内容目录
二、个股变动：万华化学、新宙邦、赛轮轮胎等为重点加仓对象 (4)
三、行业变动：聚氨酯、石油化工和氟化工等板块市场关注度较高 (9)
四、公募基金配置化工板块时开始重新关注价值方向 (13)
五、投资建议 (16)
六、风险提示 (16)
图表目录
图表1： 2023 年1 季度公募基金配置化工行业比例环比回升 (4) 图表 2：2010 年至今公募基金配置化工行业统计情况 (4)
图表3： 2023 年1 季度化工行业重仓市值前二十大标的 (5)
图表4： 2023 年1 季度化工行业重仓市值增加前十大标的 (5)
图表5： 2023 年1 季度化工行业重仓市值减少前十大标的 (6)
图表6： 2023 年1 季度化工行业重仓基金数量前十大标的 (6)
图表7： 2023 年1 季度化工行业重仓基金数量增加前十大标的 (7)
图表8： 2023 年1 季度化工行业重仓基金数量减少前十大标的 (7)
考试周刊图表9： 2023 年1 季度新晋重仓股（2022 年4 季度未重仓但2023 年1 季度重仓）情况 (8)
吴鞠通
图表10： 2023 年1 季度退出重仓股（2022 年4 季度重仓但2023 年1 季度未重仓）情况 (9)
图表11： 2023 年1 季度化工行业细分子板块重仓情况 (10)
图表12： 2023 年1 季度重仓市值增加前五大细分子板块 (11)
图表13： 2023 年1 季度重仓市值减少前五大细分子板块 (11)
图表14： 2023 年1 季度重仓基金数量前五大细分子板块 (11)
图表15： 2023 年1 季度重仓基金数量增加前五大细分子板块 (12)
图表16： 2023 年1 季度重仓基金数量减少前五大细分子板块 (12)
图表17：公募基金重仓聚氨酯比例环比提高 (12)
图表18：公募基金重仓农药比例环比下滑 (12)
图表19：公募基金重仓涤纶比例环比提高 (13)
图表20：公募基金重仓轮胎比例环比提高 (13)
图表21：公募基金重仓改性塑料比例环比持平 (13)
图表22：公募基金重仓涂料油墨比例环比提高 (13)
图表23： 2023 年1 季度化工行业前十大重仓股变动情况 (14)
图表24：公募基金重仓化工前十大市值公司占公募基金重仓申万化工市值比例小幅回升 (14)
图表25：公募基金重仓万华化学比例环比上升 (15)
图表26：公募基金重仓华鲁恒升比例环比下降 (15)
图表27：公募基金重仓扬农化工比例环比下降 (15)
图表28：公募基金重仓玲珑轮胎比例环比下降 (15)
图表29：公募基金重仓龙佰集团比例环比持平 (15)
图表30：公募基金重仓国瓷材料比例环比上升 (15)
图表31：近6 个季度公募基金重仓化工重点公司占公募重仓申万化工比例 (16)
一、公募基金配置化工行业水平边际改善
⏹2023 年 1 季度公募基金配置化工行业占比环比明显提升但同比有所回落，整体仍处
于历史相对高位的水平。复盘公募基金对化工行业的配置情况可以看出：2017 年起，
化工行业配置从低配趋向超低配，2020 年 1 季度受疫情影响，公募基金重仓申万化
工占公募基金重仓全行业比例跌至近十年历史最低点 2.4，2020 年2 季度开始随
疫情形式趋缓后，下游需求回暖带动化工配置持续提升，并连续一年呈现出持续提升
的状态，2021 年 3 季度公募基金继续加仓化工行业后重仓化工行业占比环比提升
2.2至8.5，达到了2010 年以来公募基金重仓化工行业的最高值，2021 年4 季度
在部分公募基金调仓减仓的背景下，重仓化工行业的占比环比下滑1.8至6.7，
2022 年1季度公募基金配置化工比例阶段性回升至7.8，从2022 年2 季度开始全
年公募基金配置化工比例呈现出持续下滑的状态，重仓化工行业占比降低至 6.2
，直至今年 1季度才再度实现回升，环比小幅提升0.2达到6.4的水平。
图表1：2023 年1 季度公募基金配置化工行业比例环比回升
来源：Wind、国金证券研究所
图表2：2010 年至今公募基金配置化工行业统计情况
最大最小均值中位数当前
值化工行业重仓占比8.47% 2.41% 5.08% 4.87% 6.36%2001年高考分数线
来源：Wind、国金证券研究所
二、个股变动：万华化学、新宙邦、赛轮轮胎等为重点加仓对象
⏹从重仓市值看，化工龙头持仓集中度有所回落。2023 年1 季度万华化学、华鲁恒升、
恩捷股份、广汇能源、赛轮轮胎、天赐材料、新宙邦、荣盛石化、远兴能源、华恒生
