玺印金融商务
（一）以“内保外贷”方式进行融资。主要有三种形式：一是境内银行直接向香港银行出具保函；二是境内银行向香港银行开具备用信用证；三是境内企业对香港企业提供担保。随着跨境人民币业务快速发展，目前第三种形式越来越普遍。操作方式为：境内企业将一笔人民币资金以定期存款方式押给内地银行，内地银行以此金额向海外开出一张人民币备付信用证（或保函），担保海外的公司向银行融资人民币或外币。 （二）通过“全球统一授信”以出口项下人民币协议付款融资。该类业务主要以中国银行为主。中行有一个“全球统一授信”办法，即境内中行对境内企业的授信通过授信切割方式把授信额度转移到中行，中行可以凭此授信向境内企业发放贷款。
湖北师范学院学报
（三）以人民币外债方式融资。随着香港离岸市场人民币资金池日益充盈，在离岸人民币回流渠道尚未疏通的背景下，离岸人民币资金借贷成本较为低廉，吸引境内有条件的企业以人民币外债形式进行跨境融资。
（四）超远期人民币信用证融资。由于没有时间、金额、外债指标限制，境内企业通过境内银行向香港
公司开具大额、超远期（半年甚至一年期以上）人民币信用证，香港公司凭此信用证向香港的银行续作贸易融资。
二、资金调回方式
光固化树脂胶（一）通过贸易货款回流。境内外关联企业可以通过抬高出口价格、压低进口价格等定价转移方式，将资金回流境内，实现资金的往来。
（二）通过“转口贸易”方式流入。转口贸易两头在外，银行凭贸易合同收付，关联企业获得本外币资金后，再与境内企业发生转口贸易，存在将资金调入境内并结汇成人民币的可能。结汇后的人民币再次以定期存款的方式押给银行，再开出人民币备付信用证海外融资，如此反复循环，企业就可以杠杆式套取资金。
（三）以资本项目方式流入。境内公司如果是外商投资企业，在投注差范围内，可以以借用“外债”方式将资金调回境内。投资款也有可能回流，企业获得资金后，可以改头换面、多次划转，通过在境内投资项目的名义，以投资款的形式回流。
（四）通过个人账户回流。企业获得人民币资金后，通过小额、多次、分拆方式将人民币汇回境内个人账户，从而实现回流。
三、融资资金监管存在的问题
（一）人民币跨境流动方面。外汇局不允许企业单独以贸易融资款的名义流入外汇，以货物贸易出口项下名义流入的外汇要全部进入待核查账户，只有在拥有出口可收汇额度内银行才可以办理结汇，转口贸易项下流入的外汇也要全部进入待核查账户，只有在该笔转口贸易项下付汇全部付清
后才能办理流入外汇的结汇，而跨境人民币结算中均没有这些要求，此外，银行开立90天以上进口外汇远期信用证列入外汇局外债指标管理，而开立人民币信用证不列入银行外债指标管理。
男性研发重大突破（二）“转口贸易”方面。转口贸易最大的监管难点是贸易真实性。企业能提供的基本上就是贸易合同，其他单证的真实性、一致性很难判断。现在转口贸易资金流入基本采用人民币形式。正因为监管难，转口贸易已成为资金流入的最大漏洞。
（三）资本项目管理方面。目前，外商投资企业如果有投注差，是可以以外债形式借用资金的。如果以人民币形式流入则更方便，人民币外债直接进入公司普通账户，使用基本没有监管和限制。
四、对策建议
（一）统一本外币跨境交易监管步调。信用证业务、对外担保业务等应统一监管步调，相应的政策法规应加快完善，本外币业务一并监管。
（二）建立境内进出口企业关联公司报备制度。目前境内进出口企业在香港、新加坡、BVI等地设立公司，将原来的“二点贸易”变为了“三点贸易”，增加了企业规避风险的能力，但同时也为监管部门监管带来了难度。因此，有必要建立关联公司报备制度，加强监测。
（三）尽快推进货物贸易进出口改革。将贸易信贷系统单独管理改革为以贸易为背景的一体化主体管理。统一从企业的出口收汇情况管理预收货款比率，统一将预收货款纳入待核查账户，一旦发现问题，可以将企业纳入关注企业，统一阻断资金流入渠道。
（四）转口贸易人民币结算收入实行“专户管理、支后使用”。即转口贸易人民币结算收入先入人民币专户，凭对应的贸易合同、实际支付凭证等资料向银行提出转出申请，银行审核通过后再把资金划转至企业普通账户。没有实际支付的转口贸易收入不得使用。
（五）人民币外债实行“专户管理，受托支付”。即人民币外债提款后先存入人民币外债专用账户，银行根据借款人的使用申请和支付委托，将人民币外债资金支付给符合合同约定用途的借款人交易对手。建议统一境内银行开立进口人民币和外币信用证的外债管理政策，将境内银行开立的90天以上人民币信用证纳入银行外债指标。
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[2]靖立坤，松绑对外担保拓宽融资空间[J]，中国外汇, 2010/23
[3]中国人民银行上海总部课题组，跨境人民币融资问题研究[J]，上海金融,2011/03
[4]文岚，警惕借外贸之名行融资之便[J]，金融经济,2010/23
境内企业融资问题研究与建议
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北京联合大学学报
（1.中国人民银行海口中心支行海南海口570105；2.海南省农村信用社联合社海南海口570105）
摘要：今年以来，在国内货币政策日益趋紧、境内融资成本不断走高的背景下，辖内企业或其子公司融资需求愈发强烈。本文对境内企业融资方式及资金调回方式进行总结归纳，进而提出目前外汇管理监管存在问题及对策建议。
关键词：融资方式问题建议
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