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2023公募迎来高质量发展新征程
2023公募迎来高质量发展新征程
2023年全国两会召开在即，公募基金行业唯一一位全国政协委员、交银施罗德基金总经理谢卫接受记者采访时表示，站在25万亿的新时代，公募基金行业应该进一步推进可持续、高质量发展，承担起专业机构投资者的重要职责。今天在这给大家整理了一些基金相关知识，我们一起来看看吧! 公募迎来高质量发展新征程
中国证券投资基金业协会数据显示，截至2021年末，中国公募基金行业总管理规模达到25.56万亿元，连续两年规模新增超过5万亿，权益类基金近两年新增规模分别为3.2万亿、2.2万亿，也实现了跨越式的大发展。
在谢卫看来，2021年的公募基金行业，仍然保持了高歌猛进和在赛道“奔跑”的状态，行业也
收获了较大的规模增长。作为资产管理行业的专业机构投资者，公募基金过往20多年的发展取得了辉煌的成就，公募基金规范透明、专业度较高的优势，也赢得了不少投资者的信任和青睐，并在近年实现了快速发展。
然而，基金行业在行情较好时备受关注，在市场较差时很快回冷，历史上反复出现的“靠天吃饭”、“冠军基金、爆款基金、赛道基金魔咒”、“基金赚钱，基民不赚钱”、“风口基金密集发行”，这些现象并没有明显改观，也没有跳出困扰行业长远发展的怪圈。
2023年，公募基金行业从1998年起步已经走过了24年的历程，基金管理总规模突破25万亿元，并成长为我国金融体系的第二大行业。在这样的历史性时间节点，谢卫认为更应该关注公募基金的高质量发展。
谢卫认为，以往衡量公募基金发展状况的标准过于简单，对行业和公司的衡量指标是规模，对基金经理的标准是业绩，两大指标虽然可以概括说明一些问题，但无法说明所有问题，还会忽略部分问题。从过往几年的实践看，“基金赚钱，基民不赚钱”的话题被市场频繁讨论，持有人的根本利益没有得到非常有效的保护。
电脑点菜 “基金长期赚钱，基民赚钱少，甚至亏钱的现象一直存在，这说明我们的发展质量不够高，作为服务普通投资者财富保值增值的行业和普惠金融的代表，基金管理人的利益应该跟普通投资者利益一起进步，才能够赢得大家的尊重和信任。”他说。
他认为，进入财富管理的新时代，公募基金要继续赢得尊重和信任，实现高质量发展，就需要继续提升主动管理能力，打造特业务，并对资管行业的长远发展有所建树。其中，构建以持有人利益为核心的公司治理结构，是基金行业高质量发展的前提条件。他建议正确处理好规模与业绩、人才与激励的关系，构建有企业责任的行业文化。
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在人才和激励方面，他认为，人才是公募基金行业的核心资源，必须得以尊重和呵护，并给予适度激励，但他不主张过度激励，基金公司的人才激励举措也不能脱离整个社会的价值取向。
过去5-10年，很多优秀人才不断涌入金融行业，他希望新加入金融业的年轻人，用自己的专业知识和投资能力，为更多的老百姓财富增值保值努力，承担起普惠金融的使命和实现共同富裕的目标，践行正确的价值观。而短期过度激励的公司文化和价值观，可能会导致投资和营销的短期行为，部分从业人员将金融业视为实现暴利、快速达到财富自由的扭曲
价值观，将会逐渐侵蚀行业信托责任的根基，不利于资管行业的长期健康发展。
在谢卫的提案中，屡次提及“提升产品辨识度”，以助力财富管理市场健康发展。
据他观察，在我国资产管理市场形成的收益分布中，公募基金以往主要负责偏向高波动、高收益的一段收益，比如以年化10%收益率来衡量基金经理是否优秀，针对的客也是有闲钱理财，不惧波动，追求长期高收益的投资者。而银行理财负责5%以内的收益区间，信托机构在5%-10%收益区间形成市场，各家金融机构在不同的收益区间展开错位竞争。 然而，在资管新规打破刚兑和长期利率下行趋势下，偏低风险收益的可投资产快速萎缩，信托行业管理规模不断缩水，银行理财5%的收益率也难以维系，公募基金有望通过债券类产品、“固收+”基金、公募FOF、稳健类基金组合等，来开拓中低风险和稳健收益市场，这是老百姓最欢迎的投资品类，也有望成为公募基金未来发展的历史性机遇。
谢卫认为，公募基金拓展中低风险产品具有天然优势，因为其他资管机构很难从低风险做到高风险，而公募基金有可能通过权益的溢出部分，容易从高风险降维到低风险，做“固收
美洲虎xk8+”和稳健投资，我国数十万亿的银行存款，都为这类稳健类产品提供了广阔的市场空间。
他表示，在公募基金高速发展中，必须同时审视财富管理市场发生的变化，向5%以上的中低风险市场大规模渗透，满足老百姓稳健理财的投资需求，这是公募基金行业面临的发展机遇，同时也对行业的现状提出了的挑战。
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在他看来，公募基金缺乏辨识度高的产品，可能会制约公募基金行业向稳健类投资品种拓展的进程。
“比如，客户向基金公司寻年化5%-10%的产品，基金公司可以准确到精准定位到这一收益区间的产品吗?”谢卫反问，过去基金行业忽略产品的辨识度，最喜欢布局0-95%可投权益资产的开放式基金，投资范围越广越好，追求没有限制的投资方向，这也导致基金产品缺乏明确的风险收益特征，不能满足差异化、个性化、具备特定风险收益要求的投资需求，基金投资业绩也是一年大涨，一年大亏，给市场“靠天吃饭”的印象，自然无法得到投资者的理解和信任。
除了具备相对稳定的收益特征，高辨识度的产品还需要严格控制回撤，增加产品回撤的辨识度。
谢卫表示，即便是基金公司布局高收益、高波动的产品，在回撤控制上也需要有辨识度，给投资者较好的波动预期，比如部分产品短期回撤超40%，持有人很容易在基金产品最亏钱的时候转身离去，造成永久性的亏损;而如果将回撤控制在投资者接受的范围，把回撤的辨识度做出来，尽可能拉长投资期限，做好长期业绩，投资者也会陪伴产品熬过股市的“至暗时刻”，实现长期的赚钱效应。
非诚勿扰英国专场 他认为，由于各家基金公司战略不同，可能有不同风险频谱的产品，如果公募基金在产品设计环节就更为精准刻画投资者客，投资风格不漂移，风险收益特征稳定，长期坚持做出自己的鲜明风格，这类产品同样可以满足市场需求和投资者的认可。
比如，交银施罗德基金广为人知的“我要稳稳的幸福”组合策略，以年化7%、最大回撤3%的风险收益目标成为稳健型投资的代表。据悉，其在产品考核上不与相对收益产品比较，在牛市中该产品可能无法与一年大赚60%的产品媲美，但它穿越市场牛熊周期，在中长期维度上实现年化7%的收益，同时最大回撤从未破线，这就受到资金的信任和青睐，规模不断增长。
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