物、珀莱雅、蓝晓科技、国瓷材料、昊华科技、德方纳米15 家公司重仓市值合计为
818 亿元，占化工板块总持仓的 55.5，环比下滑 2.7；行业整体持仓集中度
CR20为 62.4，环比下滑4.3。重仓市值前10 大公司中，万华化学、广汇能源、新
宙邦、赛轮轮胎、荣盛石化和远兴能源的持仓市值增长也排名前10。
0 图表3：2023 年 1 季度化工行业重仓市值前二十大标的 代码
名称 重仓总市值 (百万元)
环比变化 （百万元）
重仓基金数
（个）
环比变化 （个）
季度涨跌
幅 1 600309.SH 万华化学 14,595 2,333
2 600426.SH 华鲁恒升 11,271 -1,170
3 002812.SZ 恩捷股份 6,568 -782
4 600256.SH 广汇能源 6,37
5 1,540
5 601058.SH 赛轮轮胎 6,07
6 1,092
183 14 3.49 128 -16 6.33 64 -20 -13.31 69 0 2.55 89 27 7.68 6 002709.SZ 天赐材料 6,017 147
54 -1 -4.33 7 300037.SZ 新宙邦 5,455 1,610
8 002493.SZ 荣盛石化 4,575 885
9 000683.SZ 远兴能源 3,879 719
10 688639.SH 华恒生物 3,250 251
河北科技大学学报
11 603605.SH 珀莱雅 3,152 347江西农业大学学报
呼唤绿荫12 300487.SZ 蓝晓科技 2,909 1,369
63 13 12.24 29 11 23.01 28 3 10.20 64 -5 9.06 46 2 8.58 33 4 36.67 13 300285.SZ 国瓷材料 2,710 64
23 1 2.79 14 600378.SH 昊华科技 2,701 384
15 300769.SZ 德方纳米 2,309 -517
16 300568.SZ 星源材质 2,247 -742
13 -3 4.05 29 -10 -17.50 18 -21 -9.50 17 300054.SZ 鼎龙股份 2,096 115
32 -5 15.08 18 300073.SZ 当升科技 2,057 -188
19 002648.SZ 卫星化学 1,937 -197
20
603737.SH
三棵树
1,804 374 17 1 1.99 32 0 3.23 38 10 2.27
来源：Wind 、国金证券研究所
2023 年 1 季度龙头白马和新能源细分赛道以及轮胎板块相关标的均获得了较高的关
注度，新能源中氢能领域的关注度继续提升，锂电材料关注度有所回暖的同时碳纤维的热度有所降低。
从具体标的来看：加仓前五大标的是万华化学（122.7 亿增至 146亿）、新宙邦（38.5 亿增至 54.6 亿）、广汇能源（48.4 亿增至 63.8 亿）、蓝晓科技（15.4亿增至 29.1 亿）、赛轮轮胎（49.9 亿增至 60.8 亿）。减仓前五大标的是光威复材（35.9亿减至 6 亿）、贝泰妮（32.6 亿减至 16.1 亿）、华鲁恒升（124.4 亿减至 112.7 亿）、瑞丰新材（18.8 亿减至 7.7 亿）、天奈科技（15.4 亿减至 4.5 亿）。
图表4：2023 年 1 季度化工行业重仓市值增加前十大标的
序号 1 代码 600309.SH 名称 万华化学 重仓总市值 (百万元) 14,595 环比变化 （百万元）
重仓基金数
（个） 183 环比变化
（个） 14 季度涨跌
幅 3.49 2,333
2
300037.SZ 新宙邦 5,455 1,610
63 13 12.243 600256.SH 广汇能源 6,375 1,540
69 0 2.55 4 300487.SZ 蓝晓科技 2,909 1,36 9
33 4 36.675 601058.SH 赛轮轮胎 6,076 1, 92
89 27 7.686 002493.SZ 荣盛石化 4,575 8 85
29 11 23.01 7 000683.SZ 远兴能源 3,879
719 28 3 10.20 8 600160.SH 巨化股份 965
669 26 5 13.99 9 600028.SH 中国石化 709
666 62 52 28.90 10
300919.SZ
中伟股份
710 449 10 3
9.21
来源：Wind 、国金证券研究所
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