供应链⾦融的这⼗⼤风险及七⼤防范措施你⼀定要知道！ 来源：交易银⾏研究
当⼀个企业的产供销能⼒需要谈供应链⾦融的风险就不得不谈供应链，这个显⽽易见，供应链是随着全球化分⼯⽽产⽣的，当⼀个企业的产供销能⼒需要分散到⼀个链条来承接后，就会导致⽣产效率的提⾼及沟通成本的增加两个显象。 之前的⽣产是纵向⼀体化，能⾃⼰做的都⾃⼰做，典型的例⼦是福特造汽车，从最上游的铁矿⽯开采到最终端的汽车销售全由⾃⼰搞定，⽽现在的供应链是将这个流程切分成N个环节，由各个环节完成⾃⼰的部分，⽽其中⼀家企业由于掌握了品牌及核⼼技术，就成为了这个链条上的核⼼企业。
所以从这⼀点上我们可以看出，供应链的本质是“链”，要把链条当成⼀个整体来看，也就是所谓的基本⾯。“现在的竞争已不是公司与公司之间的竞争，⽽是链条与链条之间的竞争”，归根结底说的就是这个意思，因为⼀个产品的产供销已不是⼀家
归根结底说的就是这个意思，因为⼀个产品的产供销已不是⼀家公司可以完成的，⽽是整个链条协同作⽤的结果。
所以尽管对于供应链管理的描述众说纷纭，各有各的精彩，最终的本质还是落在了提⾼核⼼⽣产效率+降
低综合成本以提⾼单位产品利润率的这样⼩学⽣都能明⽩的简单数学题上。
啰⾥啰唆说了⼀堆，核⼼意思就是⼤家要把供应链当成⼀个整体来看，⽽这个链条上的核⼼企业就是最有话语权的那个，也是⼤家最想借⽤它信⽤的那个。
体现为最为直观的现象就是你的产品受欢迎程度及单位产品利润率。如果你的产品
⽽什么决定了核⼼企业的话语权呢？体现为最为直观的现象就是你的产品受欢迎程度及单位产品利润率。
（长期）既供不应求，⼜利润超⾼，你的链条就能碾压其他链条，实现长久的成功。
（⼀）最根本的风控⼿段是对链条基本⾯的判断
所以，供应链⾦融最根本的风险控制⼿段就是对链条基本⾯的判断，或者说对产品竞争⼒的判断。没有终端产品的持续盈利能⼒，整个链条就会失去造⾎功能。
⽽⾦融与产业是零和游戏，如果整个链条创造的利润不⾜以⽀撑利息，最终就是⼀个崩盘的结局。做出（根本的风控⼿段是对基本⾯的判断）这个结论的隐含前提是我们站在⼀个很长的时间轴上来看。当然，在崩盘之前是会有阶段性机会的，只是对你的观察⼒与判断⼒提出了更⾼的要求，但这只是权宜之计，不是我所提倡的。
（⼆）最重要的风控⼿段是到真正的核⼼企业
重点说⼀下核⼼企业，我认为⼀个链条上真正具有核⼼企业⾝份的企业不会多，如果你的产品在销售端没有⼀定的竞争⼒，说⾃⼰是核⼼企业有点勉为其难。
很多⼈将核⼼企业的概念和规模企业的概念混淆了，认为规模⼤就是核⼼，我并不这样认为。前⾯说过了，只有在链条很多⼈将核⼼企业的概念和规模企业的概念混淆了，认为规模⼤就是核⼼，我并不这样认为。
上掌握品牌及核⼼技术才具备当核⼼企业的资格，⽽掌握品牌及核⼼技术的直接体现就是产品竞争⼒，规模⼤并不是考核维度之⼀。⽽如果只是因为国内⼤部分产品处于买⽅市场，⽽使规模企业在采购时体现出的强势地位就认为他是核⼼企业，会陷⼊⼀叶障⽬的困境。只有你到真正的核⼼企业，发现它的需求，服务好它，才有将它的信⽤转移到链条其他环节的底⽓。（三）最终的风控⼿段都落在操作环节
