向伟大的赢家学习
在以下几章中，我要向大家展示如何在股市中选择飙股并从中赚取利润，以及如何着手去减少你的损失和错误。很多投身股市的人由于缺乏知识而业绩平平或亏损，但没有人注定亏损。你肯定能学会明智地进行投资。本书将为您提供成为成功投资者所需要的投资见解、投资技巧和投资方法。我相信大多数国人和其他自由世界的很多人，不论年轻还是年长，有无专业知识，无论教育程度高低，出身或经济地位高低，肯定应拥有自己的股票。本书不是写给精英人士看的，而是给成百上千生活在各处希望谋得一个改善自身经济状况的机会的男士和女士写的。无论何时开始投资，你都不会觉得自己太老或太幼稚。 ●你可以起步低一些——如果你是上班族或投资生手，不要用太多钱做起始资金。你可以从少一点到500美元到1 000美元开始，当你赚到或省下更多的钱后，就可以追加投资。我就是从21岁高中刚毕业后买下5股宝洁股票开始起家的。你生活在一个有无穷多机会的梦幻般的时代，一个不断涌现杰出新概念、新产业和新领域的时代。然而，你必须读完本书来学习如何识别这些令人振奋的新形势并获取优势。机会摆在所有人的面前。你身处不断变化的美国。我们在如下领域领先世界：科学技术、因特网、医疗、计算机软件、军用设备以及创新
型企业。现在对你来说工作拿份薪水并不够。在生活中做你想做的事情，去想去的地方，拥有想拥有的东西，这些都绝对需要你节约并做出明智的投资。从你的投资和你所创造的净利润中产生的第二收入可以让你实现理想并获得真正的安全感。本书将改变你的一生。
● 秘诀——学习选择飙股的第一步是调查飙股的过去并了解大多数成功股票的所有特点。你会从对这些股票的观察中学道，就在它们大幅度向上猛涨之前会有一种什么样的股价形态。你会发现，其他主要因素包括当时这些公司的季度盈余，3年里这些公司的年盈余情况，当前交易量表现，在这些股票暴涨前股价的强度如何，以及一家公司资本中普通股所占比例，你也需要知晓很多飙股有令人瞩目的新产品或新型管理方法，从重要产业变革中产生的强大产业策略依靠这些新事物。对以前的飙股进行的这种实用的、常识性的分析很简单。我已经完成了这项综合研究。在我们的分析中，我们选择了半个世纪以来每年最好的股票（以年增长幅度为标准）。我们称这项研究为“飙股典范册”。它包括从50年代到2000年超过600家历史表现最佳公司股票的具体分析。这些超级飙股包括：得州仪器Texas Instruments），其股价从1958年1月的25美元涨到1960年5月的250美元；施乐（Xerox），从1963年3月的160美元逐步攀升到1966年6月的1 340美元；欣特克斯（Syntex），1963年前6个月中从100美元跃上570美元；道姆石油公司Dome Petro1eum） 和普莱莫计算机公司（Prime Computer），1978年到1980年间它们的股价分别涨了100％和1 595％。利米特商店（1imited Stores），从1982年到1987年完成3 500％的增长，令幸运的股东们极度兴奋。思科系统（Cisco System），从1990年10月到2000年3月其股价以复权计算从0.1美元增长到82美元。家居货栈和微软，80年代到90年代初股票增值20倍，1988年到1992年又增长了10倍，所有这些公司都有令人兴奋的新产品和新概念。
你想知道它们的共同特征是什么吗？你想知道我们从中总结出什么样的成功定律吗？
