证券研究报告 | 行业周报
2020年08月23日
通信
本周由中国联通、信通院等联合主办的“中国联通5G+工业互联网应用推进大会”顺利召开。会上工信部副部长刘烈宏再次强调5G+工业互联网的重要性和前景，同时中国联通表示正在牵头建立500亿规模的5G 创新母基金带动工业互联网产业发展，工业互联网正加速前进。 本周重点推荐：（1）工业互联网：能科股份603859、移远通信603236、广和通300638、佳讯飞鸿300213、运达科技300440、奇安信688561。（2）军工通信：七一二603712、特发信息000070、海格通信002465、振芯科技300101。（3）光通信：新易盛300502、光迅科技002281、天孚通信300394、中际旭创300308、剑桥科技603083、华西股份000936、中天科技600522。（4）数据中心：沙钢股份002075、数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738、英维克002837。（5）5G 基建：中兴通讯000063。
黎明将至，5G+工业互联网加速落地。8月18日，中国联通举办“5G+工业互联网应用推进大会”，会上中国联通发布了“5G+工业互联网行动计划”。同时，工信部副部长刘烈宏在会上表示，5G 是工业互联网发展的关键技术，工业互联网为5G 开辟了更为广阔的发展空间，工业互联网正日益成为推动实体经济数字化转型和支撑经济高质量发展的关键驱动力量。随着5G 网络逐渐成熟，5G 应用加速发展升级，垂直行业开始加快应用探索步伐，投资逻辑将逐渐向5G 应用演进，工业互联网作为5G 最重要应用，迎历史发展契机。
三大运营商公布7月份数据，5G 用户持续增加。上周三大运营商均公布了各自今年7月份运营数据，各大运营商的移动和宽带用户数保持平稳，4G 微涨，而5G 用户数出现大幅增长，下半年5G 市场前景一片开阔。整个7月份，中国移动5G 客户数大增1385.8万户，累计达到8405.7万户；中国电信5G 套餐用户净增1143万，5G 套餐用户累计4927万户。中国联通此次依然没有公布5G 用户数。目前移
动和电信的累积5G 套餐用户数已经突破1.3亿，随着5G 市场潜力进一步被释放，5G 给三大运营商带来的高附加值业务有望进一步体现，运营商业绩有望延续反弹趋势。
阿里公布2021财年Q1业绩，云业务持续强劲增长。8月20日阿里巴巴公布了2021财年第一季度业绩，其中云业务营收123.45亿元，同比增速高达59%。阿里云已经连续3个季度营收超过百亿元，在中国公有云市场连续4个季度实现份额增长。数据显示，2020年上半年，阿里云总计实现营收245.62亿元，相比去年同期的155.13亿元显著增长。龙头业绩出，云计算持续高景气，投资规模及需求持续增长，上下游均充分受益，推荐与阿里合作的第三方IDC 厂商，以及光通信、数通设备商、服务器等领域供应商。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。
行业走势
作者
分析师 宋嘉吉
执业证书编号：S0680519010002 邮箱：******************
相关研究
1、《通信：三大运营商中报综述—业绩稳中有升，聚焦5G 应用》2020-08-20
2、《区块链：DCEP 研发持续推进，波卡将开启万链互联时代》2020-08-17
3、《通信：关注军工通信三剑客》2020-08-16
内容目录
1.投资策略：重点关注工业互联网大赛道投资机遇 (3)
2.行情回顾：通信板块表现下跌，区块链表现最佳 (4)
3.周专题：黎明将至，5G+工业互联网加速落地 (5)
4.中国移动硬件防火墙集采中标候选人公式：新华三、华为、网神三家厂商入围 (7)
5.中国移动分布式块存储产品集采中标候选人公示：华为、烽火等四家厂商入围 (8)
6.三大运营商公布7月份数据，5G用户持续增加 (9)
7.阿里巴巴2021财年Q1云业务营收123亿 (10)
8.IDC：中国大数据市场规模2020年将达到104.2亿美元 (11)
9.Omdia观察：2020年Q2全球市场5G市场持续增长 (12)
10.中兴通讯《5G Massive MIMO网络应用白皮书》发布，MIMO技术助力5G网络发展 (13)
11.华为与深圳电信5G“超级上行+下行载波聚合”首次试验成功 (13)
