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跨境融资，是指境内机构从非居民融入本、外币资金的行为，即通常所称的 外债，所谓全口径就是在跨境融资层面上将本币与外币、中资与外资、短期与中 姚海星>胎膜破裂
中国教育科学学报长期、表内与表外统一纳入进行一体化管理。在总结前期区域性、地方性试点
遥望宋朝的基础上，自2016年5月3日起，中国人民银行、国家外汇管理局建立了全口径跨
境融资宏观审慎管理政策框架。在此之前，我国外债管理采用事前审批额度方 式，对人民币形式外债没有限制，也不涵盖衍生品等表外负债。外资企业主要 是在“投注差”（投资总额与注册资本之间的差额）范围内借入外债，中资企业 一般没有外债额度，需要逐笔报批。 在全口径跨境融资宏观审慎管理政策框架下，中国人民银行、国家外汇管理 局不再对企业’和金融机构实行外债事前审批，而是改为企业事前签约备案、金
融机构事后备案。金融机构和企业在与其资本或净资产挂钓的跨境融资上限 内，自主开展本外币跨境融资。企业和金融机构开展跨境融资按风险加权计算 余额（指已提用未偿余额，下同），风险加权余额不得超过上限，即：跨境融资 风险加权余额矣跨境融资风险加权余额上限、 跨境融资风险加权余额及其上限的计算公式2分别如下：
跨境融资风险加权余额=2本外币跨境融资余额x 期限风险转换因子x 类 别风险转换因子+2外币跨境融资余额x 汇率风险折算因子。其中，本外币跨境 融资余额计算中，以下业务类型不纳入计算：被动负债，贸易信贷、贸易融资，集 团内部资金往来，同业存放、拆借、联行及附属机构往来，自用熊猫债，转 让与减免；金融机构向客户提供的内保外贷按20%纳入计算，金融机构因向客 户提供衍生品服务或自身参与国际金融市场交易而产生的或有负债按公允价值 纳入计算，其余各类跨境融资均按实际情况纳入计算。期限风险转换因子：还 款期限在1年（不含）以上的中长期跨境融资为1，还款期限在1年（含）以下的短 期跨境融资为1.5。类别风险转换因子：表内融资为1，表外融资（或有负债）为
1。汇率风险折算因子：0.5。
跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产x 跨境融资杠杆率x 宏观审慎 调节参数。其中，资本或净资产：企业按净资产计，银行类金融机构按一级资本
1仅限非金融企业，且不包括政府融资平台和房地产企业，下同。
米娅和米高人2.计算公式中相关参数均为最新值。
2020年第4期•总第317期月刊⑭⑭®全□径跨搢融资e
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