摘要：汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆，是影响一个国家和地区对外贸易发展的重要因素之一。文章从影响人民币汇率波动的主要因素国内国际政治环境，国内经济环境，货币政策，国际收支四方面进行分析研究，并结合这几个因素提出了针对人民币汇率波动影响因素的对策建议。 关键词：汇率波动，影响因素，人民币 汇率是国家与国家之间经济交往必不可少的媒介。相对稳定的汇率可以促进国际贸易与投资的发展，频繁波动的汇率则会给投资与贸易带来不可预知的风险。为了更好了掌握人民币汇率的走势，合理制定货币汇率政策，准确规避外汇风险，了解和正确分析外汇市场波动因素是解决问题的关键所在。本文着重探索影响人民币汇率变动因素，针对人民币汇率波动影响因素的对策建议。
一、影响人民币汇率波动的主要因素
（一）国内国际政治环境
金融危机发生后，新兴经济体成为全球经济增长的新动力。由于对发达经济体较低利率考量的影响，发达国家大量资金涌入到新兴经济体以寻求更高收益。2013年以后，新兴国家经济增长受挫，部分新兴经济体，如巴西、南非等，国内经济亦是问题重重，失业率和通胀率居高不下，投资者对这些国家货币的信心严重丧失。
中国在近十几年里，国内政治环境相对稳定、国内经济高速发展，这也是汇改以来人民币升值的核心因素。政治环境稳定、经济高速发展，对吸引全球投资奠定了基础。近十几年来，国际政治经济从总体来讲相对稳定，这也为中国的对外贸易创造了良好的外部条件。
（二）国内经济环境
经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。一般来说，在其他条件不变的情况下，若一国实际经济增长率相对于其他国家上升较快时，则会导致该国货币汇率下跌。其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。
（三）货币政策
我们生活的时代
人民币国际化正在成为全球经济金融的新亮点，人民币国际接受程度在快速提高。央行作为外汇市场的最大参与者，为了巩固人民币国际化已有成绩，会采取适当干预保证人民币汇率稳定，在人民币升值的情况下，为了控制人民币快速升值、稳定汇率，央行需要在外汇市场上买进外汇投入本币。买入的外汇越多干预的力量就越大，导致外汇储备增加得越多，而外汇储备巨额增加，会给人民币提供比较大的升值空间。
（四）国际收支
纪念辛亥革命110周年讲话外汇市场的形成与国际贸易和投资是分不开的，国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。国际收支变化是决定人民币汇率的重要因素，它反映了外汇市场供给变化对人民币汇率的影响。如果国际收支盈余（国际收支顺差），外汇市场外币供给将增加，外币将贬值，人民币将升值；如果国际收支恶化（国际收支逆差），国际收支逆差会导致本国外汇市场上外汇供给减少，需求增加，从而使得外汇的汇率上涨，人民币的汇率下跌，人民币会面临贬值。从国际收支平衡表中我们发现，经常项目差额和资本项目差额是国际收支状况的主要影响因素，因此可以经常项目差额和资本项目差额代替国际收支变化，揭示国际收支对人民币汇率的影响是影响人民币波动因素。长久以来我国的贸易项目和资本项目双顺差，人民币也保持升值的趋势。若我国国际收支顺差下降，人民币升值压力将变缓，
汇率双向变动可能性会增加。
二、基本汇率形成机制视角下的人民币汇率波动
目前中国执行的汇率制度是：以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
（一）以市场供求为基础
南宁职业技术学院学报
以市场供求为基础的汇率浮动，发挥汇率的价格信号作用。银行的外汇通常都是通过购买企业出口收取的外汇或投资者投资所携的外汇而获得的，银行购买外汇会投放货币，形成外汇占款。通常银行并没有支付现钞，而是向出售外汇者开设存款账户，所以外汇占款是形成派生存款的途径之一。银行购买外汇所执行的兑换价格，一般都是参照银行间外汇市场每日公布的人民币兑各种外币的中间价执行。银行购汇之后，将保留一定比例的外汇持仓头寸，然后到银行间外汇市场交易平仓。当银行间外汇市场某种外币过多时，人民币兑该种外币就会被动升值；当某种外币过少时，人民币兑该种外币就会被动贬值。
