中国低压电器市场⽩⽪书发布—2021低压配电的增长逻辑及未来五年展望 近⽇，格物致胜整理了过去10年间的低压电器市场季度监测数据，并结合数⼗名业内⼈⼠的访谈以及相关政策分析，对该市场 2010-2025年的市场规模进⾏了统计和预测。
2020中国低压电器市场份额
伴随疫后经济复苏、⼗四五开年、数字化、双碳等重⼤趋势，可以研判未来5年是⼀个较好的增长周期。
另⼀⽅⾯，对过去市场起伏的复盘思考，也能够发现其中⼀些基础规律。
中国低压电器市场规模-2010-2025E（亿元）
产品范畴：框架断路器、塑壳断路器、⼩型断路器接触器组
双电源转换开关、隔离开关、电涌保护器
终端配电箱、按钮开关、熔断器
# 强增长和弱增长交替，周期为2-4年 #
除了极个别的年份为负，基本上市场都处于增长的状态，当然，幅度有强弱之分。强在7-15%之间，弱多在5%以下。这种周期性⼤约为2-4年出现⼀次状态切换。
究其原因，在于低压电器产品的极⼴泛应⽤。接近900亿的市场，38%在建筑、19%在⼯业项⽬、14%在⼯业OEM（机械）、15%在电源电⽹、11%在基础设施，还有少量为个⼈⽤户。既地产、⼯业以及偏政府投资的电⽹和基础设施等多种客户需求相互⽀撑。因此，虽然过去⼗年，宏观经济，尤其是⼯业经济多有起伏，建筑市场也有冷暖，但这些因素叠加在⼀起，同时为负向的⼏率是很⼩的。在数据表现上也就可以看出，低压电器市场呈现出较强的抗跌性。⽽不像⼀些应⽤较为集中的⼯业品，热的时候极热，市场遇冷也会呈现出很⼤的负数。
显然， 2021年是个正向经济周期的开年，确切说，市场从2020年下半年开始复苏。宏观经济⼤势，以及各个分⽀-地产、⼯业、电⽹、基础设施都呈现出较强的增长态势。因此，可以预测，未来5年，⾄少3年，市场⼤概率是强增长的。
低压电器市场经过数⼗年的发展，份额呈现愈发集中化。中⼩企业数量开始锐减，早年间⼀波电⽹投资催⽣柳市千家企业齐开⼯的景象早已不在，⼩企业或消亡或转型或并⼊⼤企业旗下成为⼀个车间。甚⾄伴随市场竞争的发展，⼀些具备⼀定规模，销售额在⼏千万甚⾄1-2亿的公司，状态都⽋佳。从研 发到⽣产到营销，加上客户需求的不断提升，过长的战线使得资源不够的公司步步落后，最终消亡。
中国低压电器市场份额-⽤户⾏业-2020（6星市场模型）
因此，我们会看到的⾏业领袖，以施耐德和正泰为代表（年销售额百亿级别），其增速⼀直优于市场平均⽔平。在10亿⾄50亿销售额区间的约10家公司，其增速呈现波动性，节奏踏对，则快，节奏错，则慢，多年份的CAGR是略弱于超⼤型企业的。
当然，也有良信这样的特例，抓住⼤客户深⼊挖掘的趋势，达成⾼速成长。
未来5年，市场处于增长的正周期，⼤公司受益更多，份额会进⼀步集中化。
# 内资企业的增长率会更⾼ #
# 内资企业的增长率会更⾼ #
通常⼤家所说的进⼝替代逻辑，在这个⾏业也是⼀直在发⽣并持续的。这个词不是很准确，基本上已经没有进⼝产品了，⽣产都相当本地化了，甚⾄外资⼤⼚在中国的⽣产基地开始供给全球市场。
当然，进⼝替代想表述的实际意思是外资品牌在丢失份额，内资品牌在获得份额。确实，从制造和质
量上看，内外资的差距已经很⼩，甚⾄在某些领域，国内已经领先。但市场的惯性，外资企业多年的品牌耕耘壁垒仍然存在。在价格上，品牌溢价是还是明显存在的。坚冰需要慢慢消融，但可以明显看到，时间站在内资企业⼀⽅，份额是逐年上升的。
