理论探讨
SOUTHWEST FINANCE
2019年第10期
2019年10期总第459
期
男性性工作者
主权信用评级是进行国家风险监测，解决信息不对称，衡量一国信誉和实力的重要工具，但是近年来却频频被西方国家当作影响他国经济和政治的手段。近期，美国国会众议员谢尔曼推动设立《中国债务陷阱法案》，要求对于拒绝承认中国债务的国家，美国评级机构不得对其信用进行降级。谢尔曼这一行为再次给我们敲响警钟，主权信用评级关系国家金融安全，构建自主主权信用评级体系刻不容缓。 一、主权信用评级和信用评级机构
（一）主权信用评级的起源
现代主权信用评级起源于美国，其诞生标志是1909年穆迪公司出版的《穆迪铁路投资分析》。信用评级
的对象最早是企业，1918年3月，穆迪开始对国家债券进行评级，开创了国家债务评估的先例，同年出版的《穆迪投资分析——政府债务和市
政债券》对美国和其他国家发行的政府债券进行了详细分析。之后，标准统计公司、普尔出版公司和惠誉也纷纷将国债纳入自己的评级体系，推出自己的债券评级结果，成为投资者甄别各国国债质量的重要工具。主权信用评级诞生后经历了一个短暂的繁荣发展期。20世纪30年代后，由于大萧条的爆发、外国国债市场的不景气和国家违约状况的频发，主权信用评级开始放缓，随后爆发的第二次世界大战更是对其造成了严重打击。第二次世界大战后，为了减少资本流出，美国开始对外国债券和非居民贷款实施利息平衡税，外债市场陷入衰退，主权信用评级也进入低潮期。 1974年6月30日，美国政府废止利息平衡税，
资本市场再次开放，国债市场重新变得活跃起来，主权信用评级也开始复苏。1975年，美国证监会出台信用评级机构认证制度，即设立全国认可的统计评级机构（NRSROs ），把信用评级行业纳入监管体
○李若杨
中国社会科学院研究生院北京102488
摘要：主权信用评级本是解决信息不对称，进行主权信用风险监测和衡量一国信誉和实力的重要工具，但是近年来却频频被西方国家当作干预他国内政和经济的手段。亚洲金融危机、美国次贷危机和欧洲债务危机的背后都有评级机构的身影，而三大评级机构长期以来压低我国主权信用评级的行为更是对我国宏观经济运行造成了严重影响，损害了我国的国家利益。主权信用评级关系一国金融安全和稳定，评级等级的骤然下调会引发市场恐慌甚至金融震荡。因此，加强对民族评级机构的扶持，建立我国自主主权信用评级体系，是我国未来金融建设的重要任务。
关键词：主权信用评级；主权信用风险；国家金融安全；评级机构；评级监管；国际信用评级；金融危机；信息不对称；对外投资；国债市场；资本市场；金融全球化
中图分类号：F831.2；F832.39
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文献标识码：A
文章编号：1009-4350-2019（10）-0013-08
作者简介：李若杨，女，中国社会科学院研究生院世界经济与政治系博士研究生，研究方向：国际金融。败犬的远吠
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主权信用评级对国家金融安全的影响研究
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