全国银行间同业拆借中心关于发布《全国银行间同业拆借中心标准利率衍生产品交易规则》的通知 文章属性
∙【制定机关】中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心
∙【公布日期】2014.10.31
∙【文 号】中汇交发[2014]260号
∙【施行日期】2014.10.31
∙【效力等级】行业规定
∙【时效性】现行有效
∙【主题分类】银行业监督管理
正文
全国银行间同业拆借中心关于发布《全国银行间同业拆借中心标准利率衍生产品交易规则》的通知
（中汇交发〔2014〕260号）
银行间利率衍生产品市场成员：
为推进利率衍生产品市场发展，根据中国人民银行关于推出标准利率衍生产品的批复（银市场[2014]41号），全国银行间同业拆借中心制订了《全国银行间同业拆借中心标准利率衍生产品交易规则》，现予公布，并自发布之日起实施。
特此通知。
附件：全国银行间同业拆借中心标准利率衍生产品交易规则
全国银行间同业拆借中心
2014年10月31日养护机械
附件：
全国银行间同业拆借中心标准利率衍生产品交易规则
第一章 总则
1.1 为推进利率衍生产品市场发展，根据《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》（银发[2008]18号）及中国人民银行（以下简称人民银行）关于推出标准利率衍生产品的批复（银市场[2014]41号）等规定，就标准利率衍生产品交易制定本规则。
1.2 本规则所称标准利率衍生产品是指由全国银行间同业拆借中心（以下简称交易中心）指定的，到期日、期限等产品要素标准化的利率互换、远期利率协议等合约。 1.3 标准利率衍生产品交易的参与机构应为符合监管机构要求的银行间市场成员。参与机构应签署中国银行间市场交易商协会发布的《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》（NAFMII主协议），中央对手方清算的交易适用银行间市场清算所股份有限公司的集中清算协议。
1.4 参与机构交易标准利率衍生产品的应通过交易中心X-Swap系统（以下简称交易系统）
进行。
第二章 定义
2.1 合约要素
标准利率衍生产品合约的组成要素，包括合约代码、合约月份、交割日、最后交易日、新合约上市日、报价方式、单位报价量、单位变动点、交割方式、每日结算利率、挂牌基准利率、到期结算利率、到期结算金额等。
2.呋喃树脂音乐网站论文2 合约代码视图与投影
交易系统中用于区分不同合约品种的代码，由合约指数和到期月份组成。如SS011M_1411，表示2014年11月份到期的1个月标准隔夜指数互换。
2.3 合约月份
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用以确定合约到期的年份和月份，又称合约交割月份。
2.4 交割日
合约到期后，交易双方交割合约标的资产的日期，简称D日。
2.5 最后交易日
合约可以在市场上最后交易的日期，为交割日前一个营业日（即D-1日）。
2.6 新合约上市日
前一合约最后交易日的下一个营业日，即D日。
2.7 单位变动点
合约报价允许变动的最小值，即报价量最小变动单位。
2.8 每日结算利率
用于每日盯市估值的参考利率。
2.9 挂牌基准利率
新合约上市日合约的理论价值。
2.10 到期结算利率
合约到期用于交割结算的利率。capsense
2.11 到期结算金额
到期交割时交易双方的应收应付金额。
第三章 交易产品
3.1 标准利率衍生产品合约（简称合约）包括1个月标准隔夜指数互换、3个月标准Shibor1W利率互换、3个月标准七天回购利率互换和3个月标准Shibor3M远期利率协议等。交易中心根据市场发展情况推出其他品种的，另行向市场公布。
3.2 合约采用收益率报价方式，单位报价量为5000万元人民币，单位变动点设为0.005%（即0.5BP）。合约以现金方式交割。
3.3 合约交割日（D日）为合约月份的第三个星期三，如果这一天不是营业日，则为经调整的下一营业日。最后交易日为交割日前一个营业日（D-1日）。新合约上市日为旧合