在判断链条基本⾯不出问题的⼤前提下，才会有后续的具体风控⼿段，即如何防控链条各个环节中产⽣的信⽤风险、法律风险及操作风险等。谈到链条各个环节，我觉得供应链⾦融就是围绕着从交易到结算的各个环节，通过盘活某个或某⼏个环节上的
交易、结算、融资，便掌握了供应链⾦融的精髓，任何供应链沉淀信⽤来进⾏融资的⼀个活动，所以掌握这三个关键词：交易、结算、融资，便掌握了供应链⾦融的精髓，任何供应链⾦融活动都是这三个关键词之间排列组合的结果。 洗手液机⽽既然是盘活沉淀信⽤，⽆⾮是⼏种⽅式：1）转移核⼼企业的信⽤；2）借⽤货物的信⽤；3）通过⾼频交易数据创设信⽤，⽽⽆论是哪种⽅式，都涉及⼤量的法律安排及⼈⼯操作，尤其是保理业务，典型的以⼤量操作来实现信⽤从核⼼企业向上下游的转移，从⽽建⽴防⽕墙。虽然现在的互联⽹提⾼了操作效率，但并不能保证操作质量。模式设定后，正确的做⼀次很容易，千遍万遍不⾛样才是见功⼒的地⽅，⽽细节中藏着魔⿁，也是我们最容易掉以轻⼼的。 （四）最容易被忽视的风控⼿段是要抑制住企业的融资冲动
正常经营中的企业，死于产品失败的少，死于冲动融资⽽导致的现⾦流断裂的多。抑制住企业的融资冲动，就控制住了⼀半风险。尤其是供应链上的中⼩企业，由于其⾃⾝盘⼦⼩，形成的资⾦池就⼩，⼀旦出现异常情况闪转腾挪的余地不⼤，特别容易出现现⾦流断裂的情况。
当企业在⾏业周期好的时候，错误的评估⾃⼰的能⼒，抑制不住⾃⼰的融资冲动⽽盲⽬扩⼤⽣产或进⾏其他投资，更当企业在⾏业周期好的时候，错误的评估⾃⼰的能⼒，抑制不住⾃⼰的融资冲动⽽盲⽬扩⼤⽣产或进⾏其他投资，
容易让⾃⼰⾛⼊绝境。供应链⾦融建⽴在企业的真实交易基础上，实⾏资⾦闭环，能够控制企业挪⽤资⾦的冲动，也⼀定程度能让其更加专⼼于主业，练好内功。
供应链⾦融是个宏⼤命题，我上⾯说的⼏点也只是浅尝辄⽌的聊⼀聊⾯上的东西。当然理论是⼀⽅⾯，实践⼜是另⼀⽅⾯，世
上既没有绝对的真理，也没有⼀招吃遍天下的实践经验，因⼈⽽异、因地⽽异、因时⽽异，我们要做的就是敢于否定⾃⼰，永远保持学习⼼态，深度思考，刻意练习，或可在诡谲变幻的未来博得⼀丝先机，接下来我们来看看供应链⾦融的各项风险以及控制⼿段。
⼀、供应链⾦融风险环节
供应链⾦融在较完善的供应链⽹络中可通过紧密的合作关系解决各环节资⾦问题，较⼤的缩短现⾦流量周期并降低企业运营成本，但如同⼀把“双刃剑”，在增加供应链企业运营效率的同时也对其经营产⽣⼀定的风险因素。
我们从两⽅⾯对供应链⾦融风险进⾏阐述：
⼀⽅⾯，供应链企业提供⾦融类服务时（如保理、贷款等），将⾯临不同的外⽣风险性，或对经营产⽣影响；
另⼀⽅⾯，供应链⾦融业务嵌⼊⾄企业经营业务（应收账款融资、库存融资以及预付款项融资模式）中或导致经营及财务状况存在⼀定的内⽣风险。
1、供应链⾦融外⽣风险
⼀般指外部经济周期、⾦融环境及产⽣政策发⽣变化，对供应链⾦融造成影响，我们主要从宏观经济周期、政策监管环境以及市场⾦融环境三⽅⾯来分析。
（1）宏观经济周期
供应链⾦融在⼀定的经济环境中运⾏，⾦融活动涉及不同产业、融资平台以及流动性服务商，相较于单环节运⾏的传统贸易业
将导致供应链⾦融模式中的环节主体⾯临较⼤的风险，从⽽导致整体供应务，涉及范围较⼴，⼀旦经济状况出现波动，将导致供应链⾦融模式中的环节主体⾯临较⼤的风险，从⽽导致整体供应链资⾦风险加剧。