12.风险提示 (14)
图表目录
图表1：通信板块下跌，细分板块中量子通信表现相对最优 (4)
图表2：本周邦讯技术领涨通信行业 (4)
图表3：中国联通“5G+工业互联网行动计划” (5)
图表4：中国联通5G+工业互联网运用场景 (5)
图表5：中国联通5G专网和专线产品 (6)
图表6：中国移动工业互联网平台设备分布图 (6)
图表7：5G投资三部曲 (7)
图表8：中国移动2020年-2021年硬件防火墙集采结果 (8)
图表9：近三年中国移动硬件防火墙集采数量（台） (8)
图表10：中国移动2020年-2021年分布式块存储产品集采结 (9)
图表11：近两年中国移动分布式块存储产品集采数量（套） (9)
图表12：2020年7月份三大运营商主要运营数据 (10)
图表13：2016-2020阿里云中报营收和增速情况 (11)
图表14：Gartner全球云厂商产品能力评估报告 (11)
图表15：2019-2024中国大数据市场规模预测 (11)
图表16：2020年中国大数据各子市场规模占比 (11)
图表17：2020年Q2全球市场5G发展情况 (12)
1.投资策略：重点关注工业互联网大赛道投资机遇
本周重点推荐：（1）工业互联网：能科股份603859、移远通信603236、广和通300638、佳讯飞鸿300213、运达科技300440、奇安信688561。（2）军工通信：七一二603712、特发信息000070、海
格通信002465、振芯科技300101。
（3）数据中心：沙钢股份002075、数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738、英维克002837。（4）光通信：新易盛300502、光迅科技002281、天孚通信300394、中际旭创300308、剑桥科技603083、
（5）5G基建：中兴通讯000063、中国联通600050。华西股份000936、中天科技600522。
本周由中国联通、信通院等联合主办的“中国联通5G+工业互联网应用推进大会”顺利召开。会上工信部副部长刘烈宏再次强调5G+工业互联网的重要性和前景，同时中国联通表示正在牵头建立500亿规模的5G创新母基金带动工业互联网产业发展，工业互联网正加速前进。
黎明将至，5G+工业互联网加速落地。8月18日，中国联通举办“5G+工业互联网应用推进大会”，会上中国联通发布了“5G+工业互联网行动计划”。同时，工信部副部长刘烈宏在会上表示，5G是工业互联网发展的关键技术，工业互联网为5G开辟了更为广阔的发展空间，工业互联网正日益成为推动实体经济数字化转型和支撑经济高质量发展的关键驱动力量。随着5G网络逐渐成熟，5G应用加速发展升级，垂直行业开始加快应用探索步伐，投资逻辑将逐渐向5G应用演进，工业互联网作为5G最重要应用，迎历史发展契机。
电解水杯
三大运营商公布7月份数据，5G用户持续增加。上周三大运营商均公布了各自今年7月份运营数据，各大运营商的移动和宽带用户数保持平稳，4G微涨，而5G用户数出现大幅增长，下半年5G市场前景一片开阔。整个7月份，中国移动5G客户数大增1385.8万户，累计达到8405.7万户；中国电信5G套餐用户净增1143万，5G套餐用户累计4927万户。中国联通此次依然没有公布5G用户数。目前移动和电信的累积5G套餐用户数已经突破1.3亿，随着5G市场潜力进一步被释放，5G给三大运营商带来的高附加值业务有望进一步体现，运营商业绩有望延续反弹趋势。
阿里公布2021财年Q1业绩，云业务持续强劲增长。8月20日阿里巴巴公布了2021财年第一季度业绩，其中云业务营收123.45亿元，同比增速高达59%。阿里云已经连续3个季度营收超过百亿元，在中国公有云市场连续4个季度实现份额增长。数据显示，2020年上半年，阿里云总计实现营收245.62亿元，相比去年同期的155.13亿元显著增长。龙头业绩出，云计算持续高景气，投资规模及需求持续增长，上下游均充分受益，推荐与阿里合作的第三方IDC厂商，以及光通信、数通设备商、服务器等领域供应商。
相关标的：
（1）工业互联网：能科股份、移远通信、广和通、佳讯飞鸿、运达科技、奇安信。（2）军工通信：七一二、特发信息、海格通信、振芯科技。
（3）光模块：新易盛、天孚通信、中际旭创、光迅科技、华西股份、华工科技、剑桥科技。
（4）数据中心：沙钢股份、宝信软件、数据港、光环新网、奥飞数据。