约最后交易日之后的第一个营业日（即D日），例如，2014年5月合约最后交易日为5月20日，5月21日2015年5月合约开始挂牌交易。
3.4 新合约挂牌基准利率为依据合约上市前一营业日交易中心利率互换收盘曲线推算出的对应计息期的远期利率。合约每日结算利率按以下方法确定：
（1）取当日最后1小时成交的加权价格，该时段因系统故障等原因导致交易中断的，扣除中断时间后向前取满相应时段；
（2）若最后1小时成交笔数少于5笔，则取当日最后5笔交易的加权价格；
（3）若全天该合约成交笔数少于5笔，取最后一小时的（bid的平均＋ ofr平均）×0.5；
（4）若无报价或出现其他难以确定结算利率的情况，则可取前一日结算利率（如为合约上市首日，则取挂牌基准利率）。
合约到期结算利率计算方法见下文。
3.5 1个月标准隔夜指数互换
合约代码：SS011M_1411、SS011M_1412等。
合约月份：最近12个月份合约，例如：
（1）当前交易日为2014年5月5日（5月第三个周三之前），挂牌交易合约为2014年5月合约至2015年4月合约这12个日历月合约；
（2）当前交易日为2014年5月26日（5月第三个周三之后），挂牌交易合约为2014年6月合约至2015年5月合约这12个日历月合约。
报价收益率：为预期的ShiborO/N的1个月复合利率（年化），用于计算复合利率的基准利率重置规则与基于ShiborO/N的利率互换相同，重置期的第一个营业日为该重置期的利率确定日。合约计息期尾日为交割日，计息期首日为计息期尾日往前一个月度对应日历日；合约计息期首日不按营业日准则调整。例如：
2014年5月合约的交割日为5月21日（第三个周三），合约计息期尾日为5月21日，计息期首日为4月21日，收益率即为4月21日至5月21日这一计息期的复合利率（年化），算头不算尾。
到期结算利率（R）：
（略）
ShiborO/Ni表示计息期内第i个重置期适用的基准利率，ShiborO/Ni根据Shibor网（）每个交易日公布的ShiborO/N利率值计算，计息基准为A/360；k表示计息期包含重置期个数；di在某一营业日后继一天也为营业日的情况下为“1”，在某一营业日后继一天为非营业日的情况下，等于自该营业日起（含该日）至下一营业日（不含该日）为止的日历日天数。D表示计息期包含的日历日总天数。
到期结算金额：合约到期结算利率/100*合约面值*A/360-合约成交价/100*合约面值*A/365。
3.6 3个月标准Shibor1W利率互换
合约代码：SS1W3M_1412、SS1W3M _1503等。
合约月份：4个最近的季月合约。例如：
（1）当前交易日为2014年6月5日（6月第三个周三之前），挂牌交易合约为2014年6月、2014年9月、2014年12月和2015年3月这4个季月合约；
（2）当前交易日为2014年6月26日（6月第三个周三之后），挂牌交易合约为2014年9月、2014年12月、2015年3月和2015年6月这4个季月合约。
报价收益率：为预期的Shibor1W的13周复合利率（年化），用于计算复合利率的基准利率重置规则与基于Shibor1W的利率互换相同，重置期首日的前一营业日为该重置期的利率确定日。合约计息期尾日为交割日，计息期首日为计息期尾日往前13周对应日历日；合约计息期首日不按营业日准则调整。例如：
2014年5月合约的交割日为5月21日，合约计息期尾日为5月21日，计息期首日为5月21日往前13周对应日历日（2月19日），收益率即为2月19日至5月21日这一计息期的复合利率（年化），算头不算尾。
到期结算利率（R）：
（略）
Shibor1Wi表示计息期第i个重置期所适用的Shibor1W，Shibor1Wi根据Shibor网站（）每个交易日公布的Shibor1W利率值计算，计息基准为A/360；k表示计息期包含重置期个数；di表示计息期的第i个基准利率Shibor1Wi适用于di个日历日，对于一个完整的重置期，di为7天；D表示合约计息期内共有D个日历日，即计息期间首日至尾日（算头不算尾）。
到期结算金额：合约到期结算利率/100*合约面值*A/360-合约成交价/100*合约面值*A/365。
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