国际金融第三版课后习题集与答案解析

第一章　外汇与外汇汇率

Foreign Exchange & Exchange Rate

练习题

一、填空题

练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。

外汇的概念可以从两个角度来考察：其一，将一国货币兑换成另一国货币的过程，也就是（1）的外汇概念；其二，国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具，也就是（2）的外汇概念。通常意义上的外汇都是指后者。外汇的主要特征体现在两个方面：外汇是以（3）不定陈述综合症　表示的资产，外汇必须是可以（4）　成其他形式的，或者以其他货币表示的资产。因此，外汇并不仅仅包括可兑换的外国货币，外汇资产的形式有很多，例如，（5），（6），（7）等等。生物阳光

（8）　是外汇这样特殊商品的价格，又称（9）　，是不同货币之间兑换的比率或者

比价，或者说是以一种货币表示的另一种货币的价格。（10）和间接标价法是两种基本的汇率标价方法。前者是指以一定单位的外国货币为标准，来计算折合多少单位的本国货币；后者是指以一定单位的本国货币为标准，来计算折合多少单位的外国货币。目前，国际市场上通行的（11）　，是以美元作为标准公布外汇牌价。汇率根据不同的标准可以分为不同的种类，例如，买入价，卖出价和中间价；即期汇率和远期汇率；（12）和套算汇率；电汇汇率，（13）和票汇汇率；官方汇率和市场汇率；贸易汇率和金融汇率；固定汇率和浮动汇率；名义汇率和实际汇率。

19世纪初到20世纪初，西方资本主义国家普遍实行的是（14）制度，各国货币都以黄金铸成，金铸币有一定的重量和成，有法定含金量；金币可以（15）　、（16）、自由输出入，具有无限清偿能力。在这种货币制度下，汇率是相当稳定的，这是因为，两种货币汇率决定的基础是铸币平价，即两种货币（17）　之比。而各国货币法定的含金量一旦确定，一般不轻易改动，因而铸币平价是比较稳定的。当然，金本位制度下的汇率同样会根据外汇供求关系的作用而上下浮动。当某种货币供不应求时，汇价会上涨，超过铸币平价；反之，汇价就会下跌，低于铸币平价。但是，汇率变动不是无限制的，而是在铸币平价上下各一定界限内，这个界限就是（18）　。汇率波动上限是（19）　点；下

限是（20）　点。

金本位制度崩溃后，出现了纸币本位制度。汇率决定的基础不再是铸币平价，而是两国货币的（21）对比。它可以用表明通货膨胀程度的（22）来衡量。与金本位制不同，纸币制度下汇率波动没有黄金输送点的制约，是无限的。此时影响汇率波动的因素很多，主要有国际收支差额，利率水平，通货膨胀率，财政货币政策，投机资本，政府的市场干预，一国经济实力以及其他非经济和非市场的因素。

汇率变化还会对贸易收支，价格水平，资本流动，外汇储备，财政税收，收入分配以及国际经济关系产生影响。汇率波动对于贸易收支的影响一向是国际金融理论研究的重点。一般认为，一国货币（23）　，有利于该国出口，不利于该国进口；反之，一国货币（24）　，有利于该国进口，而不利于该国出口。于是，很多国家便以本币贬值作为促进出口，改善国际收支的重要手段，这就是（25）　。但是，这一政策存在着很多问题，并不一定能够达到预期目的。一方面，货币贬值要发挥对出口的推动作用，需要具备一定的条件，例如进出口需求弹性之和大于1，即著名的（26）。另一方面，即使符合条件，货币贬值导致国际收支改善的政策效应具有一定的时滞，一般认为，贬值最初会恶

化国际收支，经过一段时期后，才会推动出口和抑制进口，这就是（27）　　，一般认为这段时期大约为9－12个月。

人民币汇率是我国货币－人民币对外币的比价，是其对外价值的体现，长期以来由政府授权的（28）　统一制定、调整和管理。人民币汇率采用（29），以100单位外币为标准折合人民币若干元。1994年1月1日，我国进行了外汇管理体制改革，人民币汇率实行以市场为基础的、有管理的单一浮动汇率，实施银行结汇售汇制，并建立了银行间外汇交易市场，改进了汇率形成机制。1996年12月，我国实现了人民币（30）　下的完全可兑换。

二、释义选择

练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。

1.静态外汇　

2.外汇汇率　

3.间接标价法　

4.买入价　

5.即期汇率　

墨西哥海军陆战队6.远期汇率芮成钢专访　

7.套算汇率　

8.复汇率　

9.电汇价　

10.票汇率　

11.商业本票法定汇率　

12.浮动汇率　

13.实际汇率　

14.铸币平价　

15.马歇尔－勒纳条件　

16.外汇倾销　

17.黄金输送点　

A. 一种外汇汇率标价方法。以一定单位的本国货币为标准（比如1，100，10 000等），来计算折合若干单位的外国货币。

B. 一种特殊商品，它是可以在国际上自由兑换、自由买卖的资产。

C. 又称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。该汇率既不同于即期汇率，也不是外汇市场未来的汇率水平。

D. 可以分为贸易汇率和金融汇率，前者是用于进出口贸易及其从属费用计价结算的汇率；后者是用于非贸易往来如劳务、资本移动等方面的汇率。

E. 在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。用过去一段时期两种货币各自的通货膨胀率（物价指数上涨幅度）对现期名义汇率加以校正，可以较为准确的反映不同货币实际的购买力水平。

F. 又称官方汇率，是外汇管制较严格的国家授权其外汇管理当局制定并公布的本国货币与其他各种货币之间的外汇牌价。

G. 金本位制度下两种货币之间含金量之比，是决定两种货币汇率的基础。

H. 在有通货膨胀的国家中，货币当局通过促使本币对外贬值，且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度，借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品，从而达到提高商品的海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。

I. 本国货币与其他国家货币之间的汇率不由官方制定，而由外汇市场供求关系决定，可自由浮动，可以进一步分为自由浮动、管理浮动、联合浮动、钉住浮动等等。

J. 以电报、电传等电汇方式支付外汇所使用的汇率。因为外汇支付速度快，减少了银行占用利息，因而汇率水平较高。

K. 又称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。

L. 赤纬角银行从客户或同业那里买入外汇时使用的汇率。

M. 不同货币之间兑换的比率或比价，或者说是以一种货币表示的另一种货币的价格。

N. 本币与非关键货币之间的汇率，是在基础汇率的基础上套算出来的。

O. 银行买卖即期汇票的汇率。

P. 进出口需求弹性之和必须大于1，即（dx+dm）＞1(dx，dm分别代表出口和进口的需求弹性)，这是本币贬值改善贸易逆差的前提条件。这一理论假定货币贬值时其他条件不变，而且所有有关产品的供给弹性极大。

Q.金本位制度下汇率波动的界限。由黄金输入点和黄金输出点构成。黄金输出点所处的汇率等于铸币平价加上两国之间运输黄金所需要的运输费、保险费、包装费以及改铸费等额外费用，是汇率波动的上限；黄金输入点所处的汇率等于铸币平价减去两国之间运输黄金所需要的运输费、保险费、包装费以及改铸费等额外费用，汇率波动的下限。

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