这些内容将在接下来的几章中详细介绍。我们以一种简单易记的方式命名这一定律：“CAN SLIM”。CAN SLIM的第一个字母都代表飙股们在发迹初始阶段和在给股民们带来巨额收益之前的7个特征中的一个。写下这一规律，重复几遍使你不会忘掉，CAN SLIM能够循环使用的原因，只是因为它所依据的是股票市场运行方式这一事实，而非我们或其他甚至华尔街任何人的主观看法。更重要的是人类的市场行为不会改变。所以CAN SLIM规律不会因为时尚或经济潮流的改变而过时。它将胜过自负的观点和个人主张。 你肯定能从中学到如何挑战飙股。同时你也将会成为世界最佳公司股票的一名拥有者。所以，让我们现在开始吧。先来看看CAN SLIM：
C=当季每股收益：对于一支股票来说，C值越高越好
A=每股收益年度增长率：出每股收益真正增长的潜力股
N=新产品，新管理阶层，股价新高：选择怎样的入市时机
S=供给与需求：股票发行量和大额交易需求量
L=市场领导股还是落后股：选择哪一种股票？
I=机构投资者的认同：跟随领导者百慕高科
M=市场走向：如何判断大盘走势
GOLDEN COCK请立即从第一章开始，努力掌握它，你可以做到的。
第一章 C=当季每股收益：对于一支股票来说，C值越高越好
在每天交易的成千上万支股票当中，为什么仅有戴尔电脑公司（Dell Computer） 、美国在线（American Online）、思科系统公司（Cisco Systems）这三家公司的股票在整个90
年代一直表现很好呢？另外，在诸多引起股价变动的因素当中，这三支股票是否具有某些相同点呢？（我们将在第10章来讨论何时卖出和持有股票以赚取利润的问题）
上面所提到的并不是无聊的问题。这一问题的答案揭示了在股票市场获得真正成功的秘诀。
通过对过去半个世纪股市中的飙股的研究，我们发现，它们的确具有很多相同的特征。然而，在股票最近的一两个季度收益公布之前，没有任何一支飙股的价格发生特别明显的上涨。也就是说，只有股票最近的当季每股收益有较大的增长，才会引起股价的大幅度上扬。
例如：
思科系统公司在1990年10月公布了最近两个季度的每股收益为150%和155%，此举直接导致3年后该公司股价上涨了超过1467%。
美国在线在1998年9月公布了最近两个季度的每股收益为900%和283%，6个月之后，其公司股价就上涨了557%。
戴尔电脑公司1996年11月公布了最近两个季度的每股收益为74%和108%，27个月之后，公司股价上涨了1780%。
恒升通信公司（Ascend Communications）1994年8月了公布了季度的每股收益为1500%，15个月之后，公司股价上涨1380%。
阿克斯达夫公司（Accustaff）1995年1月公布的每股季度收益增长300%，结果16个月之后，其股票价格就上涨了1486%。
实际上如果你看一下股市上最大赢家的名单，你将发现股价猛涨和季度收益大幅上升之间的关系。而且你将发现为什么我们的研究会得出这样的结论：
优酷收购土豆 你所选择的股票应具有这样的特征：最近一季的当季每股收益与去年同季相比有较高百分比的增长。
出当季收益大幅增长的股票
在我们的模型中，我们选取了1952-2001年间的600支大飙股，其中约有75%的股票大股
价大幅上扬之前，其最新公布的平均每股收益增长率均在70%以上。另外25%的股票虽然未见当季每股收益有很高增长，但是在之后一季就出现高收益增长率，并且一鸣惊人，收益增长幅度平均高达90%!