（二）有管制的的浮动汇率制度
根据经常项目主要是贸易平衡状况动态调节汇率浮动幅度，发挥‘有管理’的优势。第一个就是央行会人为的设定人民币兑某种外币的中间价，但目前在实际操作中，央行并没有遵循这一原则。第二个就是央行对于人民币兑不同外币的每日变化浮动的上下限幅度有限制(目前人民币兑美元的浮动幅度为±1%)。
一般情况下，央行为了维持这个浮动幅度都会入市干预，甚至为了稳定人民币汇率而入市干预。在外汇增多的情况下，人民币被动升值，央行为了压制人民币升值，干预汇市的结果，就是投放基础货币购买外汇，外汇储备增加，基础货币增加。
（三）一篮子货币
jomo所谓“一篮子货币的角度看汇率，不片面地关注人民币与某个单一货币的双边汇率”，建立类似美元指数的人民币贸易加权汇价。2012年5月29日，经中国人民银行授权，中国外汇交易中心宣布完善银行间外汇市场人民币对日元交易方式，尽管人民币和日元的交易量巨大，但如果美元作为全球结算货币的地位没变，或者说只要人民币、日元分别兑美元的交易量比人民币兑日元的要大的话，人民币兑日元汇率最终还是会锚定于各自货币兑美元汇率的走势。假如人民币兑日元的变动比例大于人民币兑美元的变动比例，那么必然会引发
套利交易。最后的结果是人民币兑日元汇率还是锚定了各自货币兑美元的汇率，因为美元的交易量相对要大得多。市场的规律永远是交易量最大的品种价格引导整个市场相关品种的走势。要摆脱美元本位，必须要有一个或多个品种货币的交易量大于美元的交易量。
三、针对人民币汇率波动影响因素的对策建议
结合影响汇率变动的经济因素，人民币汇率改革的核心是建立市场化的形成机制，具体包括以下几个方面：
（一）盯住一篮子货币
从参考一篮子货币过渡到盯住一篮子货币。从2005年7月21日起，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节和有管理的浮动汇率制度，人民币虽名为参考一篮子货币，但实确是盯住美元。2015年美元将进入加息周期，而欧元区和日本等主要发达国家央行将继续实施量化宽松货币政策，人民币若盯住美元不仅对发达国家货币升值，对新兴经济体货币升值幅度会更大，在全球经济增长乏力的情况下，人民币被动升值会对我国商品出口产生较大负面影响。
（二）增加人民币汇率弹性与灵活性
适度增加人民币汇率弹性，增加汇率调控的灵活性。由国际收支理论的货币分析法可知，为了维持固定的汇率水平，一国国际储备变动和基础货币供应必须服从于汇率稳定的需要。因此，人民币汇率应逐步扩大浮动空间，并根据市场状况在规定幅度内灵活调整。建议从目前人民币兑美元波动区间的2%扩大至3%，通过汇率微调，主动调节国际收支，使汇率成为调节国际收支的重要杠杆，有利于反映市场参与主体预期的变化，通过供求变动形成市场均衡价格。
（三）丰富外汇市场参与主体和交易产品
不断扩大市场参与主体，支持更多非银行金融机构和非金融机构有序加入，促进多元化市场结构的形成。同时，加大人民币汇率衍生品开发力度，增加在岸和离岸人民币交易规模，为加入SDR的创造有利条件。
（四）把握好资本开放的节奏和力度
人民币真正做到市场化定价，到均衡汇率水平离不开资本项目开放。近年来，我国先后实施了QFII、QDII等一系列制度。尽管目前的资本管制存在漏洞，只要我们出台管理办法，必要时要征收跨境资本交易税和实施无息存款准备金，就可以实现中国引资过程中的“以市场换技术”的战略目标。
陈其刚结论
综上所述，影响人民币汇率波动的主要因素国内国际政治环境，国内经济环境，货币政策，国际收支四方面。本文结合这几个因素提出了针对人民币汇率波动影响因素的对策建议：一是盯住一篮子货币，二是增加人民币汇率弹性与灵活性。三是丰富外汇市场参与主体和交易产品，四是把握好资本开放的节奏和力度。
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