尤其在经济出现下⾏或衰退时，市场需求疲软，供应链中企业⾯临⽣存经营困难、甚⾄破产等问题，最终造成⾦融活动丧失良好的信⽤担保。
（2）政策监管环境
传统⾦融活动主要由商业银⾏等⾦融机构主导，随着市场的快速发展以及企业的迫切扩张，为满⾜市场业务发展需求，⾦融⼯
⾮⾦融类企业在取得相应资质后可经营⾦融类业务，并收到相关法律及监具得到不断创新，同时在政策监管的允许下，⾮⾦融类企业在取得相应资质后可经营⾦融类业务，并收到相关法律及监管条例约束，例如供应链贸易企业可从事保理、贷款及融资租赁业务。
⼀旦政策监管环境发⽣变化，或对供应链贸易企业提供的⾦融业务的监管⼒度提⾼或约束范围扩⼤，
将对供应链⾦融活动产⽣不利影响。
（3）⾦融环境
供应链⾦融业务主要盈利来源于息差收⼊，当供应链企业获取的融资成本远⼩于其从事供应链⾦融业务所获得的利息收⼊时，供应链⾦融业务利润空间较⼤。
⼀旦市场流动性偏紧，⾦融环境恶化导致资⾦成本上涨，供应链⾦融业务融资费⽤增加，
⼀旦市场流动性偏紧，⾦融环境恶化导致资⾦成本上涨，供应链⾦融业务融资费⽤增加，尤其在市场利率出现较⼤波动的情况下，供应链⾦融业务利润收缩，甚⾄造成供应链各环节企业资⾦紧张，融资款项⽆法收回。
2、供应链⾦融内⽣风险
供应链企业在经营过程中结合具体业务模式，在采购、库存以及销售阶段提供不同的融资模式，将资⾦风险转移到⾃⾝，并获取⽑利率⾼的资⾦收益，我们具体从经营以及财务两⽅⾯来进⾏分析。
（1）经营风险
供应链关联度风险。
较为完善的供应链体系整合度较⾼，资⾦流转在供应链业务中形成闭环，供应链企业可通过对各环节的跟踪管理来控制供应链同时要求供应链采购、⽣产、销售、仓储及配送等各环节在涉及的贸易业务领域上具有较⾼的关联度，可对⾦融风险，同时要求供应链采购、⽣产、销售、仓储及配送等各环节在涉及的贸易业务领域上具有较⾼的关联度，
同⼀领域业务形成紧密、配合顺畅的合作关系，⽽⼀旦供应链企业关联度低，融资环节出现缺⼝造成风险不可控，或将对供应链⾦融业务参与企业经营造成损失。
供应链上下游企业信⽤风险。
供应链上下游企业的信⽤状况在⼀定程度上反映出其偿债意愿以及偿债能⼒，良好的资信状况为供应链⾦融业务正常运转的前提，中⼩企业通常资信状况相对于⼤型企业较差，加之我国征信体系尚不健全导致违约成本不⾼，易出现债务偿还延缓或回收困难，供应链⾦融风险加⼤。
供应链贸易背景风险。
在虚假的供应链贸易融资背景中，通过提供虚假的业务单据和货物凭证来取得融资借款，⽽资⾦则被转移⾄其他投机或投资业务，导致供应链企业所提供的⾦融业务产⽣巨⼤资⾦损失。
供应链管理及运营风险。
从供应链管理⾓度，供应链各环节的有效整合管理是供应链⾦融业务正常运转的基本前提，供应链企业通过其专业的管理能⼒促使各环节主体的紧密配合以及协调统⼀，同时也对供应链企业专业⽔平提出了更⾼的要求，⼀旦供应链企业运营过程中出现
从供应链上企业运营⾓度，供应链上下游各环节管理机制问题或将引起供应链风险失控，将对供应链经营造成⼀定冲击；从供应链上企业运营⾓度，供应链上下游各环节企业⾃⾝运营状况决定了供应链业务的正常运作，⼀旦某个企业经营恶化，造成商流、物流及信息流的不连贯性，触发资企业⾃⾝运营状况决定了供应链业务的正常运作，
