希尔《国际商务》(第九版)课后习题详解-国际货币体系【圣才出品】

第11章国际货币体系
1.金本位制度为什么会崩溃?是否有理由恢复某种形式的金本位制度?理由是什么?
gtss答:(1)由于各国竞相用汇率作为贸易政策的工具,将货币的黄金价格提高,使货币贬值,试图通过这种方式来降低出口商品的价格、提高进口商品的价格,从而促进生产,增加就业。如此恶性循环,没有一个国家能从中受益。最后的结果只能是击碎了大家对这个体系尚存的一点信心。由于各国随意对其货币实行贬值,人们再也不能确定一种货币能够购买多少黄金。人们不再持有任何别国的货币,而是立即将其兑换成黄金,以免货币发行国在干预期间对其货币实施法定贬值。而这就对各个国家的黄金储备形成了压力,迫使各国放弃了对黄金的兑换。到1939年第二次世界大战爆发时,金本位制度终于消亡。
(2)有理由恢复经改良的金本位制度。2010年,当时的世界银行行长佐利克向全球主要经济体大胆呼吁,考虑重新采用经改良的金本位制来引导汇市走势。佐利克可能想推动一种制度,让世界银行自己的货币——特别提款权(SDR)——反映美元、欧元、英镑、日圆和人民币价值,并以某种方式体现黄金。
(3)想要恢复金本位制度的理由有:①历史经验表明,实施金本位制可以长期保持较低的通胀率,维持国内价格水平稳定;②实施金本位制有效限制了政府滥发纸币以收取“铸币税”的权利;③由于国内实施金本位制带来各国货币币值的相对稳定,使金本位制的国际货币体系成为可能;④金本位制能够有效遏
制政府的长期赤字财政,政府无法制造通胀来逃避或减轻偿债责任。
2.现行的基金组织对发展中国家的贷款政策可能为国际商务创造什么机遇?这些政策又会形成哪些挑战?
答:(1)当一国迅速的紧缩性货币政策或财政政策伤害到该国的就业时,国际货币基金
组织随时准备向其成员国出借外币,帮助这些国家克服短期国际收支逆差。此时,发展中国家希望运用这些资金,发展生产,扩大出口来改善逆差,这对企业进行国际商务将是一个很好的机遇。某些行业的企业可能会受到政策的扶持,从而在全球市场上占据优势地位,获取利润。在长期内,基金组织施加的政策能够促进经济增长和需求的扩展,从而为国际商务创造机会。
(2)大量借款的国家通常需要接受由国际货币基金组织对该国宏观经济政策日趋严厉的监管,且要接受该组织规定的国内货币供应量的增长速度、汇率政策、税收政策和政府支出等。在短期内,这种政策常会导致需求的迅速萎缩。在这些国家从事国际商务的国际企业需要了解这一点并据此作出计划。
3.你认为基金组织对经受货币危机的发展中国家开出的紧缩性的货币政策和削减政府支出的标准药方是否总是恰当的?基金组织会怎样改变方法?这对国际商务有什么影响?
答:(1)基金组织对经受货币危机的发展中国家开出的紧缩性的货币政策和削减政府支出的标准药方并不总是恰当的,这张药方并不适合那些并没有经受政府过度支出和通货膨胀、而是在通货紧缩背景下出现私人部门债务危机的国家。
(2)基金组织可以进行改革,更加充分地利用外界的专家,对每个国家进行深入了解,对每个国家不同的情况制定适宜的实施方案。
(3)对于从事国际商务的企业来说,由于基金组织实施的方案不确定性增大,那么由此给商务活动带来的不确定性和风险也会增大。
4.试对固定汇率制度和浮动汇率制度各自的优点展开辩论。从国际商务的角度来看,在这二者之间进行选择的最重要的标准是什么?哪种制度对国际商务更有利?
