人民币利率互换市场发展现状及相关建议作者：袁彦娟 程肖宁来源：《时代金融》汉书艺文志2015年第17合成类固醇期 【摘要】随着利率市场化的推进，利率互换在金融机构风险管理中的作用日趋增强。本文首先梳理了当前人民币利率互换市场的发展进程和现状，指出当前发展中存在的问题，并有针对性地提出建议。 【关键词】利率互换 衍生品 利率市场化
一、引言
利率互换（interest rate swaps），是指交易双方在两笔同种货币，金额相同，期限一样，但付息方法不同的资产或债务之间进行的相互交换利率的活动。它以交易双方协商的本金为计算利息的基础，在同种货币之间进行固定利率与浮动利率的互换。在交易中，双方只结清其互换的利率差额，在整个交易过程中，均不发生资金的实际转移。利率互换是在交易双方相互有利的基础上进行的。它可使交易者在不改变其资产和负债基本结构的条件下，实
现分散风险、降低融资成本的目的。2012年以来，我国利率市场化进程加快，已逐步进入关键阶段，存款利率浮动区间扩大，贷款利率全面放开，这对金融机构利率定价及风险管理水平都提出更高要求。我国在2006年试点利率互换交易，至今已社会化用工8年有余。利率互换已成为完善利率发现机制、规避利率风险的重要工具，此时有必要对人民币利率互换市场发展状况进行梳理和分析，进一步推动利率互换市场发展，进一步发挥利率互换在金融机构利率风险规避中的作用。
得得鲁传承鲁文化二、人民币利率互换市场发展状况
我国的利率互换市场起步相对较晚，但发展较快，市场基础环境已经初步建成。
（一）市场准入
南湖半岛花园 2006年，中国人民银行发布了《关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》，我国人民币利率互换市场正式开始。随后，国家开发银行与光大银行完成了首笔壮族姑娘出嫁为什么要穿黑嫁衣?50亿元人民币利率互换交易。2008年，中国人民银行在总结人民币利率互换试点经验的基础上，发布了《关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》，利率互换正式全面推开。
通知明确规定在全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行利率互换交易，其他金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的利率互换交易。
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