2018年5G手机射频前端天线研究报告
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•预计5G普及缩短存量换机周期，有望带动全行业出货量增长•射频前端需求量增加，重点关注国内厂商可突围的细分方向•天线数量确定性增长，Sub-6GHz和毫米波分开看
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风险提示：5G行业推进速度低于预期，智能手机出货量增长低于预期 •美国四大运营商已公开宣布，将于2018年底至2019年中开始提供5G服务。AT&T表示2018年年底将在美国12个城市中商用5G网络，2019年初将至少扩大到19个城市，明年上半年要让2亿人享受到5G网络。
•爱立信统计，截至2017年底，智能手机签约用户数为43亿，其中95%为3G和4G用户。2023年，智能手机签约用户数预计将达72亿，5G用户达到10亿。
•5G对于智能手机市场的影响：缩短存量换机周期，拉动总量增长；天线射频等细分新技术快速渗透带来行业增量。
图：2013~2023年全球移动签约用户数图：2013和2023年全球智能手机签约用户数对比 资料来源：爱立信，安信证券研究中心
5G标准全球统一，终端产品通用性增强
•首批3GPP 5G智能手机将于2019年初推出。第一批支持超低时延通信的模块化5G终端预计将于2020年推出，适用于工业流程监测和控制。
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•由于5G全球标准统一，从产品层面，有利于供应链公司形成规模效应。不同移动终端之间5G 模块通用性增强，适用于手机的5G模块同样适用于PC、固定接入终端、路由器、工业物联网产品、汽车等。
图：5G终端发展趋势
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懒人运动机资料来源：爱立信，安信证券研究中心
运营商全力推进5G 进程
资料来源： 中国移动，安信证券研究中心
全球5G 商用进程加速，5G 手机有望2019年面市。据GSA 7月报告显示，全球154家移动运营商正在进行 5G 技术测试或试验，其中，美国有2家运营商将于2018年底推出5G 服务，韩国有3家运营商将于2019年3 月推出5G 服务。
2018年6月中国移动发布《5G 终端产品指引》，将于2019年2月开始采购（4月交付）5G 智能手机。 2018年8月工信部和发改委联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》。
计划提出， 到2020年，信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强， 拉动相关领域产出达到15万亿元。计划还提出，推进光纤宽带和4G 网络深度覆盖，加快5G 标准研究、 技术试验，推进5G 规模组网建设及应用示范工程；确保启动5G 商用等。
图：中国移动计划在2019年2月、7月分别采购5G 手机 图：5G 终端成熟需要产业链协同
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