这过程中，也能够看到⼤外企的市场决⼼和动作。其本⼟化程度已经⾮常⾼，通过并购本⼟品牌，建⽴品牌梯次关系，甚⾄直接推出更加廉价的产品系列。防守⼀⽅的决⼼和⼒量是巨⼤的。
因此，通常⼤家会认为，进⼝替代的逻辑是长期和缓释的。除⾮出现⼀些剧烈的市场因素，譬如集中采购。譬如在中⾼压输配电领域，国⽹开始集采后，市场份额在短期内呈现了巨变。⽽低压电器市场需求相对分散，地产商、光伏、风电、通信的⼀些巨头开始集采，已经给与了国内企业⼀些快速获得份额的机会，但相对于整个市场需求来讲，还未动摇这个市场的基础逻辑。
具体到企业，譬如施耐德电⽓（不含德⼒西合资部分），⼤企业增长率⾼于市场平均⽔平，是正向因素；外资处于守势，是负向因素。结合起来，其增速近乎市场平均⽔平，甚⾄略超。即施耐德电⽓守住阵地的概率还是很⼤的。
# 数字化趋势会产⽣深远影响 #
智能配电已经发展了⼀段时间了，增长率很快。基本领导性企业都推出了相应的解决⽅案。但市场接
受度还不够快。确切说，接受⾯还不够⼤。只有少量的⾼端企业和建筑在进⾏这⽅⾯的实验和改良。我们判断，市场还需要再积蓄⼀段时间的⼒量，才会产⽣⼤的突破，从先进的实验性应⽤，转变为主流的标准应⽤。
需要关注的⼀个点是电⽹的⼀些动作，智能断路器已经在标准制定甚⾄存在⼀些⼩范围的⽰范性项⽬。作为最重要的技术趋势和最⼤的客户体，这两者⼀旦开始有动作和反应，可能极⼤地加快市场进程。⽬前看内资领导性企业跟进优势明显。
从⼚商端来讲，迎合数字化趋势是巨⼤的挑战。低压电器公司是硬件类公司，未来需要转换为智能硬件，甚⾄是软件类公司。这是巨⼤的挑战，也存在改变市场格局的机会。
# 双碳任务，能源管理是落地的主⾓ #
双碳已经是国家⽬标，尽管具体的政策还未落地，但即将发⽣的巨⼤的政府推动⼒是⽏庸置疑的。在供能侧，利好清洁能源建设；在输能侧，电⽹的降损技术应⽤和市场化管理会进⼀步推动，其中⼜与智能配电结合在⼀起；在⽤能侧，个⼈⽤户可以看到电动汽车等政策的推动，建筑和企业则是能源管理的⽤武之地。
能源管理将成为巨⼤的市场。配电企业具备天然的参与优势。当然，也需要注意这个⾏业处在跑马圈
地的阶段，各路豪杰云集。能源公司从能源供给优化出发、⾃动化公司从⼯业互联⽹⽅案出发、电⼒运维公司也如⾬后春笋、加上平台软件类公司，可以说，参与者众，格局远远未定。好在市场够⼤，最后的⿊马也不会只有⼀匹，低压电器公司分得⼀杯羹是必然的。
# 功夫在海外 #
国家提倡内外经济双循环，⽽低压电器⼚商是有先知先觉的。以正泰为代表的少部分低压电器⼚商已经早早布局，设置海外代理商、并购盘⼚等等。渠道和覆盖，这⼀在中国市场早已被印证的逻辑，放之于世界，仍然是有效的。在业绩上，也可以看出⾮常⾼的增长率，经常在20%以上。
从长期来看，世界经济洼地，譬如⾮洲等，其经济产⽣⼀定成长是必然的。其可能不具备成为真正的⼯业国家条件，但是经济产⽣⼀些基础性的改善，修桥铺路盖房⼦是必然产⽣的需求。⽽在这些地区，中国的产品具有强⼤的性价⽐，⽽⽆品牌劣势。可以说成长性巨⼤。
中国市场在2020年的低压电器需求接近900亿，⽽全球约在4000亿以上。中国的低压电器⼚商，已经积蓄了⾜够的⼒量，从领先于中国，到领先于世界，只是时间问题了。
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