答:(1)固定汇率制度的优点有:①固定汇率制度维持固定汇率平价的要求,使政府不
能以可能引发通货膨胀的速度增加货币供应量;②固定汇率制度可限制投机对汇率稳定的破坏作用;③固定汇率制度可以消除投机给未来货币汇率变化带来的不确定性,促进国际贸易和投资的增长。
浮动汇率制度的优点有:①浮动汇率制度消除了维持汇率平价的义务,这将恢复政府对货币的控制;②浮动汇率制度下,贸易收支调节机制的运行更加平稳。如果一国出现贸易逆差,该国货币在外汇市
场上的供求不平衡(供应超过需求)会引起其汇率的下跌。由于出口商品变得便宜而进口商品价格上升,汇率的下跌转而又纠正了贸易逆差。麻醉药品临床应用指导原则
(2)从国际商务的角度看固定汇率和浮动汇率制度,主要是基于汇率风险来考虑的。由于在浮动汇率制度中,汇率是变化的,而从事国际商务的企业很难准确地判断汇率接下来的变动,这将加剧进口、出口和国际投资的风险,可能使本来有利可图的商务行为变得无利可图。而在固定汇率制度下,各国之间的汇率比例是不变的,而且,固定汇率制度能限制投机对汇率稳定的破坏作用。因此,固定汇率制度对国际商务更有利。
蔡晓伟5.假设加拿大、美国和墨西哥决定采取一种固定汇率制度。这种制度对国际商务和这三国之间的贸易和投资往来可能产生什么影响?
答:若加拿大、美国和墨西哥决定采取固定汇率制度,这将推动三国之间国际贸易和投资的更快增长。由于在现行的汇率制度下,一些风险厌恶型企业可能出于汇率风险的考虑,对跨国贸易和投资踌躇不前,而在固定汇率制度下,从事国际商务的成本和未来的收益都是可以预测到的,之前徘徊的企业很有可能会改变战略,到国外进行投资活动。
6.重读关于美元汇率、石油价格和石油美元回流的“国家聚焦”专栏,然后回答以下问题:
越剧电视剧梁祝(1)如果石油生产国决定将大部分石油出口收入投资于本国的基础设施项目,美元汇
率会发生什么样的变化?
(2)对持有大量石油美元的石油出口国而言,什么因素决定了以美元、欧元和日元计价的资产的相对吸引力?什么因素会促使它们将更多的资金转向非美元计价的资产?
(3)如果OPEC成员国决定将更多的石油美元投资于非美元资产,如以欧元计价的股票和债券,美元汇率会发生什么样的变化?
(4)除了石油生产国以外,中国也积累了大量美元,目前估计总量为1.4万亿美元。如果中国和石油生产国都在将以美元计价的资产转换为其他货币资产,美元汇率会发生什么样的变化?这对美国经济会产生什么结果?
答:(1)美国大量进口石油,导致其经常项目逆差不断扩大,而由于石油美元回流的发生,美国的资本与金融项目能得到一定的改善,有助于其国际贸易收支的调整。如果石油生产国决定将大部分石油出口收入资本用于本国的基础设施项目,则该部分数额巨大的资本由流向美国转而流向产油国国内,美国就很难依托石油美元来改善其资本与金融项目,从而美国的经常项目逆差会进一步发生,使美元贬值压力加大。
(2)对于持有大量石油美元的产油国而言,资产的流动性、安全性与盈利性是其在资金配置中考虑
的首要问题。若非美元资产的流动性、盈利性与安全性更高,则会促使石油出口国将更多石油美元投向非美元资产,实现巨额资金的保值增值。
(3)若OPEC成员国将更多的石油美元投向非美元资产,在经常项目赤字加剧与外汇市场美元抛售增多的双重压力下,美元将进一步贬值。
(4)若中国和石油产出国都将以美元计价的资产转换为其他货币资产,则会引起国际外汇市场上抛美元买入非美元货币,美元供大于求,美元贬值压力增大;
美元贬值会使美国商品的出口价格竞争优势上升,出口增加,但同时其进口成本增高,进口减少,因此在一定程度上会对其当下的经常项目巨额赤字有所改善;同时美元作为美国
审核员本身的货币,美元增多会造成美国通胀加剧。
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本文发布于:2024-09-21 16:21:23,感谢您对本站的认可!

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