摘 要：我国企业财务目标经历了产值最大化、利润最大化、财富最大化、企业价值最大化的过程。企业价值最大化是指通过企业的合理经营，采用最优的财务政策，在考虑资金时间价值和风险报酬的情况下，不断增加企业财富，使企业总价值达到最大，企业价值最大化是投资者投资的最终要求，以它作为企业财务管理的目标可以满足各方面的需要。企业价值最大化目前在我国和西方国家受到了广泛的认同，在我国83%低碳世界期刊的企业认为企业的财务目标应该是企业价值最大化。企业的股利政策作为公司财务管理的一项重要内容，也必然要遵循财务管理的目标。我国企业应采取的措施包括优化股权结构，拓宽融资渠道，建立信息披露制度。二连浩特发生一起中毒事故致4死
关键词：股权结构；价值最大化
野兽与乡巴佬攻略一、 实施股权分置，优化上市公司股权结构
代理成本理论认为，股利政策可以有效缓解管理者与股东之间的代理问题，通过发放股利，一方面可以限制管理者的权限，减少其发生不规范行为风险，另一方面可以通过外部融资的
审查制度监督管理者的管理行为，从而减少代理成本，通过两方面的作用，将促进企业价值最大化这个最终目标的实现。而在我国，上市公司国有股和法人股股权过大，是我国股市不规范的明显表现。这种情况不利于促进资金合理流动和资源的优化配置。由于国有股及法人股不流通，他们不能享有股价上涨收获的资本利得，这从根本上消除了控股股东对股价的关注，他们就不会关注整个公司的市场价值，而寻求其他途径以谋取私利，如通过高派现实现资金的大量转移，或冒着违法的风险进行内幕交易，违规行为时有发生，代理冲突问题明显。国家应该通过逐步减持国有股，使这一部分非流通股能够上市流通。减持国有股不仅可以避免国有资本过多地介入竞争性行业，而且可以避免上市公司股权过于其中，有利于公司建立合理的法人治理结构，减少因所有者缺位或内部人控制而导致的不良后果，约束管理者的行为，减少代理问题的发生。定价模型
2005年4月29p62日，中国证监会宣布启动股权分置改革工作，三一重工、清华同方、紫江企业和金牛能源成为第一批试点公司。这一改革将使得困扰我国上市公司多年的流通股与非流通股之间同股不同权、同股不同利的现象将会逐步得到解决，使非流通股最终都能成为流通股，这是证券市场健康发展的一个根本制度问题，但将是一个漫长的利益调整过程。在这一程中不要忽视向股票市场释放一部分非流通股可能会引起的股票价格较大幅度下跌血浆胶体渗透压
和长期低迷的负面效应及风险性，既要考虑国家需要，又要考虑股市的承受能力和股民的利益。为此，应针对不同的上市公司和股票市场的不同反应，采取不同的释放政策，控制非流通股上市的规模和节奏，使非流通股的释放规模和资金入市规模及股票市场的承受能力相匹配。国有股流通后，控股股东与中小股民利益趋于一致，从而有利于保护中小股民的利益。此外，还可以对国有股采取回购，协议转让或转为优先股等方式使之逐渐退出上市公司。在减少了代理问题，恢复了股民信心的情况下，上市公司才能在资本市场中合理运作，健康发展，不断壮大，向着企业价值最大化的目标靠近。
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