⾦流的断裂，供应链⾦融业务链随之崩塌。
（2）财务风险
资产流动性风险。
供应链企业通过赊销和垫付的模式为链条上中⼩企业提供融资服务，导致企业出现较⼤规模的预付款项和应收账款，资⾦的提前⽀出与延迟回收降低企业资⾦效率并易造成企业阶段性的经营资⾦压⼒，当⼤规模的预付和应收类款项出现问题或将出现流动性问题时，不利于企业业务拓展。
债务融资风险。
供应链企业在提供⾦融服务的同时，⾃⾝对外部资⾦需求较⼤，通过债务融资的滚动维持⾦融业务的发展。
再通供应链贸易业具体过程中，企业依托⾃⾝良好的资信情况以及整体供应链为潜在的担保基础，向银⾏等机构获取借款，再通供应链贸易业务或⾦融业务将资⾦放贷⾄其他中⼩企业来获得资⾦套利。
因此，供应链企业债务负担较重，随着业务规模的不断扩⼤，杠杆⽔平持续增⾼，或对后续的再融资业务形成限制，⾼杠杆、重债务的经营模式将加剧供应链⾦融风险的暴露。
现⾦流风险。
⼤量的垫资和赊销业务导致企业资⾦出现较⼤幅度的流出，且回收期限延缓，不利于流动性的积累。经营性现⾦流对企业债务覆盖能⼒较差，企业经营及债务偿还资⾦依赖于外部融资，造成较⼤的筹资压⼒，⼀旦出现外部融资渠道受阻，供应链企业将⾯临资⾦断裂风险。
综上，供应链⾦融以资⾦运作为经营⽅式，通过套利获取收益，本⾝为⼀种投机⾏为，在经济市场及⾦融环境波动的形势综上，供应链⾦融以资⾦运作为经营⽅式，通过套利获取收益，
下，可持续发展性不强，其⾯临的风险因素较多。
⼆、供应链⾦融业务风险管控⼿法
1、创建独⽴的风险管理体系
健全的风险管理组织体系是实现全⽅位、全过程风险管理的组织保障，也是完备的风险管理制度和科学的风险管理流程的基础载体。
因为供应链⾦融信贷业务具有与传统信贷业务不同的风险特征，所以在对其进⾏风险管理时，要创建独⽴的风险管理体
因为供应链⾦融信贷业务具有与传统信贷业务不同的风险特征，
系。把供应链⾦融业务的风险管理系统独⽴出来，可以使风险管理系统的整体运⾏更有效率。不要⽤传统的财务指标来约束供应链⾦融信贷业务的发展，要引⼊新的企业背景与交易实质共同作为评判因素的风险管理系统。
2、审慎选择拟授信的供应链
供应链⾦融信贷业务以供应链体企业之间良好的合作关系为信⽤风险管理的主线，优势⾏业与畅销产品是维护良好的供应链合作关系的前提，也是银⾏有效控制供应链信贷业务信⽤风险的重要前提。
银⾏应事先选择允许开展供应链融资的⾏业和产品，将贷前的市场准⼊为控制供应链信⽤风险作为第⼀道防线。
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3、建⽴快速的市场商品信息收集和反馈体系
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买⽅市场时代，产品的质量、更新换代速度、正负⾯信息的披露等，都直接影响着质押商品的变现价值和销售。因此，物流企业和银⾏应根据市场⾏情正确选择质押物，并设定合理的质押率。
⼀般来讲，选取销售趋势好、市场占有率⾼、实⼒强、知名度⾼的产品作为质押商品，并对其建⽴销售情况、价格变化趋势的监控机制，及时获得真实的资料避免由信息不对称引起对质押货物的评估失真，控制市场风险。
