[Table_StockNameRptType] 智能座舱
行业研究
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座舱是汽车的重要组成部分，随着汽车发展功能逐步增多、汽车智能 化的不断演变，座舱也由电子化向智能化发展。智能座舱一般被定义
为一种智能服务系统或者一种智能移动空间，一般由硬件（仪表盘、
垃圾热解中控导航、HUD 、流媒体后视镜等）、软件（操作系统）、人机交互（语音识别、人脸识别、触摸识别）三大逻辑部分构成。智能座舱在今天汽车智能化趋势下越来越重要，一方面是因为智能座舱能够给用户提供个性化体验的成就感，另一方面由于自动驾驶技术门槛之高仍
需时间解决，绝大多事车企尚无法以其为核心卖点，智能座舱进而成为当前打出产品差异化的最好切入点。
⚫ 智能座舱的千亿细分市场，多个标的有望受益
PCB 是智能座舱的基础硬件，其中的HDI 类型应用比例增长，带动
PCB 单车价值量持续上升，预计2025年全球市场规模90.3亿美元；
汽车智能化趋势下车载显示屏向高端化、大屏化和联屏化发展，预计
2025年全球市场空间将达到165.6亿美元；汽车E/E 架构向集中式演
变，预计2025年全球智能座舱域控制器市场规模达144.2亿美元；SoC
芯片将成为智能座舱芯片主流，预计2025年全球智能座舱SoC 芯片市场
规模达39.6亿美元；智能座舱对人车交互功能要求更高，在座舱光学领
域，预计2025年全球舱内摄像头核心部件CIS 芯片市场规模达2.2亿美
元，预计2025年全球乘用车HUD 市场空间达47.3亿美元；座舱声学领
域，预计2025年全球车载功放市场规模达46.6亿美元。 ⚫ 投资建议
车载PCB ：景旺电子、世运电路、依顿电子、沪电股份；
车载显示：深天马A 、京东方A ，长信科技、三利谱；
域控制器：德赛西威、均胜电子、经纬恒润、美格智能、立讯精密；
座舱芯片：富瀚微、瑞芯微、晶晨股份、全志科技；
座舱光学；舜宇光学科技、联创电子、海康威视、力鼎光电、宇瞳光
学、韦尔股份、思特威、华阳集团、联合光电、欧菲光、水晶光电；
座舱声学：上声电子、科大讯飞、共达电声；
⚫ 风险提示
智能座舱渗透率提升速度不及预期；市场竞争加剧
1 智能座舱是汽车智能化发展重要趋势 (4)
冰浆机
1.1汽车座舱的发展历史 (4)
1.2智能座舱定义及组成 (4)
1.3智能座舱为什么重要 (5)
2 智能座舱的千亿细分市场 (6)
2.1PCB：汽车基本部件，高档PCB应用推动价值量提升 (6)
2.2车载显示：显示屏高端化、大屏化趋势共筑百亿市场 (7)
2.3域控制器：E/E架构集中化演变下域控制器市场有望爆发 (9)
2.4座舱芯片：S O C芯片成为主流，国内市场超百亿 (11)
2.5座舱光学：舱内摄像头和HUD共同实现人车智能交互 (12)
2.6座舱声学：人车智能交互趋势下汽车声学量价齐升 (14)
风险提示： (16)
亚克力纸巾盒
图表1智能座舱产品发展历程 (4)
图表2智能座舱概念图 (5)
图表3智能座舱细分领域全球及中国市场规模预测（亿美元） (6)
图表4PCB在汽车上的应用 (7)
图表5全球汽车PCB市场规模（亿美元） (7)
图表62020年全球汽车PCB市场份额 (7)
图表7汽车PCB市场相关标的 (7)
图表8显示屏在汽车上的应用 (8)
图表9车载显示技术性能对比 (8)
支架搬运车图表10全球车载显示屏市场空间（亿美元） (9)
图表112020年车载显示屏竞争格局 (9)
图表12车载显示市场相关标的 (9)
图表13智能汽车E/E架构演变趋势 (10)
图表14中国乘用车座舱域控制器市场规模（亿美元） (10)
图表15域控制器市场A股相关标的 (11)
图表16高通SA8155P芯片 (12)
生产H图表17中国智能座舱S O C芯片市场规模（亿美元） (12)
图表18座舱芯片市场A股相关标的 (12)
图表19全球及中国车载舱内CIS市场规模（亿美元） (13)
图表20中国车载HUD市场规模（亿元） (13)
图表21座舱光学市场A股相关标的 (14)
图表22上声电子汽车声学方案 (15)
图表23全球车载功放市场规模（亿元） (15)
图表24座舱声学市场A股相关标的 (15)
图表25本报告所有相关标的估值及预测（截至23年3月31日，取WIND一致预期） (16)
