融资案例

A. 柬埔寨甘在水电站项目
柬埔寨甘在水电站项目是中国电建水利水电建设股份公司首个海外投资建设的 BOT 水电站项目,2011 年 12 月 7 日正式投入运营。该项目采用的融资中国水电集团国际工程有限公司在柬埔寨注册成立项目公司负责采用了有限追索的项目融资方式,由中国进出口银行为项目提供贷款的方式进行项目融资。延循传统的同时,项目采取了大胆的创新,以甘再水电站项目的远期发电收入作为还款抵押,以甘再水电站项目的资产作为最大追索,最大程度地减少了母公司的投资风险。通过有限追索权的项目融资方式,解决了项目的资金问题,减少了企业的风险,拓宽了融资的渠道。
B.印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目融资
项目的主要发起人,印度尼西亚国有企业帕塔米纳石油公司(Pertamina Petro1eum Company)充分利用第三方信用保证结构为第六液化天然气生产加工管道装置的建设成功地安排了7中华研修大学50亿美元的无追索项目融资,并且实现了100%融资的目标。项目融资的资金结构由两大部分组成:股本资金,有担保贷款(由日本三菱商社提供担保,在融资结构中属于从属性债务,具有股本资金的性质)3.0亿美元,占项目贷款总额的40%; 债务资金,无担保
项目贷款4.5亿美元,占贷款总额的60%。
项目贷款银团是一个由国际银行组成的贷款承销组,其中除了同时作为项目融资结构设计者的大通曼哈顿银行亚洲分行和三菱银行之外,还包括有另外17家银行。贷款承销组的作用是首先将贷款承诺下来,然后再在国际银行辛迪加市场上设法将贷款权出售给其他银行,从中收取一定的承购费,如果款不能或者不能全部在辛迪加市场上出售出去,则贷款承销组成员将需要按比例提供贷款。对于借款人来说,具有承销机制贷款的优点是可以缩短组织银团贷款的时间,同时增加贷款成功的可能性;其缺点是增加了一笔贷款的承购费用。在这个案例中承购费是贷款总额的0.1875%~0.25%(随贷款承购金额的大小而变化)。
为了保护贷款银团利益,在项目融资结构中设计了一个债务偿还信托基金,并委任美国纽约的大陆银行作为信托基金的受托管理人负责安排项目融资的债务偿还。
在印度尼西亚这样一个被国际金融界认为是具有较高国家风险和信用风险的发展中国家,能够完成像帕塔米纳液化天然气生产装置的项目融资,并且具有结构简单、百分之百融资、基本无追索等特点,再次证明项目的质量好坏是能否成功组织一个项目融资结构的最
根本的基础。这样的融资模式也可以运用到其他的亚洲发展中国家的项目融资中,是属于资源开发项目的融资类型。      火药爆炸
C. 三峡工程
三峡工程是最典型的多元化融资方式的代表,工程所需的2034亿元动态资金的筹资,由以下几个部分组成:
1)1560亿元国家资本金投入,在建设期无需付利息。
2)国家开发银行300亿元贷款,这部分资金每年需付利息。
3)国内发行10亿元企业债券。
4)出口信贷及部分商业贷款来弥补部分资金不足,进口部分国内无法生产的机电设备。
5)通过其他融资方式筹集资金
三峡工程建设期间,将工程划分为不同的风险阶段。在“风险不明期”,资金主要来源是国家注入资本金和政策性银行贷款。国家资本金的形式是三峡建设基金(包括全国用电加价、葛州坝电厂和三峡电厂建设期间的全部收入),国家开发银行提供贷款30亿元,总额300亿元。
在“风险释放期”,利用资本市场,加大市场融资的份额。首先,三峡总公司共发行了六期、八个品种的企业债券以及30亿元的无担保三峡债券,利用债券融资以来,和银行长期贷款利率相比,每年降低工程投资约3亿多元。 其次,分别利用与建设银行、工商银行、交通银行签订的总额为110亿元的三年期贷款协议,滚动使用,借新还旧、蓄短为长;同时物资设备采购和工程价款结算中采用票据结算方式,其融资成本比短期银行贷款利率低30%左右。最后,三峡总公司充分利用竞争性招标引进了国外优惠资金,包括7个国家提供的出口信贷7.2亿美元和两个商业集团贷款4亿美元,这些信贷资金期限长、利率低、协议条款优越。
在“现金收获期”,主要通过公司改制,建立股权融资通道。 在首批机组投产后,三峡总公司随即进行商业化改组:公司的核心业务--发电业务,以葛洲坝电站资产为基础,组建“长江电力”股份公司,在国内资本市场上市,一举募集资本金100亿元人民币,三峡总公司则通过出售发电机组,获得三期工程与开发金沙江的资金,循环带动社会资本进入水电行业。
D. 美国霍普威尔电站项目融资
美国费吉尼亚电力电力公司决定自己不见心的发电厂,二十在市场上寻私人投资者,而自己则通过购买发电厂的电力对项目精心融资。霍普威尔电站项目采取有限合伙的投资结构,项目的总投资为2亿美元;合伙人投入股本为项目总投资的10%;其余的90%的投资(1.8亿美元)采用无追索形式的项目贷款,债务资金的来源采用的是在美国商业票据市场上发行商业票据获得。
E.恒源电厂项目
恒源电厂拟建立2 ×300兆瓦火力发电厂的项目,项目融资286696万元(占总投资额的75%)
,境内融得的86009万元主要从国家开发银行获得,而拟融资24179万元,恒源电厂通过在设立SPC发债,即资产证券化来实现,选择以ABS特设工具机构发债的方式融资。在国外资本市场发行债券主要是指在美国、日本和欧洲等国际大型资本市场发债。其中美国资本市场是世界上最大的资本市场,发行期限是最长的,同时市场的交易流动量为世界第一。
F. 来宾电厂B厂项目
广西来宾电厂B厂项目是我国第一例正式的BOT试点项目。该项目总投资616亿美元,其中25%为股东投资,由法国电力国际和通用电气·阿尔斯通公司分别投入60%和40%;其余75%以有限追索的项目贷款方式筹措,法国东方汇理银行、英国汇丰银行等银行参加了贷款安排。恐龙危机1攻略
投资
          方式
维吾尔网站
胡幼桃
6.16
亿
股东投资(项目公司的注册资本)
1.54亿美元(25%幕表)
法国电力国际出资60%
通用电气.阿尔斯通公司出资40%
项目融资
4.62亿美元(75%
项目贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴菜银行组成的银团联合承销

本文发布于:2024-09-22 04:02:14,感谢您对本站的认可!

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