4、强化内部控制防⽌操作风险
操作风险主要源于内部控制及公司治理机制的失效。因为贷后管理是供应链⾦融信贷业务中重要的⼀步，所以发⽣操作风险的概率⽐传统业务要⾼，这就要求银⾏成⽴专门部门负责贷后跟踪与对质押物的管理。
质押物管理环节多由物流公司或仓储公司负责，银⾏要加强与这些企业的联系，注意对其资格的审查，并且随时进⾏抽查。
具体地说，就是要督促物流企业不断提⾼仓库管理⽔平和仓管信息化⽔平，并制订完善的办理质物⼈库、发货的风险控制⽅案，加强对质物的监管能⼒。有针对性地制定严格的操作规范和监管程序，杜绝因内部管理漏洞和不规范⽽产⽣的风险。
5、明确各⽅的权利义务，降低法律风险
因为供应链⾦融业务涉及多⽅主体，质物的所有权在各主体间进⾏流动，很可能产⽣所有权纠纷加之该业务开展时间较短，⽬前还没有相关的法律条款可以遵循，也没有⾏业性指导⽂件可以依据。
因此，在业务开展过程中，各⽅主体应尽可能地完善相关的法律合同⽂本，明确各⽅的权利义务，将法律风险降低到最⼩。
由于动产的流动性强以及我国法律对抵质押担保⽣效条件的规定，银⾏在抵、质押物的物流跟踪、仓储监管、抵质押⼿续办理、价格监控乃⾄变现清偿等⽅⾯都⾯临着巨⼤挑战，这⼀⽭盾曾⼀度限制了银⾏此类业务的开展。
因此，在尽量避免对“物”的流动性损害的前提下，对流动性的“物”实施有效监控，将是供应链⾦融服务设计的核⼼思想。
第三⽅物流企业在动产抵质押物监管及价值保全、资产变现、和货运代理等⽅⾯具备优势，在与了对贷款后的抵、质押物提供全⾯的监管服务外，还将为银⾏提供⼀系列⾯向提⾼抵质押物的授信担保效率的增值服务。包括对授信对象所在⾏业的发展前景及抵质押物的价格⾛势分析，对抵质押物的价值评估，银⾏不良资产项下抵质押物的处置变现等。
plc学习机这些专业化的服务有利于降低银⾏抵质押担保授信业务的交易成本，为银⾏的供应链⾦融服务提供风险防⽕墙，拓宽了银⾏的授信范围，也为供应链节点企业提供了更加便捷的融资机会。家电控制板
6、逐步构建完善的供应链⾦融风险评估模型
在发展供应链⾦融业务的同时，也要注意信⽤评级系统数据库中数据的逐步积累。当今银⾏风险控制的发展趋势是数量化、模型化，供应链⾦融作为⼀项新的信贷业务，风险评估模型更是不可或缺，⽽构建完善模型的基础就是具有代表性数据的收集。 所以银⾏要注意投⼊物⼒⼈⼒开发供应链⾦融风险的评估模型，使此业务今后的风险管理成本减少、更有效率。
手写屏7、组建专业的供应链融资操作队伍
开展供应链⾦融业务不仅需要掌握传统融资的⽅法与技巧，更需要具备创新型融资的知识与技能，以及深层次的从业经验。从需要对产品特性的深⼊了解，也需要有卓越的风险分析能⼒与交易控管能⼒，以使银⾏能够掌控供应链
也需要有卓越的风险分析能⼒与交易控管能⼒，以使银⾏能够掌控供应链事供应链融资，需要对产品特性的深⼊了解，
⾦融业务风险。
8. 加快⾦融科技及数字化技术在供应链⾦融的应⽤
以区块链技术结合物流管控，确保供应链数据的真实性，通过⼈⼯智能技术强化风险管控，特别是交易主体风险识别。
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