流动性平衡，因此其有冲动加大资金运用量，多创造利润，从而造成总行的流动性压力。单纯靠内部转移定价调节分行的资金占用量不仅效果滞后，而且可能对全行业务造成不利影响。而依靠业务指标控制分行资金运用量，一是分行资产项目众多，无法一一设置指标，二是指标之间需要协调，总分行可操作性都不强，也不直接作用于分行资金占用量。因此，建议直接对分行占用资金设置限额。
资金限额设定主要考虑分行应缴一、二级准备金额度、分行主要资产负债项目的匹配状况和本行的区域发展战略等，并根据分行的历史数据予以核定。如分行业务发展规模增大，现有资金限额不能满足业务需求，可向总行提出书面申请，扩大资金限额，总行将根据分行业务发展情况和全行资金情况对分行申请进行处理。在总行调高分行资金限额前，分行不得自行突破资金限额。
推广FTP体系所带来的不仅是内部资金管理模式和资金价格的改变，更重要的是银行经营管理平台的切换，银行经济调节手段的提升。但FTP体系实施效果的好坏，直接取决于业务人员和管理人员对它的认识和运用水平。目前国内商业银行对FTP体系的基本原理、定价方法和运行机制还普遍缺乏基本认识，如果不尽快改变这一现状，不仅FTP体系的实施效果会大打折扣，而且还可能由于对其涵义的片面理解，造成总、分行经营决策方向上的偏差。因此，国内商业银行必须把FTP培训作为推行FTP体系的一项重要内容，通过多种形式和手段，针对不同对象，从多个层面对全行员工进行培训和指导，不断强化全行对FTP体系的认识和运用水平。
在我国银行目前的组织架构下，内部资金转移定价系统的作用还难以得到充分发挥。但是
随着金融市场的逐步开放，引入内部资金转移定价系统来提升我国商业银行资金管理水平势在必行。在目前情况下，引入内部资金转移定价也有非常重要的意义：一是它可以提供一套完整的分产品、分客户、分部门的绩效报告，为管理层提供有效的决策依据；二是内部转移价格包含了市场风险成本，可以成为分支机构对外报价的重要参考，特别是有利于抑制目前金融市场上较为严重的非理性竞争行为；此外，国内银行还可以先选择一些不同的层面，利用系统提供的报告进行考核与激励。
豫公网安备41160202000603
站长QQ:729038198
关于我们
投诉建议