1 智能座舱是汽车智能化发展重要趋势
1.1 汽车座舱的发展历史
座舱是汽车的重要组成部分，随着汽车发展功能逐步增多。早期的汽车是一个纯机械产物，它脱胎于马车，当时人们对它的理解就只是代步工具。在20世纪初期的汽车主要由4个部分组成：引擎、传动系统、悬挂系统+车轮、车身。1897年，博世生产出了汽车磁力发电机点火装置。以此为起点，汽车正式开始汽车电子化和座舱舒适化的进程。随后在1915-1940年期间，博世陆续推出了启动电机、车载喇叭、柴油喷射系统、车载收音机等量产产品，持续完善座舱内车载电器控制功能。到60-90年代，汽车座舱开始有了今天的雏形。早期座舱信息只服务于驾驶者，显示基本驾驶信息。主要包括机械式仪表盘及车载收音机、对讲机等设备。这些设备的操作基本都是物理按键形式。可提供的信息也只有车速、发动机转速、水温、油量等基本信息。随着汽车电子技术的发展，汽车座舱进入座舱+电子设备时代。汽车座舱开始加入小尺寸中控液晶显示屏。车内添加了车载导航、蓝牙、媒体播放设备。这个阶段座舱的便利功能主要依靠将电子设备“搬进”车内来实现。功能之间的整合并不合理，体验也不够流畅。
随着汽车智能化的不断演变，座舱也由电子化向智能化发展。2000-2015年为电子化时代，随着汽车电子技术的发展，座舱产品进入电子时代，装置仍以机械仪表为主，但少数小尺寸中控液晶显示开始使用，此外也增加了导航系统、影音等功能，为驾驶员提供较多信息。今天所说的智能座舱可以说是从2015年开始的，以大尺寸中控液晶屏为代表率先替代传统中控，全液晶仪表开始逐步替代传统仪表，中控屏与仪表盘一体化设计的方案开始出现，少数车型新增HUD抬头显示、流媒体后视镜等，人机交互方式多样化，智能化程度明显提升。未来，随着高级别自动驾驶逐步应用，芯片和算法等性能增加，座舱产品将进一步升级，一芯多屏、多屏互融、立体式虚拟呈现等技术更加普及。
图表1 智能座舱产品发展历程
资料来源：阿宝1990，华安证券研究所
1.2 智能座舱定义及组成
对于智能座舱的概念或定义，行业内主要存在两种主流的观点。第一种观点将
从终端消费者需求及应用场景出发，乘客不仅无需担忧驾驶和出行，还能在智能座舱中获得舒服的体验。第二种，智能座舱被定义为了一种智能移动空间，此时汽车将彻底告别仅仅作为出行工具的角，目标是实现座舱与人、车、路的智能交互，相比现在的驾驶座舱，这种形态的智能座舱将更加智能化和人性化，业内将其看作是汽车和房间组合而成的一个全新的产品品类。
图表2智能座舱概念图
资料来源：华一汽车科技，华安证券研究所
智能座舱成为智能网联汽车核心价值载体之一，成为各大汽车厂商进行差异化竞争的核心领域。目前智能座舱主要由硬件（仪表盘、中控导航、HUD、流媒体后视镜、智能空调控制等其他系统）、软件（操作系统、虚拟层、中间件、应用软件）、人机交互（语音识别、人脸识别、触摸识别、手势识别
、虹膜识别、生物识别）三大逻辑部分构成。软硬件底层技术根据产品的不同需求应用到各个智能化零部件中，不同智能化零部件在座舱内集成形成一套完整解决方案，以整车体现，整车进而销售给车主；与此同时，基础设施参与整个流程，为各环节提供数据传输、运算存储等服务。
1.3 智能座舱为什么重要
智能座舱能够给用户提供个性化体验的成就感。从马斯洛需求金字塔来看，目前汽车的发展早已能够满足基本的安全需求。虽然传统整车厂一直在打造用户对于品牌和身份认同的方向发力，但智能化的汽车座舱能够在更高一级的尊重需求上满足用户。消费者需求从最开始对于功能汽车安全性、舒适性等物理需求，希望可以将更亲密的社交关系将从手机延伸到座舱内。通过以汽车作为工具，在社交、娱乐等场合实现用户的最终需求和自我实现。汽车座舱智能化能够带给驾乘人员最容易感知的智能化体验。
自动驾驶技术门槛之高仍需时间解决，车企尚无法以其为核心卖点，智能座舱进而成为当前实现产品差异化的最好切入点。虽然自动驾驶在算力、算法、传感器、车路协同等技术非常先进，但实际上目前大部分智能车在自动驾驶的技术指标仍然处在L2/L2+级别，尚无法完成从L2向L3的跨越。而智能座舱在技术上相比智能驾驶更易实现，并且落地所受到的监管压力远低于自动驾驶，且智能座舱中往往包含多个屏幕显示，加入了直观的科技感，更易被用户感知到。因此是车企在寻求差异化、品牌化发展当中的重点布局领域。
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