| 固定利率 | | 比较优势差 |
A公司 | 10% | 6个月Shibor+0.3% | |
B公司 | 11.2%俄罗斯人 | 6个月Shibor+1% | |
比较优势北京市民卡 | 1.2% | 0.7%2009年12月四级真题 | 0.5% |
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梁庄王墓
现有A、B两家公司,都想借入1000万人民币,期限为5年。由于两家公司信用等级不同,在固定、浮动利率市场面临的融资成本不同。 (见上表)
可以看出,B公司由于在固定利率市场和浮动利率市场利率都高于A公司,即信用等级较低。从比较优势来看,A以固定利率融资比B的利率低1.2%,以浮动利率融资则利率低0.7%,相对而言,A以固定利率融资优势更大。
thinkcentre m4350q30过氧化氢操作方法:A以固定利率融资、利率为10%,B以浮动利率融资,利率为Shibor+1%,然后进行利率互换。
A给B支付Shibor利率,这样A共支付利率水平为(10%+Shibor),从而A公司变成了以浮动利率融资,为了能够降低融资成本,A必须要求B给予其补偿,补偿的幅度X应不低于9.7%(10%-0.3%),这样,A真正的融资成本变成了Shibor+10%-X(X大于9.7%),例如9.95%,则A的成本为Shibor+0.05%,比不进行利率互换便宜0.25%,以此类推。对于B公司,由于获得了Shibor利率补偿,并向外支付X,变成了以固定利率融资,利率水平为Shibor+1%+X-Shibor,即1%+X。如果X为9.95%,则B的融资成本为10.95%,节省0.25%(11.2-10.95),
但X不能大于10.2%,否则B公司无好处。
所以,双方交换Shibor和X,X的范围为(9.7%,10.2),双方有好处。