既然最佳的股票在大举涨升之前，都会出现巨幅收益增长，那么，你为什么要买那些获利能力平平的烂股呢？你可能会发现，在纳斯达克（NASDAQ）或者纽约证券交易所（New York Stock Exchange）上市的股票中，只有2%的当季收益增长情况可以达到明星股的标准。但是，请记住：你要挑选的是一些真正有潜力的股票，而不是表现平庸的杂股。不必担心，它们很容易就能到。但是，在你开始追寻明日的超级领导股的道路上，可能会遇到一些陷阱和挫折，所以，你必须学会如何去避免和克服它们。
公司的税后总利润除以公司公开发行的普通股数量，就得到了你所关注的EPS（每股收益）。在今天诡异多变的股市中，EPS的变动比例是进行股票选择时应参考的惟一重要的因素。EPS增长的比例越高，股票就越有投资价值。
然而在20世纪90年代末网络概念股流行的时候，一些投资者听信网络公司自己编造的美丽神话，轻信这类公司在未来将获得巨大的收益和财富，因此就大肆购买网络概念股票，
然而到目前为止，大多数的互联网公司和网络公司仍然亏损的非常厉害。既然有像美国在线和雅虎这样能真正显示出很大获益能力的公司，购买这些股票进行风险投资是完全正确的，那就没有必要把自己辛辛苦苦挣来的钱投资于其他没有投资价值的股票。那个时候的美国在线和雅虎是股市上真正的领导者。当不可避免的市场崩溃发生之时，很多并没有真实收益的公司（投机性更强，信用级别更低）遭受了毁灭性的打击。记住：你不需要投资那些风险很大的公司的股票。
我一直不明白，为什么许多投资者，甚至包括专业基金经理人，会去购买那些当季每股纯收益没有任何增长（甚至有所衰退）的公司的股票。在我看来，如果当季收益表现不佳，那么，这个公司的股价绝对没有任何上涨的理由。
当季每股收益相比去年同期增长5%-10%的幅度不足以推动股价的显著上扬。对于一个当季每股收益上涨8%或10%的公司，情况也是差不多的，而且很有可能在接下来的季度里，公司会突然宣布每股收益下跌。
可持续发展的基本内涵
不同于那些受制于资金规模的机构投资者，个人投资者可以在股票市场出现大牛市时，去自由选择购买那些收益状况最好的股票。在1998-1999年，当那些没有真实收益的公司（
例如亚马逊书店Amazon和价格线网站Priceline）发生大规模股价变动时，那些选择购买具有极强收益能力股票的投资者，如美国在线和嘉信理财（Charles Schewab），他们中多数人的处境要好很多。只要采取“CAN SLIM”的策略，紧盯股票当季收益状况，个人投资者就能够确保在任何的股市周期中 ，都能够顺利到大牛股，而不必去理会任何暂时出现的具有很高投机性的“泡沫”现象。但是记住：千万不要仅仅依据当季收益的增长情况，就决定购买何种股票。我们将在接下来的章节中告诉大家另外一些关键因素。后妈的幸福生活
别被收益报表误导
你可曾看过这种上市公司的季度报告：
“前3个月公司的情况实在不太好。由于总公司的缺乏效率，直接导致公司的前景很不乐观。我们的竞争对手不久前推出了一种更好的产品，这对本公司的销售额非常不利。更糟的是，我们在中西部的优势也渐渐不何，这是公司管理部门的严重失误。”
当然不会！你所能够看到的季度报表应该是这样的：
“葛雷谢客公司（Creatshakes Corporation）宣布首季度营业额又创新高，达到720万美元，较去年同期的600万美元增长了20%。”
如果你持有这家公司的股票，这应该算是个很好的消息。你肯定不会因此失望。毕竟，这是一家很好的公司（否则你也不会持有它的股票），而且这份报表更加坚定了你的想法。
但是，营业收入创造新的记录真的就能表明这是一份很好的报表吗？如果这家公司的季度报表上同时列出当季每股收益仅为2.1美元，一去年同期2美元的每股收益相比，当季每股收益增长率只有5%！那么你还会继续认为该公司的业绩有很大提升吗？你应该搞清楚为何在销售额增涨20%的同时收益只增长5%？这是否说明了该公司的利润率出现了问题？
阮筠庭插画
投资者大都很容易被报告中所描述的情形所“感动”，而且公司通常也喜欢把好的一面通过传媒或电视展示出来。因此，即使这家公司宣布营业额创纪录的增长20%，也并不能代表利润也同样乐观。取得成功的投资者通常都会问这样一个关键性问题：
与去年同期相比，当季每股收益的增长幅度（百分比）有多大？
假定你投资的公司宣布营业额增长达10%，净收益提高12%，这听起来很不错，是不是？
不一定。你不应该将关注点放在公司的净收益上。你不是整家公司的拥有者，而仅仅是该公司股票的持有者。该公司可能通过发行新股或其他方式“稀释”普通股。所以作为投资者，在公司净收益可能增长12%的同时，你的关注点主要还是应该集中在每股收益上——有可能它只上涨了5%或6%。
豫公网安备41160202000603
站长QQ:729038198
关于我们
投诉建议