（5）5G基建：中兴通讯、沪电股份、华正新材、天和防务、中国铁塔。
2.行情回顾：通信板块表现下跌，区块链表现最佳
本周大盘收于3380点。各行情指标从好到坏依次为：上证综指>中小板综>沪深300>万得全A>万得全A（除金融、石油石化）>创业板综。通信板块下跌，表现劣于大盘。
图表1：通信板块下跌，细分板块中区块链表现相对最优
指数涨跌幅度
上证综指0.6%
洗洁精加工
中小板综0.6%
沪深300 0.3%
万得全A 0.2%
万得全A（除金融、石油石化）0.2%
滚珠丝杠电动推杆创业板综-0.7%
国盛通信行业指数-1.5%
国盛区块链指数 2.1%
国盛量子通信指数 1.8%
国盛云计算指数 1.3%
国盛运营商指数 1.3%
国盛移动互联指数-1.4%
国盛物联网指数-2.2%
国盛通信设备指数-2.4%
国盛光通信指数-4.1%
国盛卫星通信导航指数-4.3%
资料来源：Wind，国盛证券研究所
从细分行业指数看，区块链、量子通信、云计算、运营商分别上涨2.1%、1.8%、1.3%、1.3%，移动互联下跌2.2%，表现优于通信行业平均水平。物联网、通信设备、光通信、卫星通信导航分别2.2%、2.4%、4.1%、4.3%，表现劣于通信行业平均水平。
本周广东榕泰上涨40.28%，领涨板块。区块链概念升温，御银股份上涨28.36%。5G 专网概念异动，佳讯飞鸿上涨13.04%。金融科技走强，赢时胜上涨12.97%。上海钢联上涨12.61%。
3.周专题：黎明将至，5G+工业互联网加速落地
8月18日，中国联通举办“5G+工业互联网应用推进大会”，在会上，中国联通发布了
“5G+工业互联网行动计划”。同时，工信部副部长刘烈宏在会上表示，5G是工业互联
网发展的关键技术，工业互联网为5G开辟了更为广阔的发展空间，工业互联网正日益
成为推动实体经济数字化转型和支撑经济高质量发展的关键驱动力量。
图表3：中国联通“5G+工业互联网行动计划”
编号行动具体措施
1 网络赋能基于SDN的软件定义构建的高品质云联网助力客户快速部署专网
2 AI赋能中国联通AI团队帮助客户定制各领域垂直功能，先试用，后付费
3 全连接工厂赋
能
中国联通计划与全国31省的工信厅和重点工业城市联合打造50个全连接工厂示范标杆
4 产业集升级
赋能
为20个全国中小企业的经营平台、20个政府工业经济监测运行平台、10个龙头产业上下游的
集平台提供免费的平台咨询和规划服务。
5 安全护航行动对使用中国联通定制网络的用户免费进行网络安全和信息安全的体检服务。
加热片6 应用场景联合
创新
5大类应用场景，助力合作合办实现能力，研发，产品，市场融合发展
7 生态共赢与合作伙伴携手推出预集成网络方案
8 资本助力100亿创新母基金，撬动400亿，形成共500亿的创新基金
资料来源：中国联通，国盛证券研究所
联通发布的“5G+工业互联网行动计划”包含了相关生态建设，应用场景，产品计划，
资本助力等八大项内容。其中在应用场景方面，联通推出了“中国联通5G+工业互联网
应用场景联合创新计划”，其中包含中国联通通过长期实践总结出的数据采集与感知、远
程控制、AI机器视觉、远程辅助、产业协同5大类，20项5G+工业互联网应用场景。
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图表4：中国联通5G+工业互联网运用场景
场景功能部分成功案例
数据采集与感知解决人工巡检工作量大、时效性差，实现设备的实时健康管理
宝钢湛江钢铁风机项目，商飞车间全
数字化生产
远程控制5G连接，远程驾驶，无人值守，实时控制优化，云化AGV 天津港，青岛港桥吊
AI机器视觉5G+AI质检，大幅降低因人工失误造成的漏检率外高桥造船厂机器视觉定位，电网巡检
远程辅助5G+AR巡检维护、5G+AR/VR远程培训、5G+AR辅助装配、
5G+AR/VR展厅
复旦水务5G+AR设备巡检感应式小便器
产业协同产业集协作，打通同行业研、产、供、销、服全链条新余市富益达钢材供应链+区块链平台
资料来源：中国联通，国盛证券研究所
在产品方面，中国联通发布了三款5G专网产品和5G专线产品，充分满足工业企业对于
工业互联网的基础网络需求，也为接下来的工业互联网大面积铺开做好了网络服